Offchain: Smitte

Tidsstempel: 23. juni 2022 kl. 12
Kildeknude: 1528312

Hvad DeFi giver, fjerner DeFi AKA hvorfor uholdbart udbytte både startede og dræbte tyreløbet.

Offchain: Smitte

Kan du huske DeFi sommer? Den magiske periode i midten af ​​2020, hvor folk jagtede 10,000 % udbytte, udvindede likviditet og fik trukket tæppet af mad-tema-protokoller på daglig basis?

Jeg mener, hvem kunne glemme Tendies, en kortvarig DeFi-protokol baseret på en internet-subkultur dedikeret til kyllingemørdinger, hvor deltagerne talte med hinanden i en KFC-oberst-agtig sydenkamp. Magi!

DeFi-sommeren var krypto, når det er bedst og værst: Verdensforandrende teknologisk innovation leveret med al modenheden og seriøsiteten af ​​en Pauly Shore-film.

Nå, to år senere, og DeFi er vokset op, blevet mainstream og - i et forsøg på at bevise, at alt, hvad TradFi kan gøre, kan vi gøre det bedre - leverede en komplet, GFC-lignende systemomspændende nedsmeltning.

Offchain: Smitte

Vektorer af smitte

Den globale finanskrise i 2008 var en smitteøvelse. Bankverdenen og den internationale finansverden er så indbyrdes forbundet og homogeniseret, at da markedet for sub-prime realkreditlån/CDO kollapsede, var det svært at finde en institution, der ikke havde eksponering. Det var sådan, vi gik så hurtigt fra Lehman Brothers til Alt, overalt, alt på én gang.

Som det viser sig, er 2022 DeFi-markedet bygget på lignende grundlag. I løbet af de mellemliggende to år har alle de store aktører inden for kryptoudlånsområdet - Celsius, BlockFi, Luna, Lido, Voyager et al. – har skabt en serie af meget komplekse og stadig mere spinkle afkastbærende køretøjer, hvor alle udnytter alle andre til at tilbyde renter, der er for gode til at være sande.

Men da pengene holdt op med at flyde, og tabene begyndte at stige, viste det sig, at en stor del af de hundreder af milliarder af dollars, der angiveligt var låst i DeFi, var imaginære. Og at udvinding af kundemidler, når kunden ønskede dem, ville blive sværere end forventet.

Trods CeFi

Resultatet har været, ja, dette [bevæger vildt mod det brændende helvedelandskab]. Mens kryptomarkederne buldrede selv før LUNA-UST-implosionen, har de efterfølgende likviditetssnerren og likvidationskaskader skubbet os ind på ukendt territorium. Aldrig før er Bitcoin faldet til under en tidligere cyklus all-time high, men her er vi. Yay for os.

Du kan diskutere, om dette er et problem med DeFi i sig selv - decentraliserede protokoller som Compound, Aave, Curve og Balancer klarer sig fint - eller med det centraliserede økonomiske lag placeret ovenpå. Blockchain-teknologi er, som med de fleste teknologier, værdiagnostisk; det er, hvad vi gør med det, der tæller.

Grådighed og frygt, menneskehedens hævdvundne svagheder, har igen taget os til kanten. Som FTX's Sam Banks-Friedman argumenterer, det er de tilfælde, hvor regulering kan hjælpe os med at moderere de værste dele af os selv. (FTX nyder også rollen som hvid ridder/krypto centralbank lige nu og redder kæmpende långivere som Voyager og BlockFi med hundredvis af millioner i kortfristet finansiering).

Hvor brutalt det end kan være – og smerten for detailinvestorer er utvivlsomt reel og markant – er det svært ikke at se dette som en nødvendig ydmygelse af en gearingsdrevet industri, der er vokset fedtet af grådighed, overskud og uendelig pengebrønd på to år. tyremarked. Men gearing er en abstraktion, symptomet på et marked, der kun handler om sig selv. Først når det er blevet renset, vil vi kunne se, hvad der bliver stående.

Luke fra CoinJar

CoinJar Digital Valuta- og Exchange Services drives af CoinJar Australia Pty Ltd ACN 648 570 807 i Australien og af CoinJar UK Limited (virksomhedsnummer 8905988) i Storbritannien. CoinJar UK Limited er registreret af Financial Conduct Authority som en Cryptoasset Exchange Provider og Custodian Wallet Provider i Det Forenede Kongerige i henhold til reglerne om hvidvaskning af penge, terrorismefinansiering og overførsel af midler (information om betaleren) 2017, som ændret (Firm Reference No. 928767). Som alle investeringer bærer kryptoaktiver risiko. På grund af den potentielle volatilitet på markederne for kryptoaktiver kan værdien af ​​dine investeringer falde betydeligt og føre til totalt tab. Kryptoaktiver er komplekse og er i øjeblikket ikke finansielle produkter reguleret af ASIC eller FCA, og du har ikke adgang til UK Financial Service Compensation Scheme eller UK Financial Ombudsman Service i forbindelse med enhver tvist med CoinJar. Vi bruger tredjeparts bank-, opbevarings- og betalingsudbydere, og fejl hos nogen af ​​disse udbydere kan også føre til tab af dine aktiver. Vi anbefaler, at du indhenter økonomisk rådgivning, før du beslutter dig for at bruge dit kreditkort til at købe kryptoaktiver eller til at investere i kryptoaktiver. CGT kan betales på overskud.

Tidsstempel:

Mere fra CoinJar