التحليل الفني للذهب: هل تجاوز السعر الصعودي بعد أسوأ انخفاض يومي له منذ عامين؟ - نبض السوق

وهذا تحليل متابعة لتقريرنا السابق, "التحليل الفني للذهب: معرض لخطر التراجع التصحيحي المتوسط ​​بعد مكاسب بنسبة 19٪" نُشرت في 15 أبريل 2024. انقر هنا لتلخيص.

شكلت تحركات سعر الذهب (XAU/USD) متوسط ​​انخفاض الارتداد بعد اختبار المقاومة المتوسطة البالغة 2,420 دولارًا أمريكيًا. وانخفض بنسبة -2.7% يوم الاثنين 22 أبريل، وهو أسوأ أداء يومي له منذ 13 يونيو 2022 (ما يقرب من عامين)، واستمر في تمديد خسائره في الجلسة الآسيوية أمس (23 أبريل).

لقد سجل حتى الآن خسارة متراكمة بنسبة -5.8% من أعلى مستوى جديد له على الإطلاق عند 2,431 دولارًا أمريكيًا والذي تم طباعته في 12 أبريل إلى أدنى مستوى خلال اليوم عند 2,291 دولارًا أمريكيًا يوم أمس.

الآن، السؤال الذهبي للذهب (XAU/USD)؛ هل يمكن إحياء المضاربين على الارتفاع أم أن الاتجاه الصعودي على المدى المتوسط ​​قد انتهى أم أن اللعبة قد انتهت في منتصف فبراير 2024؟

دعونا نلقي نظرة على العديد من العناصر الإيجابية التي تدعم مرحلة الاتجاه الصعودي الحالية متوسطة المدى.

لا تزال نسبة الذهب/النحاس عند الدعم ضمن قناة الاتجاه الصعودي

الشكل 2: اتجاه الذهب (XAU/USD) على المدى المتوسط ​​مع نسبة الذهب/النحاس اعتبارًا من 24 أبريل 2024 (المصدر: TradingView، انقر لتكبير الرسم البياني)

يتم تحديد نسبة الذهب/النحاس عن طريق قسمة سعر الذهب (XAU/USD) وسعر النحاس (لقد استخدمت العقود الآجلة للنحاس عالي الجودة المقومة بالدولار الأمريكي). ومن ثم فإن هذه النسبة تزيل تأثير سعر صرف الدولار الأمريكي من المعادلة التي بدورها تقيس فقط القيمة النسبية أو الأداء المتفوق أو الضعيف للذهب مقابل النحاس.

يعتبر النحاس سلعة صناعية؛ وبالتالي فإن اتجاهات أسعاره تعكس الطلب الصناعي والأنشطة الاقتصادية التي تتناقض مع الذهب، وهو ملاذ آمن للتحوط من الأصول / السلع ذات الاستخدام الصناعي المحدود.

إذا انخفضت نسبة الذهب/النحاس بشكل مطرد، فهذا يشير إلى أن النمو الاقتصادي العالمي من المرجح أن يكون في وضع توسعي، والعكس صحيح عندما ترتفع نسبة الذهب/النحاس بسبب ارتفاع الطلب نسبيًا على الذهب لأغراض التحوط بسبب تباطؤ النمو الاقتصادي أو عدم اليقين.

ظل الوضع الحالي لنسبة الذهب/النحاس حتى الآن عند مستوى الدعم منذ أواخر نوفمبر 2023 ضمن قناة صعودية رئيسية قائمة منذ 15 أكتوبر 2021. لذلك، يشير التكوين الحالي للنسبة إلى أنه لا يزال هناك طلب أعلى نسبيًا على الذهب. كأصل تحوطي لمخاطر الركود التضخمي (انظر الشكل 1).

ونظراً للسياق الاقتصادي الحالي حيث تظل التوقعات التضخمية في الولايات المتحدة ثابتة ومرتفعة (أعلى من هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بنسبة 2٪)، وهو ما يضع بدوره بنك الاحتياطي الفيدرالي في موقف "محاصر" يمنعه من تفعيل تخفيضات أسعار الفائدة بقوة. ولذلك، فإن السياسات التوسعية المالية سوف تتولى مقعد السائق لتحفيز النمو مما يؤدي بدوره إلى زيادة عجز الميزانية الفيدرالية وقد يؤدي إلى مستوى أعلى من عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات (سعر مرجعي طويل الأجل خالي من المخاطر لتسعير سندات الشركات). والقروض الاستهلاكية).

يؤدي ارتفاع تكاليف التمويل طويل الأجل أو رأس المال إلى زيادة تأثيرات "المزاحمة" التي تثبط الطلب الداخلي مما يؤدي في النهاية إلى تباطؤ النمو الاقتصادي ولكنه لا يتمكن من تعويض الضغط التضخمي الثابت بسبب العوامل المستمرة في جانب العرض (التوترات الجيوسياسية وتغير المناخ الذي يدفع ارتفاع أسعار النفط والسلع المرتبطة بالزراعة).

لا يزال المتوسط ​​​​المتحرك لمدة 50 يومًا بمثابة مستوى دعم

استنادًا إلى وجهة نظر التحليل الفني، لا تزال تحركات سعر الذهب (XAU/USD) يتم تداولها فوق متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا والذي يتقاطع مع منطقة دعم محورية رئيسية متوسطة المدى تبلغ 2,260/2,210 دولارًا أمريكيًا والتي تم تحديدها بواسطة الزوج الرئيسي السابق. الحد العلوي للقناة الصاعدة اعتبارًا من 28 سبتمبر 2022، ومستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% لتسلسل الحركة الصعودية المندفعة الأخيرة على مدى ستة أشهر بدءًا من أدنى مستوى في 6 أكتوبر 2023 إلى أعلى مستوى في 12 أبريل 2024 (انظر الشكل 1).

بالإضافة إلى ذلك، لا يزال مؤشر الزخم اليومي لمؤشر القوة النسبية صامدًا فوق مستوى دعم موازٍ رئيسي عند حوالي المستوى 50 بعد خروجه من منطقة التشبع الشرائي مما يشير إلى أن مرحلة الاتجاه الصعودي على المدى المتوسط ​​من قاع 14 فبراير 2024 لا تزال سليمة.

قد تؤدي التصفية فوق 2,420 دولارًا أمريكيًا إلى وصول المقاومة التالية على المدى المتوسط ​​إلى 2,540 دولارًا أمريكيًا. على الجانب الآخر، فإن الاختراق تحت الحد الأدنى البالغ 2,210 دولارًا أمريكيًا لمنطقة الدعم المحورية الرئيسية متوسطة المدى يشهد امتدادًا للانخفاض التصحيحي المستمر ضمن مرحلة الاتجاه الصعودي الرئيسي لفضح منطقة الدعم المحورية طويلة المدى البالغة 2,075/2,035 دولارًا أمريكيًا ( وكذلك المتوسط ​​المتحرك 200 يوم).

المحتوى لأغراض المعلومات العامة فقط. إنها ليست نصيحة استثمارية أو حلاً لشراء أو بيع الأوراق المالية. الآراء هي المؤلفين. ليس بالضرورة أن OANDA Business Information & Services، Inc. أو أي من الشركات التابعة لها أو الشركات التابعة لها أو مسؤوليها أو مديريها. إذا كنت ترغب في إعادة إنتاج أو إعادة توزيع أي محتوى موجود في MarketPulse ، وهو موقع إخباري للفوركس والسلع والمؤشرات العالمية وخدمة الموقع الإخباري الحائزة على جوائز من إنتاج OANDA Business Information & Services، Inc. ، يرجى الوصول إلى موجز RSS أو الاتصال بنا على info@marketpulse.com. زيارة https://www.marketpulse.com/ لمعرفة المزيد عن إيقاع الأسواق العالمية. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.