未实现的资本利得税将打击大型股票和比特币投资者

比特币持有者以 1987 年 Rick Astley 的热门歌曲“Never Gonna Give You Up”为生。许多人多年来一直持有自己的股票，经历了价格的急剧下跌，最后却看到价格每年都上涨到新高。与短期交易相比，这种买入并持有的投资策略似乎很有效。

珍妮特·耶伦不在乎。

财政部长珍妮特·耶伦 (Janet Yellen) 于 23 月 1.75 日宣布，拟议对未实现的资本利得（是的，甚至尚未出售的投资收益）征税，可能有助于为拜登总统目前缩减的 XNUMX 万亿美元社会支出法案提供资金。参议院财政委员会主席罗恩·怀登提出了一个想法，这将是对美国公民征税方式的里程碑式改变。

如果耶伦和美国国会如愿，富裕的投资者可能会对这些未实现的收益、资产的价格升值征税。该税将适用于所有“财产”，包括股票、房地产、黄金，甚至比特币等加密货币。美国国税局并不将加密货币视为货币，而是将其视为财产。每次出售或花费加密货币时，您都会进行应税交易，从而导致资本收益或资本损失。

这一举措将试图通过对已升值但尚未出售的资产征税，从美国最富有的家庭身上榨取更多税收。怀登的计划是

适用于资产超过1亿美元或连续三年收入超过100亿美元的人。收入很容易从纳税申报表中核实，但资产则变得有点复杂。有些资产是公开定价的，但许多资产不是公开定价的。

一些国会议员显然对一些富人可以获得很少或没有当前收入、不纳税、但他们的财富随着时间的推移呈指数级增长而感到不高兴。目前，超级富豪可以持有正在升值的资产，而不是出售任何资产，而是通过以其巨额资产进行借贷来为自己的生活方式提供资金。这是完全有道理的，因为我们长期处于接近零利率的状态。毫不奇怪，国会对此并不满意。

应该指出的是，对未实现收益征税的计划与参议员伊丽莎白·沃伦提出的那种“财富税”不同。财富税将针对所有资产的价值征收，而不仅仅是那些增值的资产。这两种税很相似，但又肯定不同。众议院议长南希·佩洛西本人也是国会最富有的投资者之一，她上周日表示，“我们可能会征收财富税”，这表明她不明白其中的区别。

这项税收到底有多复杂？

作为一名职业注册会计师，我认为我可以预见对未实现的资本利得征税可能导致的许多复杂情况。

1. 估值。这些富人拥有的每一项资产都必须每年进行估值。对少数人持有的企业进行估值是一个既昂贵又耗时的过程。这些估值不可能每年及时完成并包含在纳税申报表中。 （想想像前总统唐纳德·特朗普这样的人，他在 500 多家封闭型企业中拥有利益。）

2. 主体。并非所有资产都容易估值。当然，每个人都知道杰夫·贝索斯在亚马逊的股票每年升值多少，埃隆·马斯克也是如此。持有比特币也很容易估值。这些资产都是公开交易的。对于这种税收来说，这是唾手可得的成果。但是，与上述少数人持股的企业一样，对艺术品、葡萄酒收藏、游艇和飞机等资产进行估值也并不容易。谁能说今年毕加索的作品值多少钱？当然，涉及很多主观性。房地产也很难估值，并且受到很多因素的影响。

3. 报告。如何报告这些资产的价值？经纪公司将被要求在每年年底发布详细说明所有资产的公平市场价值的表格，这无疑会引起一些阻力。其他保管人也必须报告吗？例如，加密货币交易所？请记住，许多美国公民在海外交易所购买加密货币，这不受美国财政部的任何规定的约束。更不用说数百万自行保管比特币的持有者了！美国国税局可能对此一无所知。

4. 流动性。像杰夫·贝索斯和埃隆·马斯克这样的纳税人的大部分净资产都投资于他们经营的公司的股票。每年，要对这些股票的价值缴纳年度税，无疑需要出售部分持股。资产市场可能必须经历年度调整抛售期才能为新税产生现金。美国国税局目前只接受美元纳税。他们也不会接受比特币或其他加密货币。因此，税收也会促使一些数字资产的出售。

这一切将走向何方？ 审核： 这将导致长期、拖延、复杂的税务审计，并导致诉讼、上诉和和解时间延长。富人可以而且确实聘请了最好的税务律师，因此这个过程将持续数年而没有解决方案。国会可能指望税收收入顺利流入政府金库，但事情不可能如此。

这是围绕这种税收的另一个问题。会 未实现的损失 对纳税人有利吗？这些价值下降的资产是否会与那些升值的资产相抵消，从而对财富净增加总额征税？目前还不清楚。

价值的下降是否能够抵消价值的增长，从而在未来几年产生巨额退税？我想起了 2018 年的比特币熊市，当时一枚比特币的价格从 19,000 多美元跌至约 3,300 美元，跌幅达 80%。 （还要想想连续几年的股市崩盘，比如 2008 年至 2009 年。） 毫无疑问，财政部不想削减对富人的退款支票。这些都是极其复杂的问题，显然还没有经过深思熟虑。

涉及对未实现资本利得征税的另一个大问题是执行。美国国税局现在甚至无法接听纳税人或税务专业人员的电话。他们无法在一年内回复信件。所有这些执法人员从哪里来？更不用说，该国的每个企业都面临着工人短缺的问题。

合宪性测试

美国宪法第十六修正案授权对“收入”征税，这一措辞导致了涉及各种形式税收的法庭案件由来已久。判例法发现，定义为收入的某些东西与一个人完全控制资金来源并能够按照他认为合适的方式使用它有关。这并不适合未实现收益的情况。事实上，即使要缴纳这笔税，也需要从投资中获得一些流动现金。

从字面上看，修正案的文本似乎只允许对收入征税，当然不允许对财富征税。无论是 财富增加， 理论上，代表收入，将成为法院的问题。

它止于亿万富翁吗？州税怎么样？

1913 年的收入法对收入超过 3,000 美元的个人征收所得税。经通货膨胀调整后，按今天的美元汇率计算约为 75,000 美元。该税收影响了大约 3% 的美国公民。显然，所得税越来越高，直到影响了超过 50% 的公民，而且还增加了社会保障税和医疗保险税，这样就差不多了

每个工人都纳税。这就是对财富税或对未实现资本利得征税的担忧。这项税收多久会下降并影响越来越多的纳税人？

对数百名亿万富翁征税是第一步，但就像所得税一样，真正的钱在更广泛的公众手中。对富人增税只能带来这么多。

这是一个可怕的想法：这项税收有一天会适用于人们的价值吗？ 退休账户？目前，这不在国会的讨论范围内，但一些议员对一些富人在爱尔兰共和军账户中积累的巨额资金表示愤怒。

可怕的想法之二： 各州会效仿吗？ 天哪，纽约和加利福尼亚州会是下一个抢到这块蛋糕的人吗？这有可能发生。

那么公司呢？

到目前为止，还没有任何关于该税适用于企业资产的讨论。相反，有一项提议将对所有公司征收 15% 的最低税，因为之前的替代性最低税已于 2017 年废除。

对企业资产征收未实现的资本利得税可能会对拥有房地产的公司造成特别严重的打击，但拥有比特币的公司也会受到影响。 Michael Saylor 的上市公司 MicroStrategy 目前从其比特币堆栈中获得了超过 2 亿美元的未实现收益。特斯拉和 Square 以及许多其他公司也是如此。

如果对未实现收益征税 不能 如果应用于公司，那么我可以看到一些比特币鲸鱼在一些狡猾的税务律师的帮助下将他们的资金投入公司。

通过的机会？

目前，尚无迹象表明这项税收将有多大机会在国会获得通过。鉴于民主党在参众两院均占据微弱多数，这似乎很有可能。而且，由于支出法案已经从最初的 3.5 万亿美元的价格标签上削减，机会看起来更好。预计感恩节前将在众议院和参议院进行投票。

有一点是肯定的：当征税时，受影响的人会想尽一切办法来规避它。

伦纳德·伯曼说，税收政策中心联合创始人：

“如果你有一个门槛，你就会给人们一个非常强烈的激励来重新安排他们的事务，以将他们的收入和财富保持在门槛以下。”

这是 Rick Mulvey 的客座帖子。 表达的意见完全是他们自己的，不一定反映 BTC Inc 或 比特币杂志.

资料来源：https://bitcoinmagazine.com/business/unrealized-capital-gains-tax-stock-bitcoin