133 月，联邦金融监管机构的监督机构金融稳定监督委员会 (FSOC) 通过一份长达 XNUMX 页的详细报告加入了气候对话。这 FSOC 气候相关金融风险报告 研究了美国监管机构如何应对与气候相关的金融风险，讨论了评估这些风险方面持续存在的挑战，并为监管机构提供了 30 多项建议，以提高美国金融体系对气候变化的抵御能力。
尽管这份备受期待的报告被批评为 错失良机 这 不够远由美国财政部长珍妮特·耶伦领导的这一努力为一个至关重要的问题奠定了基础。由于 FSOC 由所有主要联邦金融机构的领导层组成，该报告实质上记录了美国监管智囊团之间关于气候变化的讨论。批准通过（几乎一致）团体共识，该报告还反映了这些机构的雄心底线——而且底线已经大幅提高。
气候风险对个体金融机构和美国金融体系的稳定构成多方面的威胁。
考虑到这份报告的重要性——而且因为它又长又密，而且充满了行话——落基山研究所的工作人员 气候适应金融中心 已将其分解为关键要点。这里概述了这些要点，以及对接下来发生的事情的思考。
FSOC承认气候变化是一种系统性风险
为什么它的事项： 监管机构明白，与气候相关的金融风险的范围和程度超出了单个资产或单个公司的金融投资组合。
气候风险广泛且相互关联，对个别金融机构和美国金融体系的稳定构成了多方面的威胁。美国财政部负责金融机构事务的助理部长格雷厄姆·斯蒂尔警告称，“气候雷曼时刻”，强调了气候变化带来的系统性风险与刺激气候变化带来的系统性风险之间的相似之处 FSOC 的创建如下 2000年代末的金融危机。
系统性风险意味着一个金融参与者的脆弱性（或气候风险暴露）可能会危及整个经济范围内其他金融参与者、企业和家庭的福祉。就像多米诺骨牌一样，系统性风险可以通过“传导渠道”传递，影响经济中看似互不相关的部分。承认气候风险是动态的且相互关联，这对基于单个资产评估重要性和风险的传统方法提出了直接挑战。相反，必须在整个投资组合或整个金融体系中评估此类系统性风险。
“金融体系的弹性部分取决于组成该体系的公司的弹性。” — FSOC 关于气候相关金融风险的报告，第 71 页XNUMX
值得注意的是，FSOC 强调低收入和历史上处于不利地位的社区尤其卷入气候风险网络。气候变化不仅会对这些社区产生不成比例的影响，而且他们往往最没有能力应对这些冲击。这反过来又放大了更广泛的金融体系的风险。
“经济上脆弱的家庭、企业和社区不太可能有资源来保护和防范其财产受损，或充分应对不利气候或天气事件造成的收入损失。这种困难可能对该国各地区的经济和金融实力以及金融体系的各个方面产生不利影响。” — FSOC 关于气候相关金融风险的报告，第 25 页XNUMX
FSOC 承认转型是不可避免的
为什么它的事项： 脱碳正在发生，而毫无准备的参与者会阻碍平稳有序的过渡，从而增加系统性风险，从而证明政府干预是合理的。
“如果美国政策制定者不采取适当的政策行动，气候相关对金融体系的影响和无序转型的风险都会增加。” — FSOC 关于气候相关金融风险的报告，第 14 页XNUMX
将全球气温上升控制在1.5摄氏度以下的努力旨在防止气候变化带来的最严重的物理风险，例如日益严重的风暴和野火造成的财产损失。然而，脱碳是一把双刃剑，因为转型本身可能会带来风险。不断变化的市场条件、资产重估和监管变化可能会降低或加剧向低碳经济转型的成本。如果行动者忽视气候变化 如果资产搁浅 或者如果有必要采取突然的分流政策，那么与气候相关的成本将显着更高。这种动态明确了监管机构和政策制定者在应对因准备不足和不作为而带来的系统性风险方面的作用。
尽管数据存在缺陷，FSOC 仍敦促监管机构立即采取行动
为什么它的事项： 除了加大力度改进气候数据和披露之外，监管机构还批准评估金融机构在气候变化中的抵御能力。
对一致、高质量气候数据的追求继续阻碍金融部门应对气候变化的行动。数据挑战包括跟踪（实时监测排放）、建模（预测前瞻性条件）、核算（将排放归因于实体经济利益相关者）和操作障碍（将气候相关数据整合到传统金融模型中，特别是对于规模较小的企业）等问题。机构）。
“理事会成员认识到，需要更好的数据和工具并不能成为不采取行动的理由，因为如果不及时解决，与气候相关的金融风险将变得更加严重。” — FSOC 关于气候相关金融风险的报告，第 13 页XNUMX
数据和披露不断完善，但气候风险已经像滚雪球一样越滚越大。在缺乏完美数据的情况下，FSOC 提倡采取积极主动的应对措施，鼓励监管机构和金融机构利用最佳可用资源，同时努力改善这些资源。正如 FSOC 指出的那样，场景分析等工具不仅可以在缺乏完美数据的情况下使用，而且随着时间的推移，它们的使用实际上可以带来更好的数据。
FSOC 未能解决接下来的问题
为什么它的事项：监管机构对气候相关金融风险的关注是迈向气候变化道路上的一个里程碑 适应气候变化的金融部门，但还有很多工作要做。
虽然美国监管机构，例如 证券交易委员会（SEC）, 联邦保险办公室 (FIO) 和 货币主计长办公室（OCC） 尽管监管机构似乎倾向于采取以气候为重点的行动，但监管重点仍然是气候风险披露。了解气候相关风险和投资组合热点有助于确定需要采取行动的优先顺序，但并不能提供减轻这些风险的策略。 FSOC 的建议并未表明如何将改进的数据、披露和情景分析转化为将实体经济转向 1.5 摄氏度未来的战略。当我们知道与气候相关的程度后会发生什么 风险价值？保险公司应如何在高风险地区平衡偿付能力的同时保持保费可承受？当回报不确定性可能与信托责任发生冲突时，资产管理公司如何转向绿色投资？
超越风险和建议
金融业正处于十字路口。气候变化的现实保证了明天的市场将与以往不同，但未来取决于金融机构和监管机构如何以及何时采取行动。风险衡量可以提供路标，但金融机构和监管机构将需要新颖的技术和路线图来引导其实现金融和经济稳定。
气候适应金融中心 致力于支持金融参与者的协调之旅——帮助他们理解、利用和利用他们在转型中的作用。除了应对和管理风险之外，我们还预计投资者和贷方将发挥更积极主动的作用，推动实体经济脱碳。与监管机构的积极接触是金融机构可以使用的众多影响力杠杆之一。我们鼓励金融机构向监管机构传达他们预见到的气候协调道路上的障碍和机遇。我们鼓励监管机构努力营造一个监管环境，为金融机构提供实现并充分利用不可避免的转型所需的明确性、激励措施和长期目标。
展望未来，我们需要采取具体行动——由金融机构发起，在监管机构的指导和支持下——将建议转化为行动，实现与 1.5C 一致、繁荣和包容的经济。
资料来源：https://www.greenbiz.com/article/we-read-130-page-report-climate-regulation-so-you-dont-have
