这是首份月度市场洞察报告 Bitcoin.com交易所. 在本报告和后续报告中,预计会找到加密市场表现总结、宏观回顾、市场结构分析等。
加密货币市场表现
在三月下旬 BTC 测试了 48,000 美元,这是自去年 40 月以来未达到的关键阻力位。 在未能通过后,大号加密货币逆转至 42,000-36 美元的水平。 这一直是新的支撑,明显高于之前在 38,000 年第一季度看到的 2022-XNUMX 美元的支撑。但是,在撰写本文时, BTC 已跌破40,000美元的水平。
第一层协议在过去 30 天里表现出色,NEAR 是表现最好的大盘币。 在撰写本文时,在 Tiger Global 领投的 64 亿美元融资的支持下,股价上涨了 350%。 其他大盘股类别中表现最佳的股票包括 SOL 和 ADA,过去 37.5 天分别上涨 31.16% 和 30%。
尽管 30 天表现强劲,但 13.3 月初表现疲软,最大的板块全面亏损。 游戏的缺点最大,为 -3%,其次是 Web10 和 Defi,分别为 -9% 和 -XNUMX%。
宏观回顾:鹰派美联储和收益率曲线反转指向前景黯淡
尽管美国货币政策仍然是金融市场的主要推动力,但 2022 月份似乎由乌克兰冲突造成的不利因素有所缓解。 本月开始于 8.5 年 XNUMX 月美国核心 CPI 数据的发布。该数字为 XNUMX%,略低于预期,这为市场提供了一些缓解。
尽管如此,8.5% 是自 1980 年以来核心通胀指标的最大月度增幅。美联储理事会成员克里斯托弗·沃勒表示,鉴于当前的通胀数据和总体情况,他预计未来几个月利率将大幅上升经济实力。
与此同时,2 年期和 10 年期美国国债收益率自 2019 年以来首次倒挂,这通常被视为经济衰退即将来临的迹象。 这种反转与历史上八次衰退中的七次相关。
据说两年期国债收益率表示银行借贷的成本,而 10 年期国债收益率表示将其投资于长期资产的潜力。 收紧或倒置的国债收益率可能会迫使银行限制获取资金的渠道,从而导致经济放缓。
市场结构:定价疲软与历史高位增持形成鲜明对比
BTC 在上一次突破数月价格区间后,上周的涨幅被抹去。 在最近的价格上涨之后,随着网络活动的减少,市场出现了一些获利回吐。 然而,一些市场指标显示历史新高 BTC 积累为市场提供支撑。
我们已经看到这种积累通过使用 BTC 作为抵押品。 值得注意的是,Luna Foundation Guard 宣称它正在使用 BTC 作为其算法的抵押品 stablecoin,但我们也看到流入 BTC 加拿大交易所交易基金 (ETF) 以及 Wrapped 的增加 BTC (工务局技术通告)上 以太坊 .
如下图所示,交易所的交易量很大 BTC 每月从他们的国库中流出,这可以解释为积累的迹象 BTC 持有人。 离开交易所的比特币数量总计 96,200 BTC 2017 月,这一比率与我们在 2020 年和 XNUMX 年 XNUMX 月牛市之前看到的相似。
另一个指向市场积累的有趣指标是老化的供应 BTC, 定义为 BTC 至少一年没有搬家。 下图显示过去八个月老化供应增加了 9.4%。 这类似于我们在 2018 年熊市中所经历的情况,当时老化供应在可比时间范围内增加了 11.6%。 该指标很重要,因为它突出了市场参与者继续持有的意愿 BTC 尽管存在缺陷(53 年为 2018%,53.5 年为 2022%)。
如前所述,Luna Foundation Guard (LFG) 是最直言不讳的公共组织之一,表示有兴趣获得 BTC 供应。 LFG 增加了 BTC 资产负债表在 3 天内增长了 9 倍,达到 30k BTC 由他们的国库持有。
同时,需求 BTC 在 DeFi 市场中,托管人 Bitgo 持有的 WBTC 的增长表明了这一点。 这也给优秀的供应量带来了一定的买盘压力。 BTC. 下面我们可以看到 12,500 月份 WBTC 的供应量增加了 XNUMX 个单位,主要部署在 DeFi 中。
最后,我们看看已实现的损失。 该指标显示持有人何时更愿意出售并实现损失,而不是持有未实现损失的代币。 在熊市期间,我们看到每日已实现损失的数量有所增加。 市场目前正在吸收约 8.5k BTC 每日销售。
总体而言,人们可以争辩说,尽管存在宏观经济逆风, BTC 继续在一系列市场参与者中找到强大的历史积累。 已实现的亏损数字表明,一些市场参与者的弱点正在被当前价格水平所吸收。 市场的弹性继续被证明是强大的。 随着宏观经济环境的改善,这可能会在不久的将来提供积极的价格走势。
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