美元 2023 年展望

在过去的一年里，美元经历了一段长时间的强势，但在秋季出现了转机。 尽管有许多事件影响了这一轨迹，但最主要的主题是美联储。 当我们将注意力转向新的一年时，这似乎也将成为未来的主要驱动力。 不仅仅是美元，因为未来几个月风险情绪可能会出现一些显着波动。

期待什么……

市场预期美联储将采取的行动与美联储所说的将采取的行动之间仍然存在差异。 美联储官员多次表示将继续加息。 但市场定价的终端利率低于 5.0%。 这意味着未来一年最多再加息两次，步伐明显慢于迄今为止的步伐。

第一季度是关键时刻，要了解美联储是否坚持其利率将高于市场预期的暗示。 未来几个月的经济形势可能会有很大不同，这可能会改变美联储的立场。 并不是市场认为美联储不诚实，而是市场认为美联储对经济过于乐观。

黄色树林中分出两条路……

每个人似乎都同意明年年初美国经济会出现某种程度的放缓。 问题在于它是否会严重到足以让美联储脱离利率轨道。 或者，经济活动放缓是否会比预期更快地拉低通胀。 到目前为止，在过去几个月中，总体通胀率远低于预期。 但核心通货膨胀有点“粘”。

经济活动放缓意味着对原油的需求减少，而能源一直是推动核心 CPI 与总体 CPI 之间差异的主要因素之一。 一个更温和的冬天和地缘政治紧张局势的扩散可能有助于比预期更快地降低通胀。 再加上经济表现不佳，美联储可能不仅有充分的理由停止加息，而且会收回其步骤。 随着时间的推移，较低的风险前景和鸽派倾向的美联储可能会显着削弱美元。

少走的路……

经济学家的共识是，今年年初将出现相对温和和短暂的衰退，随后是缓慢的复苏。 这考虑了美联储保持紧缩利率，并积极缩减资产负债表。 这代表了美元最初可能走弱，但由于利率上升而在全年总体上保持强势的情景。

不同的意见是，根本不会出现衰退，美国将凭借良好的就业数据和增加的政府支出来推动经济增长。 这意味着通胀可能会继续高企，而美联储可能不会那么激进地加息。 这种情况意味着美元将在今年年初走弱并继续其趋势。

十二个月后回头看看谁是对的。

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• Sumber: https://www.orbex.com/blog/en/2022/12/us-dollar-2023-outlook