与任何投资策略一样，期权交易就是在风险和回报之间找到平衡。
最简单的说，期权是与特定证券（例如股票或债券）挂钩的合同，授予您在特定日期以特定价格购买或出售这些证券的权利。
期权交易中使用的两种基本合约称为“看跌期权”和“看涨期权”。 今天，我们将重点关注股票看跌期权，向您展示它们的工作原理以及如何买卖看跌期权。
看跌期权解释
什么是股票认购？ 我们注意到，期权是授予购买或出售某种资产的选择权的合同。 特定股票 在特定日期以固定价格。
预定价格称为“执行价格”，而期权有效的时间称为“到期期限”。
看跌期权和看涨期权保证同一类型限时交易的两个不同方面：
- 看跌期权允许所有者以固定价格出售证券
- 看涨期权允许所有者以固定价格购买证券
这是如何运作的？ 假设您拥有股票 X 的看跌期权，该股票目前的交易价格为每股 250 美元。
您的期权的执行价格为 200 美元，一个月后到期。 我们还假设您支付了 0.50 美元的溢价，即总共 50 美元（0.50 美元 x 100 股）。
如果股票 X 的股价跌至每股 175 美元，您可以从市场上购买 100 股股票 X（100 x 175 美元 = 17,500 美元），然后 出售这些股票 以每份 200 美元（100 x 200 美元 = 20,000 美元）的价格向您的期权立权人提供，这将产生 2,500 美元的利润。
要计算您的最终净利润，您只需从小计中减去您的保费价格（50 美元）即可得到 2,450 美元（2,500 美元 - 50 美元），但您可能需要一些佣金成本，具体取决于您的期权经纪商。
现在您已经解释了看跌期权，您是否应该考虑使用它们来代替卖空？
股票看跌与卖空
从上面的例子可以看出，看跌期权有利于那些相信股价即将下跌的投资者。 它们提供了一种押注公司成功的方法。
但期权并不是从普通股贬值中获利的唯一途径。 一些投资者可能熟悉“卖空”，特别是因为这种做法最近成为头条新闻。 GameStop惨败.
在卖空中，投资者从经纪人那里借入正在贬值的股票，然后在公开市场上出售。
然后，一旦股价下跌足够多，投资者就会回购股票。 然后，股票被返还给贷方，而出售的利润（即买入价和卖出价之间的差额）则被投资者收入囊中。
有 专家批评这种做法，甚至连纽约证券交易所前任主管都称其“恶心”和“不美国”。 看跌期权被认为更合法，并且对投资者有吸引力，因为它们的支付比做空股票更多。
看跌期权的优点解释
股票的看跌期权有什么用？ 一些投资者使用股票看跌期权作为他们所拥有股票的一种保险单。 如果股价下跌，购买看跌期权可以保护买方，因为当股票价格下跌时，看跌期权会增值。
这个过程被称为“对冲”，即“对冲你的赌注”。
这并不是说其他投资者不会简单地使用看跌期权来押注公司的成功，因为这可能是比仅仅做空股票更成功的策略（具有更大的利润潜力）。
当您购买看跌期权合约时，您还可以获得在投资和赚钱方面拥有更多选择的优势。
当用作对冲策略时，股票看跌期权可以帮助投资者承担更大的风险（并承诺获得更大的回报），从而为投资规模较小、风险较高的初创企业创造新的机会。
如何购买看跌期权合约
现在您已经完全了解了股票看跌期权，我们来谈谈如何购买看跌期权。 为此，您需要一位期权经纪人，尽管许多标准股票经纪人也允许您直接购买期权。
执行价格由您决定。 通常，您会将执行价格设置为低于当前股票价格。 您还可以选择到期日期，大多数投资者选择的到期期限从一个月到一年不等。
期限越长，风险就越低。
每份期权合约代表 100 股股票。 您决定要购买多少份期权合约。 除了任何经纪费用之外，每份期权合约还需要您支付溢价。
棘手的部分是监控股票价格以确定行使期权的最佳时间。 如果股价跌破执行价，则被视为“价内”。
正如上面的例子，您现在可以要求您的期权立权人以更高的执行价格购买您的股票。
如果股价永不下跌会怎样？ 您可以简单地让您的期权到期。 当然，您不会获得任何利润，但您的损失只是合同成本加上任何额外费用。
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