Erkundung der Krypto-Erträge mit Marcel Kasumovich von Coinbase inmitten der Marktvolatilität

Marcel Kasumowitsch, stellvertretender CIO bei Coinbase Asset Management, befasste sich kürzlich mit der komplexen Dynamik von Kryptowährungsinvestitionen vor dem Hintergrund zunehmender geopolitischer Risiken und Marktvolatilität. In einem nachdenklichen LinkedIn-Beitrag stellte Kasumovich die Reife des Kryptomarktes und seine Bereitschaft in Frage, aktive Anlagestrategien zu verfolgen, die traditionell anderen reifen Märkten zugute kommen.

Er begann damit, über ein Experiment nachzudenken, bei dem Sechsjährige, CEOs, MBAs und Anwälte die Aufgabe hatten, aus den gleichen Materialien einen Turm zu bauen – eine Aufgabe, bei der die Kinder hervorragende Leistungen erbrachten. Daraus zog Kasumovich Parallelen zu Anlagestrategien und betonte, dass sofortiges Handeln manchmal längerfristige Überlegungen überwiegen kann. Dieser Grundsatz, so schlug er vor, sei bei der aktiven Verwaltung eines Portfolios von entscheidender Bedeutung, insbesondere bei der Risikominderung und der Verbesserung des Risiko-Rendite-Profils durch Strategien wie das Halten kurzfristiger renditeträchtiger Instrumente.

Kasumovich wies darauf hin, dass Krypto-Asset-Technologien beginnen, einen bedeutenden Einzug in das traditionelle Finanzwesen zu halten. Er wies auf die schrittweise Integration von On-Chain-Lösungen in Geldmarktfonds und die Migration von Einlösungsmechanismen auf Kryptoschienen durch US-Dollar-Stablecoins hin. Diese Anpassung spiegelt seiner Meinung nach die Entwicklung des Marktes hin zu einem kontinuierlicheren Betriebsmodell wider – ähnlich der ständigen Öffnungszeit von Convenience-Stores.

Kasumovich hob jedoch auch die inhärente Volatilität innerhalb des Krypto-Ertrags-Ökosystems als Indikator für dessen Unreife hervor. Er erklärte, dass ohne einen standardisierten Branchenansatz und den nahtlosen Fluss des globalen Kapitals die mit identischen Instrumenten erzielbaren Renditen je nach Gegenpartei und Risikotoleranz des Anlegers erheblich variieren können.

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Darüber hinaus betonte er die inhärenten Renditeunterschiede auf den Kryptomärkten und betonte, dass „nicht alle Renditen gleich sind“. Er führte aus, dass die Terminpreise der Krypto-Wechselkurse nicht mit den traditionellen Erwartungen an die Zinsparität übereinstimmen. Diese Preise schwanken mit den Marktzyklen und der damit verbundenen Nachfrage nach einer Hebelwirkung, die die Preise in die Höhe treibt.

Kasumowitsch geschlossen Seine Erkenntnisse mit einem kritischen Finanzgrundsatz: Höhere Renditen gehen zwangsläufig mit höheren Risiken einher. Er bemerkte, dass die Einschätzung solcher Risiken ein ausgefeiltes Verständnis erfordere, das über die Fähigkeiten eines Sechsjährigen hinausgehe, was die Notwendigkeit von Fachwissen und Vorsicht bei Anlagestrategien für Kryptowährungen unterstreiche.

Kasumovichs LinkedIn-Beitrag war im Wesentlichen eine Zusammenfassung dessen, was er auf fünf Seiten sagte berichten (mit dem Titel „Market Notes: Crypto Yields – What's the Cost?“), das er früher am Tag veröffentlichte.

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