Sollten Sie Ether verkaufen, bevor die SEC am 23. Mai einen Spot-Ether-ETF ablehnt? - Entfesselte

Experten gehen davon aus, dass die Ablehnung möglicherweise bereits eingepreist ist und dass sich die offizielle Ankündigung als „neutrales Ereignis“ herausstellen könnte.

Laut den meisten mit dem Verfahren vertrauten Analysten werden mehrere Anträge auf Spot-Ether (ETH) Exchange Traded Funds (ETFs) voraussichtlich Ende Mai von der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchanges Commission) abgelehnt.

Einer dieser Experten, Bloomberg ETF-Analyst Eric Balchunas, hat seine Schätzungen der Chancen, dass ein Spot-Ether-ETF genehmigt wird, sukzessive von 70 % auf a gesenkt nur 25%, ein Faktor, der möglicherweise zu niedrigeren ETH-Preisen seit Mitte März beigetragen hat.

Dezentrale Prognosemärkte wie Polymarket zeichnen ein noch düstereres Bild und prognostizieren dürftig 18% Wahrscheinlichkeit einer SEC-Genehmigung. Und Jan van Eck, CEO der Investmentverwaltungsfirma VanEck, die als erstes Unternehmen einen Spot-Ether-ETF bei der SEC beantragte, vor kurzem zugelassen dass es unwahrscheinlich sei, dass VanEcks Antrag bis zur letzten Frist der SEC am 23. Mai genehmigt würde. 

Da der Konsens darin besteht, dass die SEC im nächsten Monat alle Spot-Ether-ETF-Anträge ablehnen wird, fragen sich viele, wie sich die Ablehnungen auf den Preis von Ether und anderen Kryptowährungen auswirken werden.  

„Zum jetzigen Zeitpunkt denke ich, dass die Ablehnung eingepreist ist, im Grunde erwartet derzeit niemand eine Genehmigung“, sagte Lark Davis, ein Unternehmer und Krypto-Investor mit über einer Million Followern auf X, gegenüber Unchained. „Direkt nach den Nachrichten könnte es immer noch zu einer gewissen Volatilität kommen, aber insgesamt ist das keine große Sache.“

Effiziente Märkte

Was Davis beschrieb, ist das Effizienzmarkthypothese – ein Phänomen, das auf traditionellen Märkten zu beobachten ist, wo die aktuellen Vermögenspreise bereits vorhandene Informationen widerspiegeln. Er sagte, dass es auf den Kryptomärkten eine ähnliche Dynamik gebe. Dies bedeutet, dass die Ablehnung eines Spot-Ether-ETF wahrscheinlich keinen wesentlichen Einfluss auf die ETH-Preise haben wird, eine unerwartete Genehmigung jedoch schon.

„Die Genehmigung ist der einzige Faktor, der zählt, und wird ETH aufgrund neuer Nachfragevektoren in die Höhe treiben“, sagte Davis.

Jonathan Bier, Chief Investment Officer der in London ansässigen Investmentverwaltungsfirma Farside Investors, sagte gegenüber Unchained, dass er die mögliche Ablehnung ebenfalls als „eingepreist“ erachtet. Darüber hinaus sagte Bier, dass ein Spot-Ether-ETF für das Krypto-Ökosystem nicht so wichtig sei wie der Bitcoin-Spot-ETF.

„Bei Ethereum geht es um DAPPs [dezentrale Anwendungen], technologische Innovation und Fortschritt sowie das Abstecken von Derivaten“, erklärte Bier. „Bitcoin hingegen ist eher ein finanzieller Vermögenswert, ein alternatives Währungssystem, ein digitales Goldsystem und daher potenziell interessanter für Vermögensverwalter, ETF-Anbieter und die Wall Street.“

Auswirkungen auf Bitcoin?

Bitcoin und Ether neigen dazu, gemeinsam zu steigen und zu fallen, mit einer Korrelation von etwa 62 % (Stand: 11. April). nach Angaben von der Analyseseite PortfoliosLab (eine Korrelation von 100 % würde bedeuten, dass sie sich genau im Tandem bewegen). Bitcoin und Ether haben eine Marktkapitalisierung von knapp 1.25 Billionen US-Dollar bzw. 373 Milliarden US-Dollar – was fast 70 % des gesamten Kryptomarktes von 2.4 Billionen US-Dollar ausmacht.

Im Wesentlichen wird sich alles, was mit einer der beiden Kryptowährungen geschieht, wahrscheinlich auf das gesamte Ökosystem auswirken, und vorerst sind sich die meisten einig, dass ETH den normalen Handel fortsetzen wird, selbst wenn die SEC die ausstehenden ETF-Anträge ablehnt.

„Ich sehe keine weitreichenden Auswirkungen dieser Nachricht auf den gesamten Kryptomarkt“, sagte Davis. „Das Fehlen eines ETFs für die ETH ist ein neutrales Ereignis, da die ETH bisher ohne einen solchen gut zurechtgekommen ist.“ Tatsächlich ist Ether seit Jahresbeginn um etwa 45 % gestiegen, während Bitcoin im gleichen Zeitraum um 52 % zulegte. 

Dieselben Experten, die eine Spot-Genehmigung für einen Ether-ETF im Mai pessimistisch beurteilen, gehen jedoch davon aus, dass sie letztendlich langfristig erteilt wird. Der erste Bitcoin-Spot-ETF-Antrag wurde im Juli 2013 eingereicht, was bedeutet, dass es mehr als ein Jahrzehnt dauerte, bis die Genehmigung erteilt wurde.

Der Zeitplan für die Genehmigung des Ether-ETF wird wahrscheinlich weniger als ein Jahrzehnt betragen, aber nicht im Mai, und was am wichtigsten ist: Wenige erwarten einen signifikanten Rückgang des ETH-Preises, wenn die SEC – wie erwartet – VanEcks Antrag am 23. Mai ablehnt.

„Ethereum wächst mit dem Gesamtmarkt und der steigenden Nachfrage nach ETH für die Neuauflage auf ETH-Layer-2s wie Base.“ Daran ändert auch eine ETF-Ablehnung nichts“, erklärte Davis. „Der ETF wäre ein großer Liquiditätsschub, oder sollte ich sagen, er wird es sein, denn irgendwann werden wir einen bekommen, nur nicht im Mai.“