抵押贷款利率可能已见顶，但会下降吗？

抵押贷款利率可能已见顶，但会下降吗？

时间戳记：22年2023月4日晚上16:XNUMX
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将房地产行业最受关注的两项预测放在一起的经济学家一致认为，抵押贷款利率可能已经见顶，但对于未来两年抵押贷款利率下降的速度存在严重分歧。

房利美 (Fannie Mae) 的经济学家相信美联储政策制定者的说法，他们打算推行“长期较高”的利率策略，这将使明年的抵押贷款利率保持在 7% 以上。

但抵押贷款银行家协会的预测者预计，到明年年底，抵押贷款利率将达到 6% 左右，到 5 年底，抵押贷款利率将达到 2025% 左右。

抵押贷款利率预测出现巨大分歧

Sumber: 房利美 和 MBA 预测，2023 年 XNUMX 月。

房利美经济与战略研究（ESR）集团的预测人士表示：“我们的基本预期是，美联储本周期不会进一步加息，但会保持政策紧缩，直到通胀压力明显减弱。” 评论 陪伴他们的 21月XNUMX日房屋预测.

抵押贷款利率记录 单日最大跌幅 14 月 3.2 日，美国劳工统计局报告称，3.7 月份所有项目的消费者价格指数 (CPI) 从 XNUMX 月份的 XNUMX% 降至 XNUMX%，这是近四年来的最低水平。

尽管承认“近期收益率曲线长端的波动”给他们的预测增加了“额外风险”，但房利美经济学家现在对利率下降的前景不如 XNUMX 月份那么乐观。

在他们的 XNUMX月预测房利美 (Fannie Mae) 的 ESR 集团预测 30 年第四季度 6.7 年期固定利率抵押贷款的平均利率将降至 2024%。在他们最新的预测中，房利美 (Fannie Mae) 经济学家预测 2025 年第四季度的平均利率将降至 7.1%，该预测将持续到 4 年。 2024 年第四季度，7 年第二季度仅降至 2% 以下。

在他们的 17月XNUMX日抵押贷款融资预测MBA 经济学家表示，他们预计利率下降幅度更大，到 6.1 年第四季度将降至 4%，到 2024 年第四季度将降至 5.5%，相差超过 4 个百分点。

MBA首席经济学家Mike Fratantoni表示：“美联储的加息周期可能已接近尾声，但尽管美联储官员表示可能不需要进一步加息，但降息可能不会像之前预期的那么快或那么快。” 在介绍中说 该贸易组织的 2024 年展望。

但MBA预测人士仍认为，如果国债收益率和抵押贷款利率之间异常宽阔的利差缩小，抵押贷款利率仍有大幅下降的空间。 美国房地产经纪人协会首席经济学家 Lawrence Yun 也持同样观点，他认为 30 年期固定利率抵押贷款利率可能会在早春时降至 6% 至 7% 之间。

“30-10利差”——30年期固定利率抵押贷款和10年期国债利率之间的差异——已经 高达3个百分点 今年，约为历史平均水平的两倍。

Yun 在报告中指出，如果息差恢复正常，即使美联储不放松货币政策，抵押贷款利率今天也将在 6.1% 至 6.6% 左右。 14 月 XNUMX 日演示 NAR 在阿纳海姆举行的 NXT 会议。

30-10 的宽幅利差背后的一个因素是，购买为大部分住房贷款提供资金的抵押贷款支持证券的投资者目前面临着较高的提前还款风险。 如果抵押贷款利率下降，以目前相对较高的利率申请抵押贷款的房主可能会进行再融资。 但一旦利率开始下降，提前还款风险可能会减少，从而缩小 30-10 的利差。 分析 由城市研究所的劳里·古德曼和迈克尔·尼尔撰写。

房利美 (Fannie Mae) 预测人士承认，“虽然利率一直波动，市场权衡通胀预期变化、国债发行和财政赤字增加以及全球增长前景等因素，但 10 月份通胀数据疲软后收益率大幅下降值得注意。” “这表明，一旦债券市场确信通货膨胀得到遏制，无论是通过软着陆还是经济衰退的开始，抵押贷款利率将有一定的回落空间，特别是如果当前与 XNUMX 年期国债利率的广泛利差在近期对长期国债收益率上升的担忧有所减弱。”

虽然通货膨胀超出了许多预测者的预期，并且很难预测抵押贷款利率下一步的走势，但 MBA 和房利美经济学家一致认为，美国明年可能会陷入温和衰退。

工商管理硕士 17月XNUMX日经济预测 预计 0.4 年第一季度实际国内生产总值 (GDP) 将达到-1%，第二季度为-2024%，然后在第三季度反弹至 0.5%。 GDP 连续两个季度下降是广泛使用的经济衰退基准。

房利美经济学家 看到经济衰退袭来 稍晚一点，也更困难一些，第二季度GDP下降至-1.5%，第三季度下降至-.2%，然后在今年最后一个季度反弹至5%。

“虽然持续的就业增长和通胀放缓的结合增加了软着陆的可能性，但ESR集团认为，支出和收入之间的不平衡导致消费增长可能放缓，而实际联邦基金利率不断上升，这给经济带来了压力。消费者和商业活动低迷仍然是最有可能出现的结果。”房利美 (Fannie Mae) 在 宣布 其最新预测。

现有房屋预计销售量

Sumber: 房利美 和 MBA 预测，2023 年 XNUMX 月。

房利美 (Fannie Mae) 经济学家预计，第四季度现有房屋销售量将下降至经季节调整后的年增长率 3.9 万套，这是自 2010 年以来的最低销售速度，并且要到 1 年第一季度才会触底。

房利美 (Fannie Mae) 预测人士指出，“我们适度下调了预测，这主要是由于预计利率环境较高。” “然而，最近几周长期利率波动加剧再次表明销售预测存在风险。”

MBA 预测者认为，现房销售将于 3 年第三季度触底，并在调整季节性因素后有望连续九个季度增长。

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