Untersuchungen von Pitchbook haben ergeben, dass spätere Deals europäischer Unternehmen die Bewertungen auf breiter Front in die Höhe getrieben haben.
Trotz der anhaltenden wirtschaftlichen Unsicherheit aufgrund der Pandemie stiegen die Bewertungen von VC-unterstützten Unternehmen in Europa in den ersten drei Monaten des Jahres 2021.
Das geht aus einem Bericht von Pitchbook hervor, der die Risikokapitalaktivitäten im ersten Quartal des Jahres untersuchte. Der Bericht analysierte die Bewertungen von Unternehmen in verschiedenen Investitionsphasen.
Während unterschiedliche Lockdown-Maßnahmen, Arbeitslosenquoten und Impfkampagnen weiterhin einen Schatten auf die wirtschaftliche Erholung Europas werfen, fließt weiterhin Geld sowohl an neue Unternehmen als auch an etablierte Akteure.
Im ersten Quartal 2021 gab es 23 Deals mit sogenannten „Einhörnern“ – Unternehmen mit einem Wert von 1 Milliarde US-Dollar oder mehr – im Vergleich zu insgesamt 38 im gesamten Jahr 2020.
Der bisherige Anstieg der Bewertungen in diesem Jahr ist zum großen Teil auf spätere Geschäftsabschlüsse zurückzuführen, darunter auch Rekordrunden Klarnas 1 Milliarde US-Dollar sorgte dabei für die meisten Schlagzeilen Glovo, Volt und hoffe Alle brachten mehr als 400 Millionen US-Dollar ein.
„Das Bewertungswachstum in der Spätphase wurde dadurch vorangetrieben, dass Unternehmen ihre Investitionsmöglichkeiten im Ökosystem durch den Abschluss von Rekordrunden maximierten“, heißt es in dem Bericht. „Folglich haben diese Runden, die eine große Vielfalt an Investoren umfassen, dazu geführt, dass die Bewertungen in der späten Phase weiter gestiegen sind.“
Aber die Anleger haben auch weiterhin Geld in Seed- und Early-Stage-Unternehmen gesteckt, was die Bewertungen in die Höhe getrieben hat.
Pitchbook führt dies auf den Wunsch der Anleger zurück, frühe Gewinner des Post-Covid-Paradigmas zu unterstützen, in dem Modelle wie Fernarbeit und Verbrauchertrends im E-Commerce und bei der Lieferung möglicherweise bestehen bleiben.
Die Pitchbook-Studie stellte fest, dass sich das Frühphasenkapital schnell in neue Sektoren verlagert hat, in denen die Nachfrage rasch gestiegen ist. Ein solcher Bereich ist die On-Demand-Lieferung von Lebensmitteln, wobei Pitchbook auf Berlins Gorillas verweist, die kürzlich sammelte 292 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar weniger als ein Jahr nach der Gründung.
Die Irish Venture Capital Association meldete ebenfalls einen Anstieg bei Frühphasendeals in Irland im ersten Quartal 2021 nach einem Jahr mit Rückgängen.
Pitchbook stellte fest, dass die zunehmende Aktivität internationaler und nicht-traditioneller Anleger in Europa eine Rolle bei steigenden Bewertungen gespielt hat. Zunehmend engagieren sich Private-Equity-Firmen, Hedgefonds, Pensionsfonds, Staatsfonds und Investmentbanken.
„VC-Deals mit nicht-traditioneller Beteiligung erreichten im ersten Quartal 14.7 einen Wert von 1 Milliarden Euro und sind auf dem besten Weg, den Rekordwert von 2021 Milliarden Euro im Jahr 33.6 leicht zu übertreffen“, heißt es in dem Bericht.
Quelle: https://www.siliconrepublic.com/start-ups/pitchbook-vc-backed-valuations