虽然许多人认为估值是 NFT 借贷最具挑战性的方面，但真正的问题是流动性。 当将 NFT 作为贷款的抵押品时，认为它可以在市场周期的所有时间点轻松出售将是灾难的根源。
在 2021 年期间，NFT 的受欢迎程度大幅提升。 有人说，需求激增是以太坊网络汽油费上涨的原因。 然而，在这次激增的两个高峰之间，出现了可怕的流动性紧缩，人们看到他们的 NFT 价值暴跌。
NFT 的故事类似于加密采用的故事。 在第一波 FOMO 之后，不可避免的回调伴随着一切都将归零的说法。 更糟糕的是，在流动性非常低的市场中很难处置你的 NFT。
正如我们的首席执行官 Deniz 所描述的那样，“流动性是 NFT 的‘骆驼背上的稻草’。 这是一个痛点，也是市场的一个缺口，其他创业者会进来解决。 我们相信随着时间的推移以及 NFT 的更多用例，流动性将大大改善。”
现在，围绕 NFT 的最初歇斯底里已经消退，它为围绕该技术在现实世界中的应用进行更有趣的对话提供了空间。 随着越来越多的商业世界进入数字领域，必须要有一种将有形资产数字化的防伪方法。
Deniz 继续说道，“2023 年似乎将是 NFT 和代币化资产的好年头，即作为 NFT 的实物/资产。 随着采用率的增长，我相信像 Paribus 这样的系统将变得比现在更具流动性和抵押友好性。”
正如在牛市中每个人都是天才一样，当需求激增时，每个 NFT 估值也是安全的。 问题是如何在市场情绪发生变化时保证协议的安全性和稳定性。
我们试图保护 Paribus 免受此类风险的一种方法是将具有良好记录和持续需求的特定项目列入白名单。 这对熊市中的建筑来说是一个巨大的好处，因为我们可以看到哪些类型的项目在严重低迷期间仍能保持需求。
此外，我们还不得不就 NFT 提供的贷款规模做出一些艰难的决定，正如我们的首席运营官 Wilson 解释的那样，“鉴于目前 NFT 市场整体流动性紧缩的情况，这无疑迫使我们采取行动做出严厉但必要的决定，以保护协议和我们的用户免受坏账的冲击。”
补充说，“例如，尽管我们对我们的评估和清算机制充满信心，但我们仍然必须将 LTV 的上限保持在 60%。 诚然，这很低，但对于协议的可持续性来说绝对必要。”
我们的首席技术官西蒙描述了 NFT 清算所面临的特殊挑战，“波动性对我们来说不是问题，NFT 和加密货币本质上是不稳定的。 然而，两者之间的主要区别在于订单簿的流动性和深度。”
他继续说道，“你可以使用加密货币作为抵押来清算数百万的贷款，但是，仅仅由于订单簿缺乏深度，就很难清算任何超过 150 万美元的 NFT。 有了这样的限制，抵押品的 LTV 就必须减少，并且比典型的加密货币贷款所提供的百分比要低。”
由于 NFT 的额外复杂性，许多贷方选择只专注于加密货币。 虽然这在短期内有效，但它在市场上留下了巨大的缺口，尤其是考虑到明年 NFT 受欢迎程度可能会增加时。
正如 Deniz 所说，“我们相信 Paribus 将引领创新并使 NFT 更具流动性。 我们将继续审查市场，寻找更好的 LTV 的有效解决方案，并在可能的情况下根据 KYC/AML 提供抵押不足的贷款。”