自 11 年前诞生以来,随着比特币受到越来越多的关注,我们开始质疑它是否会慢慢取代并购交易中的传统美元融资。比特币是否会被用来为大型并购交易提供资金可能取决于其价值稳定的能力。
使用比特币作为交易资金来源最常见的担忧之一是其价值波动的倾向。过去五年,比特币价格大幅上涨 从 500 加元波动到 72,000 加元,有时甚至在一天内下降 50%。这种价格波动可能会严重危及大型、引人注目的并购交易的最终价值,这些交易可能一天价值 500 亿美元,第二天价值 250 亿美元。
并购市场的进展
虽然仍然相对不常见,但使用比特币作为一种考虑形式并不是一个完全陌生的概念。 我们以前报道过 早在 2013 年,就有两家公司被以比特币作为唯一支付方式收购。此外,涉及加密货币公司的并购活动在过去几年中显着增加。据一家机构称,2018 年,在全球大流行影响之前,189 个最活跃的加密货币司法管辖区内共发生了 25 起涉及加密货币公司的并购交易,价值约 1.9 亿美元。 普华永道报告.
最近的经济波动也导致了 在并购交易中更多地使用一次性现金购买的替代方案,包括收益和营运资本调整。这些付款结构考虑到了谨慎的买家,他们无法准确评估目标公司的账目是否反映了经济状况或持久的业务问题。通过调整购买价格以考虑或取决于未来的里程碑,各方更有可能达成协议。
在此类交易中使用加密货币可以为收购双方提供一定程度的购买价格灵活性。例如,卖家可能会决定降低以比特币付款的要价,因为预计其价值可能会在未来上涨。
此外,尽管比特币在市场上相对较新,但我们已经看到加拿大税务局和安大略证券委员会的法规有所增加,这可以增强人们对比特币使用的信心。截至 11 年 2021 月 XNUMX 日, OSC 为北美第一只公开交易的比特币交易所交易基金开了绿灯。
加拿大的加密货币交易征税
考虑在并购交易中使用比特币的各方还应牢记潜在的税务影响。这 CRA 表示 它通常会认为涉及加密货币的交易是在没有交换法定货币的情况下进行的,并将其视为所得税目的的易货交易。因此,使用加密货币进行交易的买家将对用于支付购买价格的加密货币进行应税处置,而使用加拿大货币付款的买家不会实现加拿大税收目的的收益或损失。
此外,出于加拿大税务报告的目的,并购交易中的购买价格必须以加元表示。与外币交易不同,加密货币如何或在什么时间点以加元计价,没有法定规则或管理指南。由于其波动性,以加元表示的加密货币的价值在一天内可能会有很大变化。
如果买方和卖方对所交换的加密货币赋予不同的价值,则可能会出现其他问题,这可能会导致 CRA 对卖方收益或损失的计算或买方购买资产的成本提出质疑。为了最大限度地降低审计风险,任何涉及加密货币的购买协议都应确保买方和卖方同意加密货币的估值方法,并根据该协议提交纳税申报表。
总体而言,虽然在并购交易中使用比特币可以在不确定的市场中提供一定的灵活性,但第 22 条军规是卖家所得的加密货币的税后价值非常不稳定,并且可能在市场上严重波动。除非当天处置,否则用于支付某一天收购费用的比特币可能会在一周内大幅下跌(或升值)。在比特币价值稳定之前,高价值并购交易可能会坚持传统支付方式,以避免在不可预测的市场中进行赌博。
作者要感谢文章学生 Tiana Corovic 对这篇博文的重大贡献。
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资料来源:https://www.deallawwire.com/2021/04/01/funding-ma-deals-with-bitcoin/