PROLINTAS INFRA BUSINESS TRUST

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***Wichtig***Blogger hat keine Empfehlung und keinen Vorschlag geschrieben. Alles ist persönlich
Meinung und der Leser sollten bei der Anlageentscheidung ihr eigenes Risiko eingehen.

Bewerbungsfrist: 06. März 2024
Bewerbungsschluss: 12. März 2024
Preisfeststellungsdatum: 13. März 2024
Abstimmung: 14
Listungsdatum: 25. März 2024

Aktienkapital
Marktkapitalisierung: RM Null Mio
Gesamtanteile: 1.100 Mrd. Anteile

Industrie CARG
CAGR der städtischen Autobahnindustrie im Klang Valley in Bezug auf den Umsatz, 2017-2027F: 3.2 %
Gesamtzahl der zugelassenen Fahrzeuge in KL und Selangor, 2017–2022: 1.8 %
Vergleich der Branchenkonkurrenten (Nettogewinn %, GJ2022)
1. Prolintas Infra BT: Verluste
2. Amanat Lebuhraya Rakyat Berhad: 77.79 % (Durchschnitt)
3. Bina Puri Holding Bhd: 5.6 %
4. Ekovest Berhad: Verluste
5. IJM Corporation Berhad: 17.1 %
6. Maju Holdings Sdn Bhd: 38.7 %
7. PLUS Malaysia Berhad: null
8. SKVE: Verluste
9. Taliworks: 45.90 %

Geschäft (GJ 2023)
(i) Bau, Mauterhebung, Betrieb und Instandhaltung der Autobahnen
(ii) Bereitstellung von Zusatzeinrichtungen, um den Betrieb der Autobahnen zu ergänzen und das Erlebnis und den Komfort der Verkehrsteilnehmer zu verbessern
Autobahnen 
1. AKLEH: 16 – 05
2. GCE: 18 – 07
3. LKSA: 27 – 11
4. SEIDE: 08 – 10

Grundlegend 
1.Markt: Hauptmarkt
2. Preis: RM0.95 (wird sich an den endgültigen institutionellen Preis richten)
3.Prognose KGV: Null
4.ROE(FPE2023): Verluste
5.ROE: Verluste (FPE2022), 49.92 % (GJ2021), 4.45 % (GJ2020)
6.Nettovermögen: RM0.41
7. Gesamtverschuldung im Verhältnis zum Umlaufvermögen: 7.23 (Schulden: 2.945 Mrd., Langfristiges Vermögen: 3.188 Mrd., Umlaufvermögen: 407.194 Mio.)
8. Dividendenpolitik: 90 % jährliche Ausschüttungspolitik.
9. Scharia-Status: Ja

Frühere finanzielle Performance (Umsatz, Gewinn pro Aktie, PAT%) 
2023 (FPE 30. September, 9 Monate): RM228.570 Mio. (Eps: – 0.2340), -112.4 %
2022 (Geschäftsjahr 31. Dezember): 384.161 Mio. RM (EPS: -0.0120), PAT: -3.5 %
2021 (FYE 31. Dez): 365.800 Mio. RM (EPS: 0.1270), PAT: 38.3 %
2020 (FYE 31. Dez): 394.372 Mio. RM (EPS: 0.0070), PAT: 1.9 %

Großkunde (2023) 
Der Kundenstamm umfasst in erster Linie die Verkehrsteilnehmer, die die vier Autobahnen nutzen. Hatte keinen einzigen Großkunden. 

Hauptaktionäre 
1.Projek Lintasan Kota Holdings Sdn Bhd: 51 % (direkt)
2. Permodalan Nasional Berhad: 51 % (indirekt)
3.Amanah Saham Bumiputera: 51 % (indirekt)
4.Yayasan Pelaburan Bumiputra: 51 % (indirekt)
5. Lembaga Tabung Haji: 5.5 % (direkt)
6.AIIMAN Asset Management Sdn. Bhd: 5.4 % (direkt)
7.AHAM Asset Management Berhad: 1.0 % (direkt)

Vergütung der Direktoren und des Schlüsselmanagements für das Geschäftsjahr 2023 
(aus Einnahmen & sonstige Erträge 2022)
Gesamtvergütung des Direktors: 1.615 Mio. RM
Vergütung des Schlüsselmanagements: 2.0 Mio. RM – 2.15 Mio. RM
Gesamt (maximal): 3.765 Mio. RM oder 2.57 % (vergleiche Betriebsgewinn)

Verwendung von Erlösen 
1. Verkaufender Anteilinhaber: RM445.3 Mio
2. Geschätzte Listungskosten: 10.08 Mio
(Prolintas Infra BT wird für den Börsengang keine neuen Einheiten ausgeben, der Trust erhält keine Erlöse aus dem Börsengang)

Schlussfolgerungen (Blogger hat keine Empfehlung und keinen Vorschlag geschrieben. Alles ist eine persönliche Meinung und der Leser sollte bei der Anlageentscheidung sein eigenes Risiko eingehen.)
Insgesamt handelt es sich um eine Anlage mit mittlerem Risiko. PBT muss über 150 Mio. RM liegen, um die Finanzierungskosten zu decken. Der endgültige institutionelle Preis ist immer noch nicht bekannt. Das prognostizierte angemessene Akzeptanzpreisniveau sollte unter RM0.52 – RM0.65 liegen.