欧洲央行会加息 50 个基点吗？

截至上周五，欧洲央行和美联储均预计加息 50 个基点。就欧洲央行而言，拉加德行长几乎确认计划降息半点。存在疑问的是 QT 程序的潜在调整。

随着美国三大地区银行倒闭，人们普遍预计美联储不会加息那么多。甚至越来越多的人认为美联储根本不会加息。但是，欧洲央行呢？欧盟领导人多次向媒体保证，没有任何欧洲银行受到硅谷银行的影响，金融业基础稳固。

我们有多确定？

事实是，将这三家银行推向不得不被 FDIC 扣押以保护客户存款的现象在欧洲也存在。鉴于欧洲央行加息的速度慢于美联储，目前的程度可能不会相同。正是这种类似的动力导致了 XNUMX 月份英国灾难性的“迷你预算”的“闪崩”。

欧盟的利率在很长一段时间内一直处于非常低的水平，这意味着欧洲银行已经建立了大量低息至负息债务的投资组合。随着欧洲央行不断加息，债务贬值，导致欧盟银行出现未实现损失。由于低利率环境，银行一直在努力维持盈利能力，并且已经面临挑战。

有传言

意大利银行的投资组合充满了不良资产。瑞信虽然不直接受欧洲央行监管，但仍在欧洲开展大量业务。这家大型银行昨天刚刚承认，其账簿中发现了会计问题，股价连续两天跌至历史新低。

据报道，欧洲央行内部消息人士告诉财经媒体，欧洲央行计划按计划继续加息 50 个基点。尽管经济勉强避免了衰退，但上个月欧盟的通胀仍创下历史新高。向避险资产的转变帮助压低了全球收益率，这意味着欧洲央行有更大的收紧空间。

鸽子的情况

但希望小幅加息的欧洲央行官员也有一些令人信服的论据。预计通货膨胀已经趋于下降，经济也陷入困境。通货膨胀的主要原因是非货币性的；高能源价格是乌克兰战争造成的，而不是市场资本过剩。欧洲央行加息越多，本已脆弱的欧洲银行所持有的债券损失就越大。

欧洲与美国一样也有倒挂的收益率曲线，但利差低于40个基点。在美国，SVB 倒闭之前，利差远超 100 个基点。欧洲央行确实有更大的回旋空间，但加息 50 个基点可能会给市场带来更多恐慌。另一方面，如果欧洲央行未能兑现承诺，市场可能会将其解读为对银行业缺乏信心，最终也会损害欧元。

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• Sumber: https://www.orbex.com/blog/en/2023/03/will-the-ecb-go-through-with-a-50bps-hike