هل سيأتي عالم لا نحتاج فيه إلى صناديق رأس المال الاستثماري على الإطلاق؟

أدى صعود 1000 يونيكورن و 100 ديكاكورن ، جنبًا إلى جنب مع التغييرات بين عشية وضحاها في عمليات جمع الأموال من كوفيد ، إلى تغيير جذري في رأس المال الاستثماري:

• تايجر وحدها تنشر 100 مليار دولار، في الغالب في الشركات الناشئة السحابية ، وبسرعة كبيرة.
• من المحتمل أن يكون هناك أكثر من 100 صندوق مؤسس ومشغل بقيادة 50 مليون دولار لكل 100 مليون دولار. مع المزيد قادم. اكثر كثير. الذين غالبا ما يتخذون القرارات في دقائق. إذا تمكنت من ملء جولتك بأكملها برؤساء تنفيذيين ونواب رئيس تنفيذيين ومديرين تنفيذيين رائعين - فلماذا لا تفعل ذلك؟ حسنًا ، هناك جوانب سلبية ، خاصة لعدم وجود مستثمر رئيسي (المزيد حول ذلك هنا). لكن مازال.
• نمت التقييمات بشكل مفهوم إلى الحد الذي لا يمكن فيه لصندوق أساسي نموذجي من 20 مليون دولار إلى 50 مليون دولار شراء 7.5٪ -10٪ من الجولة بعد الآن. على الأقل ليس في كثير من الحالات.
• لم يعمل التمويل عبر Zoom على تسريع الجداول الزمنية فحسب ، بل أدى إلى تسريع تحمل المخاطر. باجتهاد أقل ووقت أقل. مما يجعل من السهل أتمتة.

ماذا يحمل المستقبل؟ لا أعلم ، لكن يبدو أن التغيير يأتي أسرع مما توقعنا - بالنسبة للبعض. للمتميزين على الأقل.

بالنسبة للبعض:

• ستنشئ المسرعات الكبرى أكثر من 1000 شركة ناشئة عالية الجودة أ عام. كل. قامت محركات مثل YC و EF وغيرها بأتمتة إنشاء شركة ناشئة أولية "عالية الجودة". لن ينجح الجميع بالطبع ، لكن معظمها أسسها مؤسسون أذكياء شريرون لديهم في بعض الحالات تلميح من الجاذبية بالفعل. ربما كان هذا سيحدث قبل Covid ، لكن Covid سحب هذا في السنوات المقبلة. لم تعد هناك حاجة إلى مجموعات شخصية ، إلخ. "500 Startups" منذ بضع سنوات كانت تبدو مجنونة. كيف يمكن لأي شخص أن يمول 500 شركة ناشئة؟ حسنًا الآن ، العديد من الناس سيفعلون ذلك - كل عام.
• كامل يمكن جمع الأموال الأولية والتأسيسية وحتى المجموعة أ من أموال المشغل والملائكة - وتجاوز الأموال التقليدية. لا حاجة لبيع 10٪ + لأي صندوق محدد يعني أن صندوق التأسيس التقليدي مهمش أكثر فأكثر. مع أكثر من 1000 وحيد القرن و 100+ عشاري ، سيستمر المؤسسون والمديرون التنفيذيون من هؤلاء القادة في جمع الأموال التي تكون في كثير من الحالات أقل حساسية للملكية والتقييم من الصناديق الأولية التقليدية.
• لقد أصبح التمويل القائم على الديون والإيرادات مؤتمتًا تقريبًا - وقد حدث هذا التغيير بسرعة.  لا يمكن للديون تحمل مخاطر مثل حقوق الملكية ، ولكن جعلها آليًا يعد تغييرًا كبيرًا ، ويفتح الفئة أمام الشركات الناشئة أكثر من 100 مرة مقارنة بالأيام القديمة عندما كان بنك Silicon Valley يسلم أفضل الشركات الناشئة لخطوط الديون ، وما إلى ذلك.
• إن تمويل "المحركات" / الآلات في Tiger و Insight وما إلى ذلك هي / ستمول بشكل أساسي شركات SaaS و Cloud (تلك التي أثبتت فعاليتها بالبيانات) في الوقت الفعلي تقريبًا. كان هذا يحدث بالطبع ، ولكن ليس بشكل تلقائي (تقريبًا) كما هو الحال الآن.

الآن ، هذا لبعض الشركات الناشئة. للمتميزين. أصبحت دورة الإنشاء والتمويل بأكملها آلة آلية (تقريبًا).

بالنسبة للأقل حظًا وللأجانب ، قد يكون الحصول على التمويل أصعب من أي وقت مضى ، حيث يركز المزيد والمزيد من رأس المال على القادة المتفرقين. قد يكون هذا هو الموطن الحقيقي لصاحب رأس المال الاستثماري. المتجاهلين ، غير الواضحين ، الأشياء التي لا يحصل عليها الآخرون أو يرونها.

ربما كان من قبل.

المصدر: https://www.saastr.com/is-a-world-coming-where-we-dont-need-vcs-at-all/