MSCI 新加坡：在外部需求疲弱的下行压力下 - MarketPulse

MSCI 新加坡：在外部需求疲软的下行压力下 – MarketPulse

时间戳：17年2023月2日49:XNUMX AM
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  • 新加坡 2 月份疲软的制造业 PMI 和非石油国内出口表明第二季度 GDP 增长存在收缩风险。
  • 中国近期低迷的关键领先宏观数据和中国人民银行的不作为可能会加剧新加坡 2 年下半年经济增长的进一步收缩。
  • 新加坡海峡时报指数相对于世界其他地区的表现可能会持续.

更多迹象表明，2 年第二季度新加坡经济增长 (GDP) 可能出现收缩。2023 月份，几项关键领先经济指标进一步恶化。

新加坡采购与材料管理学会 PMI 显示，制造业活动从 49.7 月份的 49.9 下降至 47 月份的 49.2，连续第二个月收缩。 此外，占新加坡工业产值 XNUMX% 的电子行业子组件连续第九个月处于负值区域，为 XNUMX。

此外，新加坡 9.8 月份的非石油国内出口 (NODX) 从 8.3 月份的 -9.4% 同比下降 -XNUMX%，跌幅低于普遍预期的 -XNUMX%。 由于电子产品和非电子产品的销售普遍下滑，NODX 的最新读数标志着连续第七个月收缩。

这些观察结果表明，在主要发达国家的中央银行在过去一年采取紧缩的货币政策立场以吸走之前过剩的全球流动性状况之后，全球经济增长正处于放缓模式。

来自中国的疲软宏观数据可能会进一步加剧新加坡经济的进一步恶化

此外，中国是新加坡最大的贸易伙伴之一，最近来自中国的 1 月份主要经济数据表现平平，如制造业和服务业采购经理人指数、零售额和工业生产表明，“后 Covid 零重启”事件引发的第一季度增长突飞猛进已经消散。

为了解决中国持续增长放缓可能导致通货紧缩的恶性循环，进而可能对新加坡等向中国出口商品和服务的国家产生不利影响，中国央行需要改变其目前的政策保守立场进一步放松流动性以刺激增长 （点击 此处 阅读我们之前的报告“中国股市多头需要新的流动性”）。

2.75 月 2022 日星期一，中国人民银行维持其一年期中期借贷便利 (MLF) 利率自 15 年 XNUMX 月以来的 XNUMX% 不变，这表明中国人民银行仍在对其当前的政策采取“观望”态度有针对性的临时政策立场。

新加坡海峡时报指数表现不佳可能会持续

以基准海峡时报指数 (STI) 衡量的新加坡股票表现不及世界其他地区、亚洲地区和区域新兴市场。

截至 16 年 2023 月 3.00 日的六个月滚动表现，海峡时报指数录得 -5.34% 的跌幅，而 MSCI 所有国家世界指数 (+3.33%)、MSCI 亚洲新兴市场指数 (+3.12%)、MSCI除日本外的所有亚洲国家 (+0.77%)，以及除中国外的 MSCI 新兴市场 (+XNUMX%)。

图 1：截至 6 年 16 月 2023 日，新加坡海峡时报指数 XNUMX 个月滚动表现与世界其他地区的对比

（来源：TradingView，点击放大图表）

因此，如果未来几个月中国国内需求继续疲软，而中国人民银行没有采取更积极的宽松货币政策立场，新加坡海峡时报指数可能会在 2023 年下半年继续面临进一步的潜在下行压力。

从技术分析来看，海峡时报指数目前已连续五天跌破关键的 200 天移动平均线，目前阻力位在 3,255 附近，中间支撑位在 3,090（摆动低点） 14 年 2023 月 3,040 日的区域），随后是自 14 年 2021 月 XNUMX 日低点以来的主要区间支撑 XNUMX。

MSCI 新加坡技术分析 – 200 日均线下方的进一步潜在短期下行压力

图 2：截至 30 年 17 月 2023 日的新加坡 XNUMX 指数趋势（来源：TradingView，点击放大图表）

2023 年 XNUMX 月的月初至今， 新加坡 30 指数 （MSCI 新加坡期货的代理）录得 -4.5% 的跌幅，这是近一年来的最大月度跌幅。 从长期来看，该指数被困在自 2020 年 392.35 月高点 270.40 以来的长期长期区间配置中，未来几个月有可能重新测试其长期长期区间支撑位 XNUMX，基于其当前轨迹（见月度图表）。

短期来看（见 4 小时图），自 200 月 16 日星期二跌破其关键的 295.77 天移动均线以来，价格走势出现了急剧的瀑布式下跌，目前作为阻力位在 XNUMX 附近。

由于如此陡峭的下行趋势，不能排除小幅反弹的可能性，但自 4 月 315.06 日高点 4 以来的小幅下行趋势阶段仍然完好无损，XNUMX 小时 MACD 趋势指标的看跌状况进一步加强了这一趋势。

值得关注的中间支撑位在 285.70。 然而，突破关键的短期支点阻力位 295.77 会否定看跌基调，下一个阻力位在 299.40。

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黄凯文

Kelvin Wong 常驻新加坡，是一位知名的高级全球宏观策略师，拥有超过 15 年的交易经验，并提供外汇、股票市场和大宗商品的市场研究。 Kelvin Wong 热衷于连接金融市场中的点点滴滴并分享交易和投资观点，是使用基本面和技术分析的独特组合的专家，擅长艾略特波浪和资金流定位，以确定金融市场的关键反转水平市场。 此外，在过去十年中，Kelvin 为数以千计的零售交易者举办了无数次市场​​展望和交易相关的研讨会，以及技术分析培训课程。
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