MacroSlate Weekly：比特币在银行倒闭和救助中大放异彩

MacroSlate Weekly：比特币在银行倒闭和救助中大放异彩

时间戳记：18年2023月4日下午21:XNUMX
源节点： 2017447

宏观亮点

比特币亮点

隐形量化宽松和救助

隐形救助

瑞信抓住了瑞士央行抛出的流动性救命稻草，举债高达50亿瑞士法郎，相当于瑞士GDP的6.25%。 瑞士信贷的股价本周下跌了约 20%，而其违约掉期继续暴跌。

1 年期 CDS：（来源：彭博社）1 年期 CDS：（来源：彭博社）
1 年期 CDS：（来源：彭博社）

不仅仅是瑞士信贷获得了生命线； First Republic Bank (FRB) 的股价在过去一个月下跌了 78%。 有消息称，11 家大银行承诺提供 30 亿美元帮助 FRB。 然而，该股在周五的交易时段继续下滑。

30 美元 B 存款：（来源：Charlie Bilello）30 美元 B 存款：（来源：Charlie Bilello）
30 美元 B 存款：（来源：Charlie Bilello）

隐形量化宽松

美联储资产负债表本周增加了 300 多亿美元，跃升至 8.69 万亿美元，抵消了美联储过去一年实施的量化紧缩政策的一半。

资产负债表的增加来自 BTFP 计划； 通俗地说，这允许机构将贬值的资产换成全值现金。 此外，美联储的贴现窗口本周呈抛物线形上升至 148 亿美元，为 2008 年以来的最高水平。同样，通俗地说，陷入困境的银行呼吁美联储提供流动性。

资产负债表增长

  • 约+148.3 亿美元——净贴现窗口借款。
  • 大约 11.9 亿美元——新的银行定期资助计划

小计：160.2 亿美元

  • 大约+142.8亿美元——FDIC Total没收的银行借款：

总计 = 303 亿美元

美联储资产负债表总资产：（来源：FRED）美联储资产负债表总资产：（来源：FRED）
美联储资产负债表总资产：（来源：FRED）

欧洲央行加息 50 个基点无视前瞻性指引

欧洲央行加息 50bps 连续第三个交易日，将存款便利利率上调至 3%。 就在六个月前，存款利率为 0。拉加德和欧洲央行仍坚定地“致力于抗击通胀”，而通胀“预计过高且持续时间过长”。

删除了前瞻性指导，并且不了解未来的走势，而是重申，“不确定性的增加加强了依赖数据的方法的重要性”。

下周所有人都在关注联邦公开市场委员会

下一次 FOMC 会议将于 22 月 25 日举行，市场预计加息 XNUMX 个基点，假设没有其他重大突破，我认为我们会成功。 在那之后，任何人都可以猜测联邦基金的未来路径。

鲍威尔带着一个巨大的选择参加会议，要么试图遏制通货膨胀，要么拯救脆弱的金融体系。

联邦基金：（来源：CME 美联储观察工具）联邦基金：（来源：CME 美联储观察工具）
联邦基金：（来源：CME 美联储观察工具）
发表于： 宏

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