Bitcoin-Derivatehändler streben nach der Lösung von Binance einen BTC-Preis von 40 US-Dollar an

Bitcoin-Derivatehändler streben nach der Lösung von Binance einen BTC-Preis von 40 US-Dollar an

Zeitstempel: 22. November 2023, 2:44 Uhr
Quellknoten: 2394286

Auf dem Kryptowährungsmarkt kam es kürzlich zu Ereignissen, von denen zuvor erwartet wurde, dass sie schwerwiegende negative Auswirkungen auf den Preis von Bitcoin haben würden (BTC) Der Handelspreis liegt am 37,000. November bei etwa 22 US-Dollar, was im Wesentlichen gleich bleibt wie vor drei Tagen.

Eine solche Leistung war angesichts der Relevanz von völlig unerwartet Binances Plädoyer-Deal am 21. November bei den US-Behörden wegen Verstößen gegen Gesetze im Zusammenhang mit Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung.

Abwärtstrends hatten nur begrenzte Auswirkungen auf den Bitcoin-Preis

Man könnte argumentieren, dass Unternehmen den Bitcoin-Preis manipuliert haben, um eine Ansteckung zu verhindern, was möglicherweise die Ausgabe unbesicherter Stablecoins mit sich brachte – insbesondere solche mit direkten Verbindungen zu den Börsen, die unter dem regulatorischen Druck leiden. Um herauszufinden, ob Anleger sehr risikoscheu geworden sind, sollte man daher Bitcoin-Derivate analysieren, anstatt sich ausschließlich auf das aktuelle Preisniveau zu konzentrieren.

Die US-Regierung erhob am 14. November im US-Bundesstaat Washington Anklage gegen Binance und Changpeng „CZ“ Zhao, doch die Dokumente wurden am 21. November entsiegelt. Nach dem Eingeständnis der Straftaten zog sich CZ im Rahmen des Deals aus der Binance-Geschäftsführung zurück. Die Strafen beliefen sich auf insgesamt über 4 Milliarden US-Dollar, einschließlich der gegen CZ persönlich verhängten Geldstrafen. Die Nachricht löste einen BTC-Leverage-Long-Futures-Kontrakt in Höhe von lediglich 50 Millionen US-Dollar aus, nachdem der Preis von Bitcoin vorübergehend auf 35,600 US-Dollar gefallen war.

Es ist erwähnenswert, dass am 20. November die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) verklagte die Kraken-Börse, mit der Behauptung, es habe Kundengelder vermischt und es versäumt, sich bei der Aufsichtsbehörde als Wertpapiermakler, Händler und Clearingstelle zu registrieren. Darüber hinaus wurde in der Beschwerde behauptet, Kraken habe die Betriebskosten direkt von Konten bezahlt, die Kundenvermögen enthielten. Kraken sagte jedoch, dass es sich bei den Vermischungsvorwürfen der SEC um zuvor verdiente Gebühren handelte, also im Wesentlichen um ihre eigenen Vermögenswerte.

Eine weitere möglicherweise katastrophale Neuigkeit kam von Mt. Gox, einer inzwischen aufgelösten Bitcoin-Börse, die 850,000 durch einen Hackerangriff 2014 BTC verlor. Nobuaki Kobayashi, der Treuhänder von Mt. Gox, gab am 21. November die Rücknahme von Treuhandvermögen in Höhe von 47 Millionen US-Dollar bekannt angeblich geplant, den ersten zu starten Barrückzahlungen an Gläubiger im Jahr 2023. Obwohl es keine Informationen über den Verkauf von Bitcoin-Vermögenswerten gab, spekulierten Anleger, dass dieser letzte Meilenstein näher als je zuvor sei.

In sozialen Netzwerken findet man Beiträge von erfahrenen Händlern und Analysten, die mit einem Absturz des Kryptomarktes gerechnet haben, falls Binance vom Justizministerium angeklagt werden sollte. Nachfolgend sind einige Beispiele aufgeführt, und man kann mit Sicherheit sagen, dass eine solche Theorie unter den Anlegern nahezu ein Konsens war.

Beachten Sie, wie McKeena vorhersagte, dass Binance vom Justizministerium angeklagt werden würde, und fügte außerdem hinzu, dass die laufenden Anträge auf Bitcoin-Spot-Exchange-Traded (ETF)-Fonds von der SEC abgelehnt werden. Aber so kontraintuitiv es auch klingen mag: Die vollständige Konformität von Binance erhöht die Wahrscheinlichkeit einer Spot-ETF-Zulassung. Dies liegt daran, dass dadurch das Hauptargument der SEC für frühere Dementis, nämlich der übermäßige Volumenmarktanteil an unregulierten Börsen, erheblich geschwächt wird.

Zu den jüngsten Regulierungsmaßnahmen kam vom Spot Bitcoin ETF nichts Konkretes heraus, aber die Änderungen an mehreren Vorschlägen sind ein Hinweis auf eine gesunde Diskussion mit der SEC.

Bitcoin-Derivate zeigen Widerstandsfähigkeit

Um zu bestätigen, ob die Widerstandsfähigkeit des Bitcoin-Preises mit der Risikoeinschätzung professioneller Anleger übereinstimmt, sollte man die Kennzahlen für BTC-Futures und -Optionen analysieren. Händler hätten sich beispielsweise beeilen können, ihre Positionen abzusichern, was zwar keinen Druck auf die Spotmärkte ausübt, sich aber stark auf die BTC-Futures-Prämie und die Optionspreise auswirkt.

Bitcoin 3-Monats-Futures-Prämie. Quelle: Laevitas.ch

Der Preis von monatlichen Bitcoin-Futures-Kontrakten unterscheidet sich in der Regel von regulären Spotbörsen, da die Teilnehmer mehr Geld verlangen, um die Abwicklung zu verzögern. Das gilt nicht nur für Kryptowährungen, und in einem neutralen Markt sollte die Rate auf Jahresbasis bei etwa 5 % liegen.

Beachten Sie, dass Bitcoin-Futures derzeit einen Aufschlag von 8 % haben, was ein Hinweis auf eine übermäßige Nachfrage nach Leverage-Long-Positionen ist, aber keineswegs übermäßig. Dieser Wert liegt unter den 11.5 % von Mitte November, ist aber angesichts der jüngsten regulatorischen Nachrichten durchaus positiv.

Related: BlackRock traf sich mit Vertretern der SEC, um Spot-Bitcoin-ETFs zu besprechen

Um zu bestätigen, dass es bei Bitcoin-Derivaten keinen großen Zufluss an Absicherungsgeschäften gab, muss man auch die BTC-Optionsmärkte analysieren. Der Delta-Skew von 25 % ist ein aussagekräftiges Zeichen dafür, dass Arbitrage-Desks und Market Maker zu hohe Preise für die Absicherung nach oben oder unten verlangen.

Wenn Händler mit einem Rückgang des Bitcoin-Preises rechnen, steigt der Delta-25-Prozent-Skew tendenziell auf über 7 %, während er in Zeiten der Aufregung typischerweise unter minus 7 % sinkt.

Bitcoin-Optionen 25 % Delta-Skew. Quelle: Laevitas.ch

Wie oben dargestellt, deutet der Delta-Skew von 25 % auf Optionen in den letzten vier Wochen auf Optimismus hin, da die Put-Optionen (Verkaufsoptionen) im Vergleich zu ähnlichen Call-Optionen (Kaufoptionen) mit einem Abschlag gehandelt wurden. Noch wichtiger ist, dass die jüngsten Nachrichten den Appetit professioneller Händler auf Absicherungsstrategien nicht verändert haben.

Insgesamt besteht angesichts der Derivateindikatoren kein Zweifel daran, dass die Auswirkungen der Regulierungsmaßnahmen und der potenzielle Verkaufsdruck von Mt. Gox den Markt in eine gute Stimmung versetzt haben.

Darüber hinaus hat die Liquidation von BTC-Longpositionen mit Hebelwirkung im Wert von 70 Millionen US-Dollar den Druck zukünftiger negativer Preisschwankungen verringert, was bedeutet, dass es selbst bei einem erneuten Kursanstieg auf 35,000 US-Dollar keine Anzeichen für übermäßigen Optimismus gibt.

Da die letzte Runde der ETF-Entscheidungen für Januar und Februar geplant ist, besteht für Bitcoin-Bären kaum ein Anreiz, Druck auf den Markt auszuüben, während negative Nachrichten keine Auswirkungen hatten. Letztendlich wird der Weg zu 40,000 US-Dollar sicherer.

Dieser Artikel enthält keine Anlageempfehlungen oder -empfehlungen. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten bei ihrer Entscheidung ihre eigenen Untersuchungen durchführen.

Zeitstempel:

Mehr von Cointelegraph