比特币市场概述
比特币价格本周继续走高，从低点53,333美元反弹至日内高点59,454美元。 价格保持在自XNUMX月初以来建立的“万亿美元”合并范围内，因为市场对市值承受四个逗号感到满意。
链上信号继续支持矿工和长期持有人强劲的HODLing需求，因为总体支出模式仍然看涨。 但是，也有迹象表明BTC资金的一部分正在旋转，并发出以太坊为主要受益者的信号。
比特币研磨更高
在最近的回调期间跌破1万亿美元的市值水平（〜53,475美元）之后，比特币市场的价格又回升至主要的链上支撑位之上。 我们可以在URPD指标中看到这一点，该指标旨在显示不同价格区域内的交易量。
我们可以将其视为BTC易手的价格水平，为买方创建新的成本基础，以及为卖方实现损益的水平。 自1万亿美元以来，高于11万亿美元阈值的价格区域是链上最重要的支撑，市场目前处于该范围的高端。
BTC量相当于流通量的12.1％（2.93万BTC）现在形成低于当前价格的链上支撑。 少量的0.678万比特币（占供应量的3.63％）被移动到当前价格之上，这可能会形成阻力。
矿工和场外交易柜台持有的物资
整个30月和XNUMX月，矿工已经大量恢复了代币积累，矿工余额的净变化呈绿色。 该指标是通过查看过去XNUMX天的时间里矿工余额的净变化来计算的。
该指标目前显示，矿工不仅净积累资金，而且还在以越来越高的速度积累资金，这表明他们有坚定的信念和乐观情绪。
如果我们缩小并应用14天移动平均线（等于难度调整期），我们可以看到当前的矿工积累率实际上具有历史意义。 当前的净头寸变化与最近五年中的三个实例相比。
以每月累积6,000个BTC的速度（在减半之后），这表明矿工在同一时期（22 BTC /天x 900天= 30k BTC /月）的HODL约为区块补贴发行量的27％。
由于矿工通常与散布硬币的场外交易柜台密切相关，因此我们可以回顾场外交易柜台的趋势，以估计来自大型买家的进货需求的余额。
我们追踪的三个OTC服务台所持有的总余额在整个2021年持续下降，本周达到了仅6 BTC的本地低点。 这表明较大买家的需求超出了这些OTC服务台的可用供应。 此外，这一趋势显然始于2020年XNUMX月，当时矿工大量分布。 这与资产作为宏观投资的机构兴趣的强劲增长相吻合。
提示资本流动的HODLing
当前的整合范围与2020年在市场上有许多链上相似之处，而这在很大程度上是一个积累期。 二进制CDD指标（7天移动平均值）显示了较早代币的趋势和消费行为，提供了对智能货币正在做什么的代理估计。
最近12个月的摘要：
- 2020年XNUMX月XNUMX日：二进制CDD横盘交易 表示较旧的硬币通常处于休眠状态，并且正在积累。
- 2020年XNUMX月至XNUMX月：二进制CDD趋势更高 表示在突破$ 20k ATH之后，旧硬币以增加的速度花费以实现利润。
- 2021年XNUMX月至XNUMX月：二进制CDD趋势降低 随着信心和市场信念的恢复，旧硬币放慢了他们的消费。
- 2021年XNUMX月-XNUMX月：二进制CDD再次横盘交易 表示旧币相对处于休眠状态，并且市场已返回到HODLing和重新累积模式。
但是，应该注意的是，到2020年中期，二进制CDD的交易价格较高，这表明旧硬币的消费仍在发生。
HODLed或丢失的硬币度量标准讲述了一个类似的故事，但是它解释了有关当前时期的更多信息。 此度量标准衡量的是已分配或已损失的估计供应量，我们可以看到：
- 在2020年中后期，积累和平衡增长非常明显，
- 2020年末支出强劲，
- 2021年初支出放缓。
这些观察结果与上面的二进制CDD观察结果非常吻合。
但是，在当前时期（2021年XNUMX月至今），这种HODLed余额已经横盘交易（未达到预期的积累量），并且支出短暂。 尽管这确认了较旧的BTC通常处于休眠状态并保持了看涨的市场信心，但持续的积累被稍大的分配所抵消。
如果我们看一下两个最大的交易所Coinbase和Binance上的BTC余额，就可以清楚地知道这些用过的BTC的去向。
- Coinbase余额继续趋于下降 处于“阶梯式”模式，表明美国的机构利益仍在发挥作用。
- 币安余额持续增长 自2021年以来，自XNUMX月初以来，实际上开始增长得更快，然后Coinbase逐渐枯竭。
鉴于币安（Binance）是零售投机的首选场所，并且拥有一些流动性最强的山寨币市场，由于交易员利用山寨币的波动性同时比特币价格得以巩固，因此BTC的近期支出很可能表明资本轮换。
ETH受益人
似乎还不是很明显，以太坊（……和DOGE）已成为这一资本轮换的很大一部分的主要接受者，在过去三周中表现出色。 为了证明这种效果，我们可以绘制合理的旧比特币UTXO在6m和3y之间的消费行为，并将其与ETH价格图表进行比较。
虽然这只是一个经验性观察（相关性>因果关系），但在长时间持有之后，这些较旧的BTC的显着增加又被花回到了流通中，这是一个令人信服的案例。 这次，以太坊价格几乎翻了一番，从2,200美元到ATH的4,000美元。
我们可以在“用尽的产出年龄”带中看到这种资本轮换的相对幅度，从XNUMX月中旬开始，随着BTC价格的巩固，旧的BTC支出行为显着上升。
在过去的几周中，以太坊链上的活动显着增加，这表明链上的经济流量支持了价格上涨。 链上的许多指标都有强劲增长，其中包括智能合约呼叫总数，未掉期交易，总交易汇率和以ETH转移结算的美元，仅举几例。
最终，以太坊链的每日交易数量达到了另一个链上ATH，因为增加的汽油限制提高了最大交易吞吐量。 本周的ATH每天达到1.63万笔交易，比22.5年宏观最高值之前设定的上一个峰值增加了2017％。
周链仪表盘
每周链上通讯现在有一个 所有特色图表的实时仪表板 点击此处.
新的Glassnode内容
比特币的链上市场周期
上周，我们发布了与《比特币杂志》的第二篇合作文章，重点关注了骗子，投机者和矿工的周期性支出模式。 本文旨在提供具有关键指标的基础路线图，以帮助衡量我们在比特币市场周期中的位置。
所有的市场周期都是独特的，但是人类对利润，损失和激励措施的反应是可以预料的。 诀窍是知道要在链上的数据中查找什么。
我们的最新新闻：未知
查阅我们的双周通讯，