一艘液化天然气 (LNG) 油轮抵达储气站。
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天然气价格飙升 过去一个月超过35%，因为人们越来越担心，如果北半球气温特别寒冷，冬天就没有足够的天然气储存。
过去几周，通常平静的大宗商品市场变得炙手可热，因为投资者关注全球需求的增长，而供应仍低于正常水平。最大的问题地区是欧洲，该地区的供应量处于每年这个时候的历史最低水平。
根据美国能源信息署最近的数据，即使在美国，天然气储存量也比五年平均水平低 7.6%。该联邦机构发现，天然气是一种重要的取暖燃料，占美国发电量的 35% 左右。
Again Capital 合伙人约翰·基尔达夫 (John Kilduff) 表示，当谈到欧洲时，“人们开始到处使用‘危机’这个词”。他表示，欧洲天然气储存量比五年平均水平低16%，XNUMX月份储存量创历史新低。
“进入冬季，欧洲队完全落后于八球。它将把注意力集中在过去几年被忽视的商品上，”基尔达夫说。
转折点可能会在几个月后到来，届时欧洲和美国即将迎来什么样的冬季就会变得明朗。一些分析师表示，在极端情况下，如果寒流持续时间延长，美国的价格可能会翻倍，特别是在缺货的欧洲。可能会变得严重。
美国银行大宗商品和衍生品策略主管弗朗西斯科·布兰奇表示：“如果冬天温和寒冷，肯定会出现问题。”
天然气价格上涨
XNUMX月天然气期货 周一上涨近 5.3%，至每百万英热单位 (mmBtus) 约 5.20 美元。今年迄今为止，天然气价格上涨了 106%，是七年多以来的最高水平。但欧洲和亚洲市场的等价天然气价格为每毫米英热单位 20 美元以上。
“美国应该是一个岛屿，但在过去的三四年里，美国与全球市场之间的联系越来越紧密，”布兰奇说。 “我们已经从 50% 的相关性提高到 95% 的相关性。美国市场正受此拖累。”
美国一直以液化天然气运输的形式出口天然气。分析师称，出货量已增长至美国产量的 10% 左右。根据美国政府数据，韩国是最大的客户，其次是中国和日本。但买家还包括巴西、印度、波兰、西班牙、法国和葡萄牙。
“如果是寒冷的冬天，天然气将不仅仅会紧张。 IHS Markit 副主席丹尼尔·耶金 (Daniel Yergin) 表示：“这将非常紧张。”如果真是这样，价格可能会大幅上涨。 “要么是实物短缺，要么反映在价格上。”
策略师表示，目前世界天然气供应紧张，但如果秋季和初冬气候温和，并且储存更多天然气，价格可能会下跌。
加拿大皇家银行(RBC)大宗商品策略师克里斯托弗·卢尼(Christopher Louney)表示，“我们倾向于承受价格飙升的诸多风险，而不是价格持续走高。”
天气模式和天然气需求
Bespoke Weather 首席气象学家布莱恩·洛文 (Brian Lovern) 表示，美国正处于拉尼娜状态，这可能意味着美国北部 XNUMX 月和 XNUMX 月的气温可能比正常情况要高。
需要供暖的天数减少可能意味着在最冷的冬季到来之前将有更多的天然气进入库存。
“我认为几周后，随着进入 10 月和 11 月期间，天气将给我们带来一些看跌的逆风（天然气）。这并不意味着我们不会看到更冷的冬天，”他说。
欧洲的冬季将取决于格陵兰岛的天气模式。 “早期迹象并不表明那里会出现寒冷的冬天，”洛文说。
市场担心去年的情况会重演，当时欧洲的寒冬导致天然气用量超出正常水平。
欧洲的供应量还不够充足，分析人士表示，俄罗斯最近削减了对欧洲的部分出口。但新的北溪2号管道将天然气从俄罗斯输送到欧洲，可以在未来几个月内解决欧洲大陆的部分供应问题。
俄罗斯 俄罗斯天然气工业股份公司上周宣布竣工 该管道曾一度遭到美国的反对。该管道将使俄罗斯对欧洲的天然气出口增加一倍。 德国能源监管机构周一 表示有四个月的时间完成北溪2号的认证。
全球影响
欧洲的局势引起了美国官员的关注。美国国务院能源安全高级顾问阿莫斯·霍赫斯坦周五告诉记者，他担心供应问题，以及如果冬季非常寒冷，可能会出现短缺。
霍克斯坦表示，美国液化天然气（业内称为液化天然气）的供应量可以增加，而俄罗斯正在摆脱供应不足的时期。
“对于正在发生的事情以及俄罗斯供应为何受到限制，有不同的解释，”耶尔金说。 “俄罗斯和德国监管机构正在争论是否适用在管道做出最终投资决定后制定的新规定。”
耶金表示，亚洲需求也是供应短缺的一个因素。他表示，中国液化天然气需求比预期高出20%。
TortoiseEcofin的高级投资组合经理Rob Thummel表示，欧洲也没有获得足够的液化天然气货物来重建库存。 “发生的事情是巴西水力发电没有实现，”他说。
“当时发生干旱，因此拉丁美洲和巴西需要天然气，”图梅尔补充道。在欧洲夏季，“大量液化天然气......尤其最终到达了巴西。”
欧洲的供应没有得到补充，需求却猛增。 “亚洲和中国尤其感到紧张。他们开始购买液化天然气，”他说。
图梅尔表示，他预计今年冬天美国不会出现严重问题，价格可能会回落。他说海恩斯维尔页岩的钻机数量有所增加。 “你可能会看到更高的销量，”他说。
美国面临的问题之一是页岩油产量下降。该生产的副产品是天然气。
“我想说，美国价格的波动不会像以前那样，欧洲也可能如此，”图梅尔说。进入冬季的天然气量比五年储存平均值低约 8%，但“这并不是世界末日，”图梅尔说。
随着天然气价格上涨，天然气生产商的股票也随之上涨，比如最大的天然气生产商 EQT, 范围资源， 和 Antero资源。投资者也纷纷涌入 美国自然基金 ETF，押注于商品。
