我们还有 12 天 SOFR优先.
距离交易商间市场计划转向以 SOFR 而非 LIBOR 交易作为市场标准还有 12 天。这 美国商品期货交易委员会 昨天正式通过 SOFR First 建议 市场风险咨询委员会 会议。
距离交易商间掉期交易“优先考虑”SOFR 而不是美元 LIBOR 还有 12 天。
根据我们最新发布的 ISDA-Clarus RFR采纳指标，我们目前看到 6.0% 的美元利率市场是与 SOFR 进行交易的。 6.0％！
6.0% 是启动 SOFR First 计划的较低基数。 SONIA 为 SONIA First 倡议咬了两口樱桃。我们在此博客上报道了具体事件：
- 02 年 2020 月 XNUMX 日， 索尼娅日 – 现场博客 及 11 年 2020 月 XNUMX 日 索尼娅更新
- 26 年 2020 月 XNUMX 日， SONIA 第 2 天 – 实时博客
从我们的 RFR 采用指标图表，您可以看到 SONIA 的采用已经在：
- 28.8% 三月2020
- 40.4% 在十月十日2020
看看SONIA采用情况的图表，我们认为SOFR的具体日期26年2021月XNUMX日市场会发生很大变化吗？尽管这些公告背后显然有很多监管压力，但众所周知，市场在执行时变化缓慢。
尽管如此，SONIA 的采用率呈上升趋势 自 2020 年 XNUMX 月 SONIA 日（取两个），因此我们应该对本月底开始采用 SOFR 持乐观态度。
请记住，MRAC 还确认，距离跨货币交易商间市场采用 SOFR 第一原则仅约 60 天。这适用于英镑、瑞士法郎和日元兑美元。因此，采用这些其他货币的 RFR 也至关重要。
话虽如此，我们还是来看看本月的数据吧！
11.7% 创 RFR 采用率历史新高
2021 年 XNUMX 月是 RFR 交易的好月份。一些亮点：
- 创历史新高 11.7% 整体 RFR 采用率超过了 2020 年 11.2 月以来的最高水平 XNUMX%。
- 总SOFR DV01 交易额创下 1.1 亿美元的历史新高，这是 DV1 在 SOFR 的单月交易额首次超过 01 亿美元。
- SONIA 在英镑市场的采用率增至 61%，创历史新高。
- JPY 继续走积极的道路，相对于 TONA 的交易率为 6.9%（新高）。
- CHF SARON 交易保持在 13.7% 的相对较高水平（高于 6 年初的 8-2021%）。
请查看全文 国际开发协会-Clarus RFR 采用指标月度报告于 ISDA网站:
1亿美元SOFR DV01首次交易
整体的底层 RFR 采用指标的时间序列 Clarus 提供特定期限的产品级 DV01 数据。因此，通过订阅 CCP视图，可以监控每种货币的 DV01 交易总额。这也分为 RFR 指数和所有其他指数。
该数据显示，2021 年 XNUMX 月美元 SOFR 风险交易量创历史新高：
这看起来是对 26 月 XNUMX 日 SOFR First 倡议的积极推动。 SOFR OTC 尤其是掉期交易，经历了相当长一段时间以来最好的一个月。掉期交易占 SOFR 风险交易总额的 45%，这是自 2020 年 XNUMX 月贴现转换以来的最高水平。
我们的输入数据发生了可喜的变化
在 Clarus，我们仍然是提高透明度的大力支持者。无论是那 MIFID II （呃呃，真是错过了一个机会）， 多德弗兰克透明度法案的变化 （现在将在 19 个月后推出！）或者如何 增加透明度有助于市场运作.
因此我们很高兴看到 LCH SwapClear 增加了 RFR 卷背后的期限数据的粒度。该信用的信用该信用的，这对市场来说是个好消息：
显示；
- 截至 2021 年 4 月，LCH SwapClear 现在发布的 RFR 卷分为 2 个期限桶，包括新的 5-5 年、10-10 年和 XNUMX 年以上桶。
- 重要的是，他们还将 RFR 交易量的整个历史记录更新至 2020 年 XNUMX 月。
- Clarus 将所有这些数据包含在我们的 CCP视图 数据产品，包括更新的历史时间序列。
- 我们期待 LCH 在适当的时候也包括 30 年以上的期限！ ;-P（我们可以生活在希望中，对吧？！）。
输入数据的这一变化确实对 ISDA-Clarus RFR 采用指标方法产生了一些影响：
- 截至 2021 年 XNUMX 月，整个历史时间序列已重新表述，以包含这些更准确、更及时的数据。
- 这会影响我们对美元 SOFR 和欧元 €STR DV01 金额的计算。
- 我们仍然使用 DV01 加权平均期限 特别提款权 的数据 CME SOFR 数据.
因此，我们计算的美元市场每月 SOFR 交易量发生了一些历史性的修改。更新后的时间序列数据当然可以在以下位置下载： rfr.clarusft.com:
除了 0.25 年 2020 月和 4.6 月外，变化相对较小（每月约 <7.5%）。由于新数据 (1-2-2.2%)，这几个月的 SOFR 采用率已下降至 XNUMX% 和 XNUMX%分数低于最初计算的分数）。
如果不出意外的话，这一新数据突显了美国特别提款权数据在整个市场中的代表性，我们很高兴我们最初的估计如此接近目标。
综上所述
- 11.7% ISDA-Clarus RFR 采用指标创下历史新高。
- SOFR DV01 的交易总额创下 1.1 亿美元的历史新高，这是 DV1 在 SOFR 的单月交易量首次超过 01 亿美元。
- SONIA 在英镑市场的采用率增至 61%，创历史新高。
- 日元和瑞郎也显示出采用增加的迹象。
- 26 月份，所有人的目光都将集中在银行间市场的 SOFR First 计划上。请继续关注我们的博客，了解 XNUMX 月 XNUMX 日星期一这个重要日期对 RFR 交易的影响。
