针对在美国上市的中国公司的新法律可能会影响其他在中国开展业务的上市公司

• 旨在迫使中国允许 PCAOB 对位于中国的会计机构进行检查的法律
• 未经充分检查的审计公司的客户可能必须证明外国政府实体的所有权或控制权
• 持续的审计检查问题可能导致美国贸易禁令

18年2020月XNUMX日， 遵守外国公司责任法 成为法律。 新法律 针对财务报表由在外国设有分支机构或办事处的公司审计的外国上市公司，而 PCAOB 无法“完全”检查或调查。 从历史上看，PCAOB 曾 注意到 位于中国的会计事务所面临的检查挑战。 然而，新法律的一些要求适用于所有上市公司，并且根据美国证券交易委员会未来的规则制定，可能会导致一些美国上市公司退市。

PCAOB 检查的限制； 外国政府控制的披露

新法律要求美国证券交易委员会查明因当地政府政策而无法对其进行充分检查或调查的拥有外国分支机构或办事处的审计公司。 然后，美国证券交易委员会必须“识别”由任何这些公司审计的发行人（新法律的术语为“非检查年”），并要求这些发行人提供文件，证明它们不被这些公司“拥有或控制”。相关国家的政府实体。 法律没有要求发行人在该国开展任何业务，也没有明确限制外国发行人的文件要求。

相反，该法律侧重于 PCAOB 检查审计公司外国分支机构或办事处的能力，而不是发行人财务报表的准确性。 因此，即使没有海外业务的美国公司——如果他们选择一家在有问题的外国开展业务的全球审计公司——也可能会发现自己需要记录自己是否由外国政府拥有或控制。

我们预计 SEC 将尝试利用规则制定流程来缩小文件要求的范围，但 SEC 在面临法定授权时往往很难做到这一点。

目前尚不清楚所有权和控制权文件将采取什么形式，也不清楚这些文件是否会公开。

可能禁止美国交易

更重要的是，该法律要求美国证券交易委员会连续三年禁止审计有问题的公司发行的证券在美国进行交易，包括在场外市场进行任何交易。 交易禁令不仅限于外国政府拥有或控制的公司，甚至外国发行人。 目前尚不清楚“交易”禁令将延伸到多远，也不清楚是否会禁止个人之间的直接销售、遗嘱转让或继承等普通交易。

尽管该法律旨在迫使中国允许美国上市公司会计监管委员会检查位于中国的会计机构，否则中国公司将面临被禁止在美国交易的风险，但其他上市公司也可能会陷入这场交火中。 例如，在中国拥有大量制造业务的美国公司可能会发现自己无法聘请任何能够成功避开中国政府对 PCAOB 检查限制的注册会计师事务所。 在这种情况下，它可能会面临“非检查年”，并面临未来交易禁令的风险。

由于“非检查年”必须在 18 年 2020 月 2024 日颁布日期之后开始，因此至少要到 XNUMX 年才会出现交易禁令。公司可以通过保留 PCAOB 令人满意的检查的公司来取消禁令。 即使公司的禁令被解除，如果随后再有一个“免检查年”，它也将面临至少五年的禁令。 五年后，该公司可以通过证明将保留一家 PCAOB 可以检查的公司来解除禁令。

外国发行人的新披露

该法律提出了一项新的披露要求，该要求适用于外国发行人，但不适用于国内公司。 使用 PCAOB 无法充分检查的审计师的外国发行人必须在其年度报告中披露：

• 审计报告是由 PCAOB 无法充分检查的公司编写的；
• 实施检查限制的国家的政府实体所拥有的公司股份的百分比（公司不一定能够确定这一事实）；
• 该国的政府实体是否拥有该公司的控股权益；
• 作为公司或其运营公司董事的每位“中国共产党官员”的姓名； 和
• 公司的组织文件中是否含有中国共产党的章程。

正如 SEC 主席杰伊·克莱顿 (Jay Clayton) 在一份报告中指出的那样 声明，美国证券交易委员会已经在制定类似的披露要求。 尽管克莱顿的主席任期已于上周结束，但他在卸任前表示，SEC 工作人员将审查新立法并制定综合规则提案供 SEC 考虑。