第354集：Shawn Merani，Parade Ventures，“种子和种子前阶段，你在押注人”

由柏拉图重新发布

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第354集：Shawn Merani，Parade Ventures，“种子和种子前阶段，你在押注人=

客人： Shawn Merani 是 Parade Ventures 的创始人和管理合伙人，Parade Ventures 是一家专注于种子前和种子阶段的风险投资公司。此前，Shawn 是 Flight Ventures 的联合创始人和合伙人，投资于各个领域的早期软件、互联网和移动公司。此外，他还投资了选定的后期公司。 Shawn 的投资包括 Dollar Shave Club（被联合利华收购）、Sapho（被 Citrix 收购）、Moveworks、Trusted Health、Clubhouse、Side、Plastiq、Jumpcloud 等。

记录日期： 8/24/2021 | 运行： 1:02:50

概要： 在今天的节目中，我们从投资了 Dollar Shave Club、Cruise、Stance 等公司的人那里听到了在种子前和种子阶段进行投资的感受！ Shawn 向我们介绍了几年前在 AngelList 上推出他所谓的“类固醇风险投资合作伙伴计划”是什么感觉。他向我们介绍了他的投资理念以及为什么他主要关注消费者和企业领域。

当然，我们会谈论一些名字，包括 Inkbox、Homelister 和一家为兽医提供软件的公司。

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情节链接：

0:40 – 赞助商： 创意农场
2:16 – 欢迎来到我们的客人，Shawn Merani
3:45 – Shawn 进入创业世界
4:59 – Liquidnet 的初始愿景
6:44 – 私人二级市场的状况
8:22 – 肖恩对创业投资的介绍
12:32 – 为什么肖恩开始游行风险投资公司
16:01 – Parade 的投资理念
18:36 – 为什么 Parade 投资于姿态
22:37 – 肖恩如何看待销售
25:11 – 有效沟通的优势
27:36 – 肖恩投资背后的论文 Inkbox
30:21 – 背后的故事莫科尔
34:42 – 如何寄宿家庭正在扰乱房地产市场
37:36 – Parade 在高端房地产市场取得成功侧
38:40 – 成为以人为本的投资者
40:09 – 与新创始人联系
43:45 – Parade 如何帮助他们投资的公司
45:36 – 风险投资环境的演变
49:47 – 肖恩想要探索的机会领域
51:16 – 与其他投资者竞争
53:27 – 肖恩对从天使投资开始的投资者的建议
56:03 – Parade 的未来计划
58:08 – 肖恩最难忘的投资
59:24 – 了解更多关于肖恩的信息：游行.vc

第354集的谈话内容：

欢迎致辞：欢迎来到“The Meb Faber Show”，重点是帮助您增长和保护您的财富。加入我们，讨论投资技巧并发现新的和有利可图的想法，所有这些都是为了帮助您变得更富有和更明智。更好的投资从这里开始。

免责声明：Meb Faber 是 Cambria Investment Management 的联合创始人兼首席投资官。由于行业规定，他不会在此播客中讨论 Cambria 的任何资金。播客参与者表达的所有意见仅代表他们自己的意见，并不反映 Cambria Investment Management 或其关联公司的意见。如需更多信息，请访问 cambriainvestments.com。

赞助商留言: 今天的节目是由创意农场，我自己的私人策划研究服务，让投资者可以访问世界上最大的机构、基金和基金经理经常使用的研究报告。我们每周还会策划我们最喜欢的投资播客。上个月，我们分享了波旁威士忌作为投资、Moderna 在开发和分发疫苗的财务方面的首席财务官的情节，以及收缩通胀是如何开始出现的。最重要的是，一旦您注册，您就会收到我们每季度发送的最新季度估值更新以及我们的 Quant Excel Backtester。如果你现在注册并决定它不适合你，没什么大不了的。您可以在前 30 天内取消并获得全额退款。没错，没有风险。所以去创意农场网并立即注册。

梅布： 大家怎么了？今天，我们又看到了另一集杀手锏。我们的客人是 Parade Ventures 的创始人和管理合伙人，这是一家专注于种子前和种子阶段的风险投资公司。在今天的节目中，我们从投资过 Dollar Shave Club、Crews 和 Stance 等公司的人那里听到了在种子前和种子阶段进行投资的感受。我喜欢他们的内衣和袜子等等。我们的客人向我们介绍了几年前在 AngelList 上推出他所谓的风险投资合作伙伴计划是什么感觉。他向我们介绍了他的投资理念以及为什么他主要关注消费者和企业领域。当然，我们谈论了一些新名字，包括我最喜欢的纹身店、Inkbox、HomeLister，它们试图破坏整个抵押贷款、购房行业和一家为兽医提供软件的公司。请与 Parade Ventures 的 Shawn Merani 一起欣赏这一集。

梅布： 肖恩，欢迎收看节目。

肖恩： 感谢您的款待。

梅布： 我们将讨论所有投资、初创公司。但首先，我在你的简历中看到了这一点，所以我不得不问，因为我太可怕了。这可能已经十年了，我认为我从来没有赢得过一个梦幻体育联赛。你会承认自己很好。有什么秘密？

肖恩： 你知道的，只要比你联盟中的其他人聪明一点，并祝你好运。这有点像创业投资。我不知道，我已经做了很长时间了，同一批朋友。然后动机是吹牛。所以，你知道……

梅布： 就是这样，或者你只是没有特别聪明的朋友。

肖恩： 好吧，他们都去了我的主要联赛的伯克利。所以他们没那么傻。但是，你知道。

梅布： 这让我想起了在洛杉矶，他们在爱尔兰酒吧度过了一个特别的琐事之夜，就像所有“危险”的获胜者一样。这太不可能了……就像，我什至不明白一些问题。所以我只是继续参加越来越容易的琐事之夜，直到在某个时候它基本上是一个中学琐事，最后赢得了一个。因为我是一名 Quant，我唯一的运动，我赢得的典型运动是，你知道，pick 'em 联赛？

肖恩： 是啊。

梅布： 您选择的位置与点差。这是一个封闭的社区。所以那些，你可以拥有一个小优势，那就是如果你淡化共识......因为如果你在一个联盟中，比如说，50人，通常像45人一样会排在同一边。因此，如果您假设线条是准确和随机的，或者通常至少在学术文献中，它说有一点点使共识消失，那实际上是一种获胜策略。但问题是这不是幻想联盟，所以。我会在选秀之夜找你。

肖恩： 里面有一些策略，对吧？我有一些很好的持有，其中很多是基于质量和平均值，您可以在其中弥补增量，然后从其他类型的玩家那里找到价值，然后承担一些风险。所以我不认为你错了。我想我可能会采用这种策略，而且我不运行电子表格。我认为没有必要。但是我脑子里有一个我一直在使用的策略。所以我认为这个元素是存在的。

梅布： 不过，这是一个很好的类比。就像，你想想比赛，我的意思是，今天的比赛比自动选秀要容易得多，它告诉你球员可能应该值多少钱。就像，回到你不得不邮寄它们的那一天，就像，那是你真正可以想出球体的地方。好的。

肖恩： 它始终是您可以从平均值中获得多少点差，对吗？随着时间的推移，这会让你有偏差分数，这会让你更有希望赢得更多的胜利，获得更多的 W，获得更多的积分，然后赢得联赛，对吧？所以这只是所有这些事情的一点点。

梅布： 所以你说你是加州人。您是在 Liquidnet 的第一站吗？

肖恩： 不。我毕业于伯克利，在税务方面为初创公司及其周围的人提供了五年的建议，然后是银行方面的前五年。然后我跳到那家名为 Reach Local 的公司的运营部门，我们正在帮助公司进行在线营销。我们为中小企业做在线营销，所以搜索营销、展示广告和社交媒体。我冒险回到创业公司，非常了解创始团队。我负责公司开发和 BD。大约四年时间也是如此。那家公司上市了。所以这是在 Groupon 和 Yelp 以及所有这些本地初创公司建立的时候。我们向全球的中小企业销售这些媒体性能产品。两万家中小企业是我们的客户。当我离开时，我们的收入是 400 亿美元。

在那之后，我们得到了 LiquidNet、我和我的联合创始人的支持。我们建立了一个私人股票市场，将共同基金与处于后期阶段的公司联系起来。因此，公司的私有化时间更长。 Facebook 是一家价值 100 亿美元的私人公司，在上限表上没有一个共同基金。所以我们想用软件来解决这个问题。那是我在 2014 年开始创业之前创办我的第一家公司的时候。

梅布： LiquidNet 还在吗？告诉我，它的状态是什么，因为我记得曾经有一些这样的二级交易所。这是否是您将 LiquidNet 分类为不准确的分类？

肖恩： 嗯，LiquidNet 有一个核心业务，它是一个软件，使共同基金能够在公开市场上相互交易公开股票。那是他们的核心业务。当他们支持我们时，他们得到了一些 NTCV 的 PD 支持。我们将市场建立为西海岸的子公司、子公司，所以，你知道，“独立”或者这就是它背后的理论。所以我们把它的 GMV 提高到了 150 亿美元。今天，你知道，在我们离开后，目标是扩大规模，这就是他们调整激励措施的方式。但我认为，当创始人离开时，您可以整合并继续与否。因此，随着时间的推移，业务受到侵蚀。你知道，我们是了解山谷的人，这就是我们被带进来做的事情。所以我不会说他们是主要参与者。我的意思是，还有其他市场。你知道，我们的想法是，是的，我的意思是，次要的。那个时候，就像二级市场股票、职位等等，或者说真的，你知道，投资银行在做私募。就像，这是一种更离线的方式。我们想使用软件让它更容易，就像我们在游行中投资的任何类型的软件产品一样。

所以，是的，我的意思是，我们建造了它，目的是，是的，它可能是促进该事件的次要，也可能是主要的。没关系。共同基金想要访问上限表。所以上限表是 100 点，100%。这是一个馅饼。所以他们想要一块。这不是动机或问题，但它可以被，是的，早期创始人出售并催化事件的催化。或者他们正在筹集主要资金来推动业务、共同基金或长期资本。每当亚马逊上市时，共同基金就会投资于亚马逊，我认为是 98 年之类的。直到今天，他们仍然拥有它。他们可能拥有不同的数量，但他们拥有其中的一部分。它们一直是生态系统中的长期资本。所以只是他们的行为不同。

梅布： 今天是什么状态？像往常一样，我的 pod 已经离题了，但是今天在某种私人二级市场上的状态如何？在我看来，我可能是错的，没有出现成为大赢家。好像还是支离破碎的。似乎没有一种对我来说似乎很普遍的产品。有什么原因吗，还是我完全错了？

肖恩： 你知道，我认为我选择的最大的公司之一……我认识创始人，Forge，我忘记了他们之前叫什么，但有一家 YC 公司。所以它们很大。我们想成为一个 B2B 市场，对吧？共同基金是一个企业从另一边的公司购买。我想我们不想在第二市场分享。我们正在跟踪散户投资者。比如，我们会让共同基金与散户投资者打交道。这就是我们的目标市场。我认为 Forge 更以散户投资者为中心，但他们可能有 B2B 业务。我的意思是，我不再那么亲密了。但我想说，你知道的，你知道，在后期阶段，私人市场中有大量资金为自己购买，而不是市场，对吗？所以它有点违背了拥有那个市场的目的，或者只是不那么重要等等。这有意义吗？

梅布： 是的，确实如此。我的意思是，我们之前在播客上有过股票，我认为它们往往更关注个人零售。但看起来……也许我只是在吐槽，你知道，其中一些新兴的 SPV 类公司有可能进行交叉。无论如何，它似乎仍然有点像一个支离破碎的世界，但我也没有像某些人那样深入其中，所以。好吧，创业公司，你自己开始投资创业吗？你进店了吗？介绍是什么？

肖恩： 嗯，你知道，我建立了一个投资市场。所以有一个小的，你知道，我所感知的，所以我非常了解球员。还有一家名为 AngelList 的小公司。我认识首席执行官 Naval Ravikant。我的朋友 Gil Penchina 是这家公司的投资者。他们发布了这个名为 Syndicates 的小产品，它本质上是交钥匙 SPVS。那时，他们就像一个排行榜。吉尔是一个超级天使，他是比较活跃的人之一。所以我们坐下来说，“嘿，我们认为我们可以在这个平台上建立一个新时代的企业。” 所以 2014 年，当我们启动了一个叫做……的应用程序时，它仍然存在，Flight VC。我们有一个想法。我们戴上了操作员的帽子。我们既是企业家又是运营商，我们想建立一些东西并破坏风险。所以，你知道，我们只是想做一些不同的事情。我从我之前构建的东西中获得了一个观点。

所以这就是我进入冒险的方式。你知道，我没有加入这家商店。我不像一个超级活跃的天使投资人。我开始为公司提供咨询和投资。但更多的是两个朋友有一个想法并想做一些不同的事情。所以我们在 AngelList 之上建立了一个品牌，并成为了最活跃的投资者，我认为，从 2014 年到 17 年这段时间。我仍然将 AngelList 用于我的 SPV。也许与我们当时利用该平台的方式不同，但我们现在将它们用于 SPV 的后台。

梅布： 我的意思是，从那时起我一直在关注你和吉尔。我的意思是，当 AngelList 在 2014 年开始推出 Syndicates 时，我开始投资。告诉我一些当时的方法，我们可以将其与您现在所做的进行比较。但也请纠正我，Flight 是......它有点像一个多产品，还是针对部门？因为我记得有多种飞行辛迪加。那正确吗？

肖恩： 我的意思是，看，我们是创始人。所以我们一直在尝试做一些不同的事情并测试不同的东西和一些东西。就像，最初，AngelList 是一个面向投资者和消费者的平台。这是一个消费者平台。所以，你知道，我们想建立一个消费者会喜欢的品牌。你知道，我们想要获得风险投资，这是大规模配置的高风险部分。你是资产经理，资产人，所以你明白，这是外行人无法接触到的。所以我们想让他们接触硅谷或技术。这就是我们当时的论文。吉尔和我在社区中非常活跃。为什么我们认为我们可以带来大量流量，因为我们已经做到了。我们已经投资了。我们曾与那些从硅谷顶级公司筹集资金的人共度时光，比如最好的公司。所以我们想提供这种访问权限。我们想把它带给人们。

那是我们最初的楔形。然后我们有了想法，我们会像操作员一样测试，一直测试。所以其中之一是，“嘿，你知道，就像人们喜欢各种共同基金一样，回到那个类比，你可以投资国际，你可以投资印度，你可以投资小盘股，大盘股，等等。他们可能想投资创业土地的不同领域。” 所以我们开始围绕不同的主题创建辛迪加。然后我们还会引入我们说过我们是这些主题的专家的人来潜在地运行它们。所以有时，我们会自己运行它们和/或引入与我们自己的主题一致的交易流程。但我们会与这些人共同经营这些辛迪加。

事实上，我们建立了一个关于类固醇的风险合作伙伴计划。

这些人中的大多数都是和我们一样的人。他们仍然是全职操作员。他们正在做一些投资。我们通过我们的 LP 基地为他们提供了进行投资的途径。他们已经在用自己的资本开支票，但如果公司做得好，他们会投资其他人的钱并参与附带利益。所以这种杠杆作用非常强大。我们进行了试验，并取得了一些成功，你知道，仍然使用像 Zach Coelius 这样的平台的人。他的前几笔投资是在我们这里进行的。 Cruise Automation 与我们同在。看到他把所有东西都带到了哪里，真是太激动了。就像，他把它搞砸了。但是，您知道，您需要资金来投资公司，而我们带来了大量资金。

梅布： 那太棒了。那么Parade的时间线起源故事是什么？那是什么时候开始的？

肖恩： 因此，在我和吉尔共同投资的四年中，我们不仅在运营和建立我们的品牌，而且还弄清楚我们作为风险投资者的身份。所以我喜欢花时间和公司在一起。我做了我们所有的交易执行。我会接触每家公司。所以在这四年里，在吉尔、我和我们的风险合作伙伴之间，我们投资了 140 家公司，投入了 60 万美元，其中大部分是种子阶段。所以我会接触数百名创始人。所以他们会来找我。然后我与他们建立关系，因为我很擅长。他们会向我寻求帮助。我很乐意帮助创始人，你知道的。而且，Meb，你是其中的一员，你知道这些 SPV 的结构。这些 SPV 不收取管理费。

因此，当您没有营运资金时，很难经营一家企业。想象一下，如果他们必须这样做的话，那会是一家初创公司。这就像你没有钱，你在“去建造。去创造价值。” 你必须雇人。所以，你知道，我花了很多时间在这些公司，我喜欢这部分业务。你知道，真的有两个部分需要冒险。你知道，很多人说，“你从哪里得到你的交易？你知道，你是如何采购它们的？你是如何赢得他们的？” 这就是投资的一部分。但第二部分是增值，对我来说，是花时间与公司在一起。这只是不能作为一个人进行扩展。所以，你知道，我们需要一些基础设施。我们需要建造它。所以我和吉尔聚在一起，我说，“嘿，我们需要接受这个。对于这个平台，我们有点太大了。它不是为我们而构建的……”当您在其他人的平台上构建时，您将承担风险。您已经在 Zynga 和 Facebook 上看到了它。您已经通过大量其他示例看到了它。这是我们冒的风险，而且非常有成效。

许多这些投资都做得非常非常好。我认为您是其中一些 SPV 的一部分。我意识到我们需要筹集管理费的传统工具才能扩大我们的努力。所以我们聚在一起，把我们的脑袋放在一起。当您筹集风险基金时，SPV 之间的区别在于它是一种承诺。您正在管理为该基金筹集的资金池，直到它完成 10 到 12 年。所以这是一个真正的长期承诺。顺便说一句，当我开始 Parade 时，我什至不知道理论上我是否是一个好的风险投资者。我开始投资。他们展示了 A、B 和 C 轮融资的进展，但是，您知道，赚钱的不仅仅是纸面上的内部收益率，而是将资金返还给您的投资者。事实证明，这需要比四年长得多的时间。

我们超级幸运。你知道，我投资了 Dollar Shave Club，我们确实为一些人创建了 DPI。我们投资了 Crews 和其他几家公司。但是当你是种子投资者时，最好的结果是你持有的时间越长，它们就会变成数十亿美元的价值。那只是需要时间。所以当时我们最好的策略是筹集外部资金。而吉尔只是不想……那是对他的承诺。他今天会说。所以我认为他也是一家名为 Fastly 的公司的联合创始人，他们即将申请上市。所以有点，你知道，我们只是坐下来，他说，“接管我们建造的东西，否则无论你做什么，我都会成为你的第一个检查员，”永远感激不尽。我们玩得很开心。我们一起工作了四年。但那是我长时间认真思考的时候，两者都有利有弊。我决定开始游行。因此，Parade 只是我过去四年在 Flight VC 旗帜下学到的一切的高潮。

梅布： 惊人的。所以这开始了，关于，什么 2018？

肖恩： 是的，我们在 2018 年推出了 Parade，开始筹集资金，并于 2019 年关闭了该基金。同样的事情，专注于种子投资。因为我们在这家公司度过了如此多的时间，这就像是高度的信念、高度的伙伴关系。你知道，我们每隔一周会见我们的创始人。因此，我们在我们投资的大多数公司中拥有大量所有权，约占 10%。

梅布： 这真让人兴奋。你现在要资助两个，祝贺你。让我们来谈谈框架。你的哲学是什么？你要买什么？什么类型的初创公司？你提到你多年来已经做了 100 多个，它们是在特定的行业或方法中完成的。你资助了什么？

肖恩： 我们喜欢与人建立关系。你知道，我们喜欢结识他们，我们花了很多时间。因此，我们尽职调查过程的一部分就像与我们合作的人真正建立深厚的伙伴关系。这就是使我们能够获胜的原因。然后我们在这些公司中拥有大量所有权。所以我们写支票从 300 万到 1.5 万，以获得我们 10% 的所有权，你知道，就像传统的种子基金一样。正如我所提到的，我的工作经验都是 B2B。在投资 Flight VC 快结束时，我提到了 Dollar Shave Club 的投资。但是，您知道，这是一种 50/50 的消费者和企业。最后，我有点关注企业公司，比如 B2B 销售、动作、高利润、订阅收入。甚至就像美元剃须俱乐部是一个钩子，Twitch 是我们的公司之一。您知道，它们是订阅产品。所以他们有很多企业的感觉，就像你衡量他们和思考业务的方式一样。这就是 Dollar Shave Club 退出时倍数如此之高的原因。它不仅仅是您在商店购买的剃须刀片，而是您订阅的东西，并且它们具有很高的保留率等等。这些是您在企业公司中寻找的特征。

所以我们是一个企业主题基金。我们希望从这个角度提供很多帮助。所以在企业内部，已经相当灵活了。你知道，我们已经完成了 DevOps 和 ML Ops。我们做过垂直SaaS公司。从这个角度来看，我们非常灵活。当我们真正了解空间时，我们可以移动得更快。然后还有其他领域。比如，我投资了一家名为 Moichor 的兽医诊断公司。他们刚刚筹集了 A 系列。我没有狗，所以我必须了解兽医领域。但是，您知道，他们正在使用 AI 和机器学习进行全血细胞计数，采集血液样本，将其转化为数据，利用该数据集为兽医和宠物主人获得更快的反馈和结果以及更好的结果。我能理解的。我可以理解将事物转化为数据和构建模型，但在投资之前必须了解该行业。

梅布： 我相信大多数听众都会听说过 Dollar Shave Club。还有一个我很想听你说。我不知道这是在飞行中还是最近。这是 50/50。我没看过，但我可能穿着 Stance 内衣。我的意思是，这可能是听众的 TMI。我喜欢他们的袜子。顺便说一句，我可以说你很有品味，因为你穿着……那是冠军运动衫吗？

肖恩： 冠军运动衫。是的，我们走了。

梅布： 我在北卡罗来纳州温斯顿塞勒姆上高中。 Hanes 的总部设在那里，就像温斯顿塞勒姆的两三个公司之一，所以绝对离家很近。但 Stance，这些突破性品牌之一。在那里谈论你的论文。我的意思是，在这个时代，袜子似乎处于令人兴奋的火箭飞船 SaaS 初创公司的另一端。那里的概念是什么？

肖恩： 喜欢这个产品。我喜欢这个产品。我可以接触到首席执行官。我见过杰夫几次。我的意思是，这实际上是后期投资。我就像，认识了他。我喜欢他思考品牌的方式。我认为他为一双袜子收取 20 美元的价格太疯狂了。就像，你知道这些东西的成本是多少，所以利润率就像一个 SaaS 业务，你知道，非常高的利润率。我认为有可能引入订阅等内容，然后围绕该品牌的其他产品是有意义的。他们是最早利用影响者营销来推动草根采用的人之一。所以，就像，我只是对他们建立的团队着迷。我就像，“只要你有一轮开放，就让我投资。” 他们这样做了，我们开了一张支票。所以，是的，它做得很好。从那以后它做得很好。而且，是的，我是该产品的狂热用户。我想我也穿着他们的内衣。

梅布： 这涉及到一个我认为是我多年来关注的领域的主题，其中大部分投资都是种子前、种子和 A 轮投资。但是有一个特殊的类别，像这种古老的彼得林奇方法，就像知道你拥有什么，你可能有优势，然后在你的世界里，本质上，来自公司关于指标的内部信息，在私下是一件好事创业世界，而不是我的世界，它是非法的。但是这个你喜欢的产品概念，可能会晚一点，但我肯定会把 Stance 放在那个类别中。但是那些处于早期突破的领域，我仍然认为这是个人投资者和机构当然可以在它真正爆发之前看到这些趋势和品牌方面具有优势的领域.

肖恩： 是的，我认为这是对的。我认为这是对的。这就像跟随你的直觉。那就是信息不对称。我的意思是，即使作为种子投资者，对，就像我通常是第一个投资者一样。我通常是最高所有者之一，有时也是董事会成员。因此，根据定义，您与创始人建立了关系。因此，您拥有各种信息不对称，甚至可以在业务中投入更多资金，而不管您必须投资于公司的任何合同权利。我认为精明的投资者，从历史上看，情况就是如此，他们利用这些优势来达到你的目的。所以我们非常积极地尝试这样做。我的一个 LP，前一周他打电话给我，他只是在谈论复利的想法，你学到的关于复利的一切。如果您每天存一分钱，并且复合是一种利息，那么一分钱可以变成很多钱。

但是复合关系呢？

因此，当您投资公司时，请利用这一优势，而不是寻找全新的产品。如果你有一些有用的东西，你为什么不复合这些关系呢？所以我认为哲学是非常重要的。而且，你知道，我积极地考虑它。它不必只是受金钱驱动。

梅布： 是的。我们稍后会回到一些公司。但是，当您提到这一点时，这是一个非常有趣的领域，您如何看待投资组合管理和这个概念……显然，与失败者打交道很容易。他们归零。

肖恩： 不是真的，不是真的。我还是不习惯，伙计。我不够好接受他们。我得到情感依恋。我是第一个投资人。我喜欢它。你知道，我爱人民。

梅布： 一方面是情绪心理方面，但我的意思是，在数学纯收益方面，您最多可以损失 100%，对吗？我想问你的是，你如何看待大赢家？而且我知道你可能有一个基金，如果它们上市或其他什么，它可能只会分配股票。但是，就像在欢乐时光咖啡中谈论您个人如何看待它一样，而且只是总体上考虑一下，您的公司在哪里爆发。所以你拥有那只神奇的独角兽，令人惊叹，但看起来事情仍然进展顺利，所以它有可能达到 10 亿，XNUMX 亿+。您最终销售的方法是什么？你如何看待你的整个投资组合和背景？任何硬性和快速的规则，任何软性规则，所有这些好东西？

肖恩： 嗯，我认为首先，尤其是，我的意思是，旧的或并购和 IPO 的两种退出方案，所以这些事情会随着时间的推移而发生，通常是作为第一个投资者，然后并不总是未来最大的投资者。你知道，你对此的影响较小。这真的是创始人和董事会的决定。我们有时会占据董事会席位，但到那时我们可能不会成为董事会成员。所以它真的会与你与创始人的关系相吻合。所以我认为你要去哪里就像你如何像二级管理一样管理，我们甚至早些时候讨论过它，你知道，你如何潜在地管理二级销售。你与创始团队有着很好的关系，你知道，我认为你总是有一条途径和优势来出售股票或获得他们的支持，我们将能够解决这个问题。正如我之前提到的，只有固定数量的上限表访问。因此，如果一家公司做得非常好，则上限表上应该有访问需求而不是股票供应。所以我认为这只对种子基金有利。

所以我认为给予不对称的空气游戏，对我们来说适当地管理资本很重要，我不想在这次电话会议上花太多时间，但还有税收影响，你知道，不仅为我自己，但更重要的是我们的 LP。所以我们也考虑到了这一点，因此持有股票足够长的时间。我们有一些我们已经持有五年的重要职位，我们正在研究之前的重要职位。是的，他们如何回报因为现在，你可以看看那笔投资，就像，如果我能拿出钱并重新分配其中的一部分，拿走一些收益并重新分配到其他地方，这样我就可以再得到 20、30 , 50 倍，而不是再拿出 2 倍，这样就可以……什么是 75，这些就像我现在正在考虑的真正的公司，可能是 150，可能只是重新分配它并尝试再获得 60 和然后装点现金，你知道的。

梅布： 是的。所以，就像，这是一个有趣的思想实验。我和很多公开市场投资者谈过同样的事情。我说投资界 99% 的朋友都在谈论购买决定。这更适用于股票而不是私人。但是很多人不会在偶然的机会中考虑出售决定，并且看起来这是一个很好的问题，因为您拥有一家全面发展的公司，因此显然在过去几年中发生了更多的事情。但是，即使你有，例如，一个由 10 只股票组成的股票投资组合，其中一只股票上涨了 10 倍，好吧，突然之间，你的投资组合就占了一半。我所指的挑战是，但假设你只是冷若冰霜，仍然看好该公司。你会说，“我的天啊，现在才看到它像 J 曲线，这很容易是这里的 10 倍，或这里的 100 倍。” 无论如何，这只是我想像走路一样......

肖恩： 我的意思是，我认为沟通很重要。我认为清晰地传达这种本能并评估该风险并与您的 LP 基础进行交流。我认为希望随着时间的推移，你建立了一定程度的信任。所以我看到它是双向的。我见过有人拥有一堆，他们有一个观点，他们已经售罄，但他们又回到了......我在考虑另一个人和场景，但他们已经返回了很多钱给他们的 LP。所以我在那种情况下看到了，他们是否能够保持并获得更好的乐趣。现在，如果你去问那些 LP，他们永远不会因为你在短时间内让他们赚钱而生气。我认为只要你有效地沟通并有一个观点，他们就会让你犯错。我们谈论的错误相对于什么？相对于你已经取得的巨大收益。因此，“对或错”有一些回旋余地。您不必处于这些场景中。有时你会是对的，有时你可能会错。但是在这样的节目中，或者在播客中，你可能只会在一天结束时更多地谈论权利而不是错误。所以我认为，从信息的查看者或消费者的角度来构建和理解这一点也非常重要。

梅布： 是的。我的意思是，我们还告诉人们，从心理上讲，金钱包裹着太多的情绪，试图避免诱惑，无论发生什么，都必须全力以赴，事后后悔。这就像抛硬币一样，要么你卖掉它，要么涨，要么跌。有一半的时间，你可能会失望。因此，有可能扩大和扩大或出售一些。

肖恩： 我想它甚至不是一个二进制文件，就像我们是在销售还是拥有一样，对吧？不，我们可以卖一点，你知道的，然后随着时间的推移偿还我们的本金。所以我认为是的，我认为有很多灰色可以回答或播放这种情况。

梅布： 嗯，听众们，对我来说，最重要的是提前考虑一下，因为一旦情绪蔓延，事情就会变得更加困难，尤其是涉及到金钱的时候。让我们谈谈几家公司，也许可以将它们用作案例研究。我知道有一些我多年来一直在向你询问我所爱的。我会让你随意挑选，但我想我们必须谈谈 InkBox，这是我最喜欢的初创公司之一。那里的原始论文是什么？告诉听众它是什么，当然，它是如何出现在你的盘子里的，以及投资决定是什么？

肖恩： 是的。我们谈论的是很多消费者业务。这有点违背我目前的论文。但是，不，我的意思是，你知道，InkBox，当我想到消费类初创公司，尤其是那些有 CPG 组件的初创公司时，你知道，我一直在想，企业的护城河是什么，从长远来看，它是否可以站得住脚？所以马上，你知道，我在 Golden Ventures 的朋友们花时间在 InkBox 上。他们的总部设在多伦多。多年来，他们一直与首席执行官泰勒共度时光。他们向我提到了这家公司，然后立刻有点像，“我明白了。” 顺便说一下，我的纹身为零。我的意思是，随着时间的推移，我一直在考虑这个问题，只是从未扣动过扳机。所以我理解购买前试用的概念，或者我正在试验它。我只是认为从千禧一代和 Z 世代的角度来看，表达是一个正在发展的领域。就像，他们在表达自己。它可以在线。可能和衣服有关。而且，是的，我认为纹身普遍呈上升趋势。所以那只是一个大产业。

所以我认为我们永远无法量化他们正在考虑的这个行业，即临时纹身。但他们建造的东西是专有的。正在申请专利的墨水，如果你戴上它是暂时的，但看起来是真实的。所以就像整个概念以及所有这些为年轻人甚至老年人冒泡的叙事一样，我认为这篇论文非常合理。然后回到诸如单位经济学之类的事情，我们从企业的角度考虑的事情，非常高的利润率产品，非常强大的 CAC 到 LTV 指标。因此，当我们对其进行分析时，从指标的角度来看，它们非常强大。而 CEO 正是有了这个愿景。所以，是的，这是一段相当长的旅程。您知道，该公司今天的收入可观。我们投资了种子轮。从那以后，我们参加了每一轮。这真是一段旅程。我们认为这还只是开始。

梅布： 对于听众来说，他们有一整套漂亮的纹身。它们持续了几个星期。对于可能超过 30 岁的每个人来说，甚至 20 岁的人都记得……我的意思是，我想在此之前的质量状态总是像可怕的临时纹身一样。你知道，你用海绵擦它们，它们会持续一个小时。它剥落。这些看起来像真正的纹身。我们需要说服他们做的事情，我每隔一段时间在 Twitter 上做一次，我向你询问，我想，“你必须让这些人开始订阅模式框。” 我当时想，“我希望每个月都能在邮件中得到一些纹身。” 所以InkBox，如果你在听，这是Meb 的建议。我会成为你的第一个订阅者。

肖恩： 确切地。确切地。

梅布： 所以这是我的偏好。我喜欢花。我喜欢动物。给我百花香，随便。给我发一些吧不管怎样，听众们，看看吧。我儿子很喜欢。

肖恩： 我喜欢它。

梅布： 那么让我们从消费者转移开来。选择一个你喜欢的，你认为是一个有趣的案例研究，要么是你最近考虑投资的，要么是一个正在进行一段时间的研究。

肖恩： 是的。我的意思是，幸运的是，我们有很多跟踪良好的公司。这是一个非常新的乐趣。所以，你知道，我之前提到的一家公司是 Moichor，它是用于人工智能机器学习来解释兽医诊断的血细胞计数。所以，当我们遇到他们时，他们是一个三人团队。两人从宾夕法尼亚州立大学的本科毕业。所以，就像，没有人关心山谷里的宾夕法尼亚州立大学。我去了伯克利。人们不关心伯克利。他们关心斯坦福。他们关心大牌学校，这就是它的本质。所以人们绝对不关心东海岸的一所不是哈佛的小学校。所以，你知道，我们认识了他们。我们通过一位天使投资人认识了他们。我们在五个月的时间里认识了他们。部门非常重要。

但最终，在种子和种子前阶段，你押注于人，以及他们做出决定的方式，以及他们发展的观点。

这种观点可能来自大公司的经历、前世的经历或学习的积累，对吗？

所以他们有一个观点，他们从分析宾夕法尼亚州立大学实验室中的 CBC 开始，该实验室有一个非常强大的实验室和研究组成部分。所以他们是医学预科生。他们有这个论文，然后他们开始将它应用于宠物。不仅是猫和狗，他们还开始将其应用于人们宠物的一个领域，这些宠物是非常被忽视的鸟类和爬行动物。所以，你知道，人们把这些动物带进来，可能是狗到爬行动物，他们想知道他们的宠物有什么问题，对吧？因为就像即使是人类一样，如果出现问题并且是终点，每一分钟都很重要。因此，更快的结果只会有助于结果。除非您是一家大型兽医店，否则您必须购买这些，然后您才能负担得起这些大型机器来放入这些血液样本以获得结果。有字面上的兽医是移动兽医。有些兽医，你知道，每个办公室只有一名兽医。因此，根据定义，他们运行的损益表，他们负担不起这些大型机器。所以很多时候，当他们采集这些血样时，他们不得不将它们送到某个地方。所以他们想把它翻过来，让他们更快地阅读。所以我在几个月内认识了他们。我们领导了他们的种子前轮。他们构建了该软件。现在，他们提早提高了 A 系列。他们毕业于YC。他们完成了，他们在今年早些时候筹集了他们的 A 系列。这真是太棒了。

就像，我昨晚实际上和他们共进晚餐。所以我去看看他们的新办公室。他们从宾夕法尼亚搬到奥克兰。现在，他们刚刚搬进了他们在旧金山的办公室。看到他们作为人的成长真是太神奇了。而且他们仍然只有 23 或 24 岁。所以我不知道你 24 岁在做什么。我绝对不是一家公司的 CEO。所以看到他们的成长和他们取得的成就，超级棒。这让我感到非常自豪。我的意思是，只是看到他们的吸引力，他们的销售，他们像杂草一样生长，这给我带来了快乐。所以我不知道未来会怎样。我认为这会很棒。但我认为我们已经完成了……我总是这样说，比如，庆祝迷你里程碑，因为……我记得，他们最后的一件事就像我们筹集最后一轮融资一样，我告诉首席执行官雪佛兰，我说，“嘿，伙计，深吸一口气，”就像，“你能相信你在筹集这个，比如，这么多钱等等……”他说，“是的，这太疯狂了。” 我当时想，“我的意思是，我简直不敢相信。” 他就像，“我不敢相信你资助了我们。” 就像这种互动和庆祝活动一样，它非常强大。它比我在这家公司赚到的任何一美元或我赚到的任何一美元都值钱。就这样给我带来了巨大的快乐。所以这是一家做得非常好的公司。

梅布： 当你说“我不知道你 23 岁的时候在做什么”时，我在笑，因为我清楚地记得我 23 岁时去宾夕法尼亚州立大学，因为我的朋友在那里开了一家三明治店，就在大学。我记得我在想，“伙计，这里很冷。天啊。”

肖恩： 这就是为什么您要在实验室中花费大量时间来测试 CBC。

梅布： 我百分百想，如果你要做工程或医学和设备，这是一个多么完美的地方，一个寒冷的地方。

肖恩： 没错。

梅布： 那是个有趣的地方。好的，还有哪些主题？我知道没有哪个过时的行业有大量的脂肪和挫折，我称之为挫折套利，它的完成方式比房地产领域更陈旧。我想到的就是 HomeLister。他们公开退出测试版，对吧？那家公司是……？

肖恩： 是的。他们在超过 15 个市场。生意兴隆。房地产市场火了。所以他们所做的是，你知道，他们带走了卖方房地产经纪人，他们有点像在线房地产经纪人。这不是指南针。它是完全在线的。你可以去报名。住在大城市的人，你知道，这可能无关紧要，因为价格波动很大，你可能需要一个房地产经纪人来买高价位的房子。但是在小城镇或拉斯维加斯，通常在社区中，您知道，当某物被出售时，每平方英尺的价格不会有太大的差异或分离，例如在同一社区内，即使在很短的时间内时间。那么卖方房地产经纪人的理论价值是多少？你知道，这就像，你需要把你的房子建起来。它需要像适当的平台一样联合，最重要的是，你知道，传统上，MLS，可能跨越，你知道，其他在线媒体，如 Zillow 等。但除此之外，定价并没有特别大的价值。所以他们有点想以较低的成本率做到这一点。你知道，我们认为这是我们认为时机完美的事情，因为在与各种遗留机构合作时，过去每个州和城市一个城市都有严格的监管。

所以这些问题开始过去了。所以我们认为时机适合 HomeLister。有趣的是，我遇到了那位首席执行官 Lindsay McLean。我是五年前认识她的。上周我和她谈过，我觉得……她只是一只蟑螂。而且我说的不是坏话。我的意思是，她只是没有死，也没有重新组建公司。但是，对于初创公司来说，什么是最大的成功呢？是时候了。所以她只是如此贪婪，如此坚定，以至于她不会让任何事情扼杀这项业务。但我认为，时间已经改变了这个行业，让她准备好取得巨大的成功。因此仍有大量工作要做，但我们认为该业务处于有利地位。而且我们已经取得了成功，你知道的，有点在高端与一家名为 Side 的公司，我在 2016 年做了 pre-seed。他们最近刚刚宣布，你知道，2.5 亿美元的融资轮估值......

梅布： 哇。恭喜。他们做什么？

肖恩： ……几个月前。它们与此相反。他们与高端房地产经纪人合作，在那里他们需要更多软件来建立他们的业务，在那里高端房地产经纪人......实际上，他们的品牌才是最重要的，个人品牌或他们团队的品牌，而不是机构的品牌，Remax，或 Keller Williams，或 Century 21。实际上，人更重要。因此，他们授权这些处于市场高端的房地产经纪人独立建立自己的品牌。然后他们是一个虚拟的在线经纪公司，他们授权这些高端房地产经纪人，并为他们提供大量技术来让他们经营业务。这就像盒子里的高端房地产，帮助他们扩大品牌规模，雇佣其他人，获得更多产出。所以他们也取得了巨大的成功。因此，除了了解 CEO 之外，模式识别对 HomeLister 真的很有帮助。

梅布： 你提到了这个有趣的话题和观察，这就是时间的概念。我们说的是投资界，在过去的 10 年中，一半的共同基金关闭，这是一个惊人的数字，只是来自……最终成为幸存者偏差。显然，同样的事情也适用于创业和初创企业，我们说，你能给我们世界上任何人最大的赞美就是生存。好吧，事实上你保持敞开大门并能做到这一点本身就已经是一种巨大的赞美，因为它太难了。资本主义，自由市场，就是这样，就像创造性破坏一样，每个人都在舞台上。而且连不溺水都很难，所以成功就更难得了。但是很多事情，你知道，除了努力工作之外，还有运气和时机的因素。我不想让你太久，但让我们继续聊聊其中的一些主题。就您在 2021 年夏末在这里特别感兴趣的公司和想法而言，我们还没有涵盖的其他任何内容？

肖恩： 我是一个以人为本的投资者，所以我们喜欢企业，我们喜欢这种自上而下的方法。我们寻找某些领域。但很多时候，我从这些人身上学到了很多。你知道，我说的是 Moichor 的例子，你知道的。就像您从他们的见解中学习，然后您了解他们以及他们的想法。如果您认为这种方法是正确的，您可以做出正确或错误的决定。但最终，我们将赌注押在团队和人员以及这些人雇用其他优秀人才的能力上。所以我认为，我们经常关注行业规模或潜力。但是，你知道，真的，如果，就你的时间和网格而言，如果他们没有，他们就没有，对吧？所以我认为这就是为什么当我们花时间和他们在一起时我们会了解他们。我们做参考，我们在写支票之前做所有这些事情，因为我们投资于人。所以所有这些都是我们在我们周围创建的数据，除了我们花在他们身上的时间，对吧？所以，你知道，我们需要通过做这项工作来了解为什么。所以我认为从这个角度来看，我们也是非常自下而上的。

梅布： 我想，在这一点上，你的……纠正我，我可能完全错了，在你的介绍中，互动的最大比例可能是通过你过去十年与人会面的网络。您从随机的冷电子邮件中看到初创公司的频率有多高？或者你发掘所有这些的过程是什么，比如 22 岁的创始人？你怎么会遇到这么多？是通过朋友的朋友还是通过各种角度？

肖恩： 是的，我的意思是，我很容易找到。就像，从字面上看，您可以访问我们的网站，然后发送一封冷邮件。如果您有半个脑细胞，您可能仅通过知道 Parade 网站的 URL 就知道我们的电子邮件地址是什么。但你会感到惊讶。

梅布： 不要打扰你，这是我最喜欢的之一。就像一天没有过去一样，人们会在 Twitter 或其他地方 ping 我并说些什么，我会回应并说，“好吧，太好了。我很想给你发电子邮件。你的邮箱是多少？” 可能，就像，我有这个星球上最容易找到的电子邮件，然后再也没有收到他们的消息。就像，不是……

肖恩： 是的。是的。

梅布： ...只是它很容易找到，你也可以，听众......就像那里，它是什么，RocketReach，或任何这些服务，就像，告诉你某人的电子邮件。所以这就像，如果你不做这个非常小的、最简单的努力，就像，我不能再帮助你了，所以。

肖恩： 嗯，就像我说的，创业就是决策。是机智。都是这些东西。如果你找不到我的电子邮件，那么，你知道，我们还有其他问题。而且我还认为，希望随着时间的推移，我们遇到了很多人。你可能会得到介绍，即使是我不太了解的人。但是有介绍总比没有介绍好。但不，我的意思是，我回复冷邮件。我会回复收到的每封电子邮件。我这样做是为了自豪，你知道。但我认为如果你走那条路，让它成为一封非常引人注目的电子邮件，对吧？就您而言，我可能在我的网站上读到我喜欢梦幻运动，人们喜欢解决这个问题。但我不会说，就像，这足以让我参加会议并利用我的时间。就像，我们想花时间与来自更高信号的创始人在一起，对，就像我们合作的天使投资人。就像，如果创始人将我介绍给他们的朋友或与他们共事的人，我将接受创始人的会面。就像，我几乎有时不得不参加其中的一些会议。

所以，就像，如果你感冒了，你的转化率就会降低。我从转换的角度考虑一切，所以你转换的第一个里程碑是得到我说过我会做的回应，但接下来的事情是召开会议，所以我认为清晰，以正确的方式讲述你的故事. 就像，我知道其他投资者通过冷邮件进行投资。这绝对不是他们投资的大部分。这可能就像他们所有投资历史上的一两个。所以我认为偏见是我们业务的杀手，尤其是在我们投资的阶段。你知道，你必须想办法承担风险。所以我总是试着保持开放的心态。但我认为，作为创始人，为了让自己的转变和成功处于最佳位置，你应该找到合适的人介绍。它只会让你处于决策树的较高侧，希望让你走上获得“是”的轨道，而不是让自己爬出决策树的较低部分来获得“是”。你不想走出失败者的阵营。难多了。

梅布： 这更难，更难。你在这场比赛中还很年轻，但在种子阶段，你已经参与了很多交易，数量上。你能回顾一下几乎过去十年的那些吗？显然，他们都从一开始就通过了您的过滤器到检查阶段。所以你对他们很兴奋。您可以将多少类型的追溯分析应用于实际取得突破成功的那些并将其归因于任何特定变量，可以说，“看，已经完成了 100 笔交易，我可以回头看，这些事情显然是最大的重要性，”或者，“嘿，有相当多的随机性，我不知道。很难对最终结果做出任何结论吗？” 有什么普遍的想法吗？

肖恩： 我不知道。我只是试着专注于简单的事情。就像，我帮助他们离开地面。我帮助他们就像建立团队一样。我帮助他们找到适合市场的产品。就像，我只是尝试将一只脚放在另一只脚的前面。我们很兴奋。但我试着相信数学，就像你之前提到的那样，并尽量减少对它的情绪化。通常，当您在第 XNUMX 天投资时，这真的很难。我尽量不去想太多。你知道，每个人都说，“哦，你知道，作为一个投资者，这就像人，或者你押注的人，他们会……”结果就是结果。我不相信其中任何一个。但这是一个团队的努力。我们作为投资者的工作不是经营他们的业务。就像，我不想经营任何人的生意。但这是给他们讲述我们所看到的事情的轶事，以帮助他们做出更好的决定，对吗？所以我希望，随着时间的推移，我已经给出了一些花絮。即使它在边缘，利润也会随着时间的推移而增加。希望我们确实有所作为，并且该 CEO 说：“我很高兴接受 Parade Ventures 的钱。”

就像，这就是我想要的，对吧？我不要信用。我只是希望他们对合作感到满意。所以，我认为我们确实增加了价值。所以我只关注那些小事，不管是什么。每个团队都不一样。有些人只是需要有人说话，对吧？有些人在筹款方面需要帮助。有些人在筹款方面不需要帮助。就像，他们都不一样。我对兽医空间一无所知。我确实知道未来的投资者在寻找什么，所以我可以帮助他们，你知道的，仔细想想他们应该追踪哪些 KPI 来讲述一个引人入胜的故事。我知道一个好故事是什么样子的。所以有些领域我可以从我们公司的各个部门横向分享信息，你知道，现在已经超过七年的投资，到你的观点，涉及数百家公司，我们可能可以分享一两件事可以对企业有所帮助。我专注于小事。就像，我不知道市场何时会崩盘，牛市何时会继续。就像，我不够聪明，无法弄清楚。也许你是，但我不是。

梅布： 今天的创业状况如何？你只是进入这个，你知道。在过去的 10 年里发生了巨大的变化。正如您所提到的，辛迪加并没有真正以十年前现在的形式存在。无论是个人，还是处于早期阶段的人都大量涌现。显然，你的估值已经全面上涨。您对过去 10 年以及过去一年中的环境有哪些总体看法（如果有的话），以及两者之间的情况如何演变，好坏？

肖恩： 我认为这是我作为投资者有史以来最有趣的一次，或者可能现在不是成为企业家的好时机。伟大的公司正在......我想，我的意思是，你刚刚投资还为时过早，但它们每天都在被创造。那里有大量的资本，聪明的资本。估值可能很高，但我昨天正在和某人交谈。他让他之前的公司给 Canva 开了一张支票，你知道，这张支票价值数十亿倍。我就像，他就像告诉我这是第一轮融资。他告诉了我价格，我说……我的反应是，我不会谈论数字，但我想，“那太贵了。” 所以，就像，这都是相对的。在过去，比如 10 年，东西也很贵。我们在市场上找到价值，低于 10 万美元的估值。人们就像，“你怎么找到那个？” 我们的确是。它可能并不总是在湾区，但我认为那里有机会。我认为现在是成为种子投资者、A 轮投资者的好时机。看到世界上的老虎真是太棒了。 Andreessen 甚至正在筹集后期工具来支持创始人。所以我认为人们也必须记住，比如，我来自，比如，为共同基金建立一个市场以与后期公司建立联系。比如，共同基金的资本是数万亿美元。人们可以谈论风险融资的增加。这仍然是一个舍入错误。

梅布： 一个舍入误差的舍入误差，一粒沙。

肖恩： 我知道你在推特上，我喜欢推特，但噪音与现实的比率非常高，科技推特也非常响亮。所以，你知道，从美元的角度来看，它可能比它需要的要响亮一点，或者它相对于它所产生的影响。所以我只是想我总是尽量记住这一点。

梅布： 是的，我的意思是，令我惊讶的是，我每天从这么多初创公司那里看到的持续创新。它有点让我失望。我喜欢给出的一个很好的比喻是因为我们多年来一直在努力教育和鼓励我们的投资者至少对这个世界感兴趣，无论他们是否进行天使投资，只是为了让你的脚趾浸入水中并支付关注，因为最大的好处之一就是它是如此乐观，对吧？你在展望未来。这些年轻人，老年人，可能都在建立令人惊叹的公司，试图改变世界，所有这些。但这绝对是观看财经新闻网络的衬托，人们不会整天尖叫、呐喊和悲观，对吧，就像世界末日一样。因此，尝试至少感受双方是两者之间的一个很好的平衡。

肖恩： 在我所在的地区，我们的 ARR 从零到希望达到 5 万左右，然后我们引进其他更聪明的人，他们能够将他们从 5 万增加到 10、10 到 15、XNUMX 到 XNUMX，无论这些跳跃是什么…

梅布： 所以你们不做任何传统的跟进吗？

肖恩： 我们的确是。我们这样做了，但是您会按照您刚才所说的话进行操作，对吗？所以有一个新的线索。因此，当我们担任领导职务时，我们知道自己的工作，这是我们工作中最重要的部分。当然，我们始终会继续支持公司，无论是在经济上还是作为合作伙伴。但作为种子投资者，我们的主要工作是让他们达到某种程度的产品市场适合度并筹集更多资金，并有望在接下来的 A 轮融资中筹集资金。

梅布： 对于您尚未分配到的公司、行业或您想分配到但您只是没有在您感兴趣的领域中看到合适的公司，是否有任何类型的机会？有没有你喜欢的主题，“哦，伙计，我只想做 X，但现在什么都没有？”

肖恩： 我的意思是，我很想在加密方面做更多的事情。我的意思是，我们被允许这样做。也许不喜欢加密，加密，但喜欢加密应用程序并理解它。因此，多年来，我们好像没有加密货币，或者它在 2014 年被称为比特币辛迪加，就像我和 Flight VC 的 Gil 一样。所以，就像，对它并不陌生。

我总是喜欢尝试弄清楚我们的优势在哪里？为什么我们会赢得交易？比如，我们看到或理解的是什么让我们想要投资人们之前没有看到的对我有用的东西，你知道，并承担风险？

所以我认为有这样的领域，你知道，我们想弄清楚。今年早些时候，我们在拉丁美洲进行了第一笔投资，因此走向国际。所以我们很乐意在印度这样做。我现在正在与英国的一支球队交谈，这支球队可能很快就会结束。所以，你知道，只是以各种方式扩大我们的视野，可能是部门，也可能是 GO。我认为从 GO 和交易评估的角度来看，COVID 对此非常有帮助，因为您现在可能在廷巴克图，就像我不知道的那样，对吧？我知道我们处于同一状态。但这比以前更重要了。

梅布： 是的。你提到增值是主要的好处。你认为与创始人的关系......就像，当你和一个人交谈时，如果他们说，“好吧，看，我在你 X、Y、Z、X、Y、Z 之间做出决定......”我不如果你真的在采购和挖掘这些，不知道这种情况实际发生的频率是多少，如果这种情况很少见，或者在 2021 年很常见，但在某种程度上，比如，你告诉他们什么？就像，你怎么说，“这就是你应该为舞会挑选的人？”

肖恩： 我的意思是，尽管我已经这样做了一段时间，但我没有一百万的 Twitter 粉丝，但我专注于我与桌子对面或电脑对面的人的关系，我专注于那个和仅此而已。而且我认为如果我在建立这种关系方面做得很好，希望他们会想办法让我坐在桌子旁，也许作为领导或不。如果他们不想让我坐在桌子旁，我就没有完成我的工作。所以我不知道。我认为，当它变成一个竞争局面时，通常你要与各种不同的增值、DC、品牌等规模的公司竞争，你可以作为一个小的预种子和红杉在交易上竞争种子基金，你知道的，根据定义，这将更难赢得。这不是一个容易的决定。我不羡慕创始人。我确实羡慕创始人，但我同时不羡慕，对吧？

就像，我记得在开始我的第一个风险基金之前，面试了一家公司，一家很棒的公司，我意识到我不想去那家公司工作。但我说如果我继续这个过程，我可能会接受这份工作。因此，您知道，作为创始人，很难选择适合您的合作伙伴。如果你从世界上最好的风险投资公司红杉资本那里得到一份条款清单，你怎么能拒绝呢？并不是每个人、每一笔资金都适合合作伙伴级别，对吗？比如，找到适合你的舞台的公司、合作伙伴，就像这不是微不足道的。尤其是对于第一次创业的人来说，让每个人都告诉他们该做什么，我知道，这是一个艰难的决定。所以我尽量少关注那些东西，只关注我们的关系以及我们可以做些什么来帮助。然后我们利用我们支持的创始人来支持我们并为我们敲桌子。这是帮助尝试获胜的最佳证明。但我不知道这种方法是对还是错，但这就是我们采取的方法。

梅布： 之前的创始人推荐信可能是金星。如果你要和坐在桌子另一边的人聊天，那么所有这些天使投资者，尤其是新的天使投资者，当他们考虑把钱投入工作时，你会给他们什么建议？我不是在和那些已经做了一段时间的大分配者交谈，但总的来说，那些有兴趣在种子阶段投资某种初创公司的人。对他们有什么普遍的想法吗？

肖恩： 我的意思是，你知道，它可以追溯到数学游戏，对吧？这就像下足够的赌注来创建一个普通的投资组合。我总是说，例如，AngelList 的美妙之处在于它并没有真正为现在的长尾消费者量身定制，但是您可以注册一堆 SPV 并在一堆交易中投入一千个。就像，开始让你的大脑朝着它努力。谁在乎你是否必须携带？如果您不采购这笔交易，谁会在乎？喜欢，学会挑。挑选更重要。您可以轻松地将钱投入到工作中。你可以看到交易，你必须投资好公司。所以就像开始让大脑朝着这个方向努力。你真的可以通过 AngelList 做到这一点，然后开始工作并获得风险经验，然后让你的车轮转动。就像，我从 2005 年以来就一直在与公司合作。所以，你知道，如果你认为它是 10,000 小时，或者你想量化它，就像在 AngelList 之前，它甚至没有这样做的能力。我记得，就像我刚开始读 TechCrunch 时一样，“哦，那家公司很酷。我可能会投资它。” 你知道，那是我的 AngelList 版本。所以我的意思是，我认为有很多途径可以做到这一点。而且您不必去写一张 5,000 美元或 10,000 美元的支票。您可以通过写一张 1,000 美元的支票，以极低的预算做到这一点。就像那很酷。

梅布： 是啊是啊。不，我们是在告诉投资者，你知道的……我回过头来看，甚至是 AngelList 的具体内容，他们在过去的交易页面上有一个统计数据。这就像您已经审查了 3,500 家公司。有趣的是，除此之外，您还可以学到很多东西，可以应用到自己的生活中。就像，我什至从未投资过很多这样的公司，但我想，“哦，那太酷了。我可以使用它，或者我将它传递给我的法定伙伴。” 我想，“嘿，你见过这个吗？” 他就像，“不”，或者我就像……我的大多数朋友现在已经厌倦了，因为他们知道他们随时会听到，“嘿，你听说过吗？” 他们就像，“哦，天哪，这是另一家创业公司”，但非常有用，即使你不投资。但我同意。你开始从阅读它的渗透中学到很多东西。

肖恩： 这是一种求知欲，对吧？就像，你想学多少？就像，每个人都认为他们可以成为天使投资人。但就像任何事情都是最好的一样，这很难。我不知道。就像，人们让它看起来很容易，对吧？勒布朗詹姆斯让它看起来很容易。但是那个家伙在锻炼他的背部，对吧？所以，就像，我认为任何职业的任何人如果想成为最好的人都会这样做。你肯定会走运的。但持续的卓越，需要大量的工作。

梅布： 当我们展望地平线时，Shawn、Parade 和公司的计划是什么？你现在似乎处于一个非常好的位置。未来 3、5、10 年会是什么样子？

肖恩： 做同样的事情，投资创业公司，高度信念，高度伙伴关系驱动，与他们密切合作，与他们的成功保持一致，投资一，投资二，相同的策略，没有任何改变。所以想要在生态系统中出名，“嘿，我们是一家 B2B 公司，我们应该去和 Parade Ventures 谈谈，”或者甚至......我们只是想帮助创始人。我们希望成为超级乐于助人、超级敏感、对创始人友好的人。我知道它被过度使用了，但就像，我真的回复了我收到的每一封电子邮件。所以有时需要几天时间，但我们会做出回应。这些是建立在道德纤维和支柱上的那种。所以，是的，我们只想保持一致性。一致性获胜，我听说。

梅布： 这是一个parade.vc。伙计们，如果你找不到他的电子邮件，那是你的责任。肖恩，你最难忘的投资是什么？它可能很好。这可能很糟糕。它不一定是一家初创公司，而只是一家烙印在你大脑中，然后跳出来的初创公司。有什么想起来的吗？

肖恩： 嗯，我的意思是，我们在第一轮中筹集了大量资金的另一个公司是 Bhavin Shah 的公司 Moveworks。他们刚刚宣布了 2.1 亿美元的估值。自从他的公司叫 Refresh 以来，我就认识他了。他从消费者创始人变成了核心企业创始人，经历了构思阶段，与他们合作，成为第一轮的一部分，并看到他们将其变为现实，你知道，回到漫长的反馈周期. 所以，你知道，我们有 Side 和 Moveworks 来验证，你知道，Shawn Merani 的个人记录。这很有帮助。但这花了很多年。但是看到人们实现他们的愿景，以及我们是朋友和/或已经成为朋友的人，考虑到伙伴关系的动态，再次，就像回到 Moichor，就像看到这些人通过努力工作和一些运气实现他们的愿景一样，但是把其他伟大的人带到他们身边，就像，我的意思是，这太棒了。有很多这样的例子。即使是已经从 A 轮或 B 轮结束的公司，现在还为时过早，但你必须欣赏每一个里程碑。每个人都有自己的困难。我只是喜欢看到这一点并赋予人们权力去做这件事，并真正发挥他们的潜力。所以有具体的例子，这只是不具体的，但能做这项工作真是太幸运了。

梅布： 是的，我的意思是，那是你看到某些东西的特殊时刻，尤其是当它起作用时，它几乎让你发冷，对吧？就像你看到这发生在这个完美的时刻也是因为它太罕见了，但这是一种很棒的感觉。肖恩，这是一个爆炸。非常感谢您今天加入我们。

肖恩： 感谢您的款待。希望有几个人喜欢。

梅布： 播客听众，我们将在 mebfaber.com/podcast 上发布今天对话的节目笔记。如果您喜欢这个节目，如果您讨厌它，请向我们发送反馈feedback@themebfabershow.com。我们喜欢阅读评论。请在 iTunes 上查看我们并订阅该节目，任何可以找到优质播客的地方。感谢朋友们的聆听，以及良好的投资。

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时间戳记： 2021 年 9 月 27 日