Während der Kongress Stablecoins abwägt, entpuppt sich Tether als regulatorischer Boogeyman

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Als Kongress erwägt neue Stablecoin-Gesetze, wollen die Mitglieder eindeutig verhindern, dass so etwas wie die Stablecoin Tether wieder auftaucht.

Zum Kontext haben der Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses und der Bankenausschuss des Senats die Aussage der Unterstaatssekretärin des Finanzministeriums, Nellie Liang, zu Stablecoins veranstaltet. Die beiden Anhörungen – eine diese Woche, eine nächste – folgen auf einen Bericht über Stablecoins der Arbeitsgruppe des Präsidenten für Finanzmärkte, ein Bericht, den Liang angeführt hat. 

Der PWG-Bericht konzentrierte sich speziell auf die Risiken, die nicht oder zu wenig gedeckte Stablecoins für Anleger darstellen könnten, die sie halten, was ein zentrales Anliegen derjenigen war, die sich mit diesem Thema befassten. Obwohl der Bericht selbst es vermied, bestimmte Firmen zu benennen, steht Tether für viele Gesetzgeber an erster Stelle, wie die Anhörung in dieser Woche im Repräsentantenhaus gezeigt hat.

In den von The Block eingesehenen Vorbereitungsmaterialien nannten die Mitarbeiter des Komitees Tether ausdrücklich als eine Währung, die nicht vollständig unterstützt wird, und stellten unter anderem fest: „Benutzerschutz: Viele sind nicht vollständig durch Reservewährung (z. B. Tether) gedeckt.“

In einem Austausch zwischen Liang und Rep. Bill Posey (R-FL) fragte Posey: „Können Sie uns sagen, ob Tether durch einen Dollar oder ein Bargeldäquivalent gedeckt ist?“

Liang antwortete: „Mein Verständnis nach dem, was sie offenlegen, ist, dass ihre Unterstützung Vermögenswerte umfasst, die nicht risikofrei sind.“

Posey fuhr fort: „Wurde Tether ausgegeben, das nicht vollständig oder vollständig besichert ist.“

Worauf Liang antwortete: „Ich vermute, das ist der Fall. Sie sind nicht reguliert. Sie veröffentlichen Daten, aber soweit ich weiß, können sie sie möglicherweise nicht liefern.“

Und doch, als Posey nach einer ausdrücklichen Verurteilung von Tether fragte, schlug Liang einen breiten Ton an: „Ich habe Bedenken hinsichtlich der Undurchsichtigkeit der Reservevermögen von Stablecoin-Emittenten.“

Der Block hat berichtete bereits über die Gefühle von Warren Davidson (R-OH), der auch im Financial Services Committee sitzt. Und in einer Anhörung, die Führungskräfte für andere vorstellte führenden Stablecoin-Emittenten Im Dezember machte Brad Sherman (D-CA) darauf aufmerksam, dass „Tether nicht einmal aufgetaucht ist“. 

Wenn Stablecoins am 15. Februar vor dem Bankenausschuss des Senats erscheinen, werden diese Kommentare frisch sein, ebenso wie ähnliche Bedenken, die bereits vor der oberen Kammer geäußert wurden.

Zu diesen Bedenken gehört die Tatsache, dass Sherrod Brown (D-OH), der Vorsitzende des Ausschusses, war frustriert, als er versuchte, die Führungskräfte von Tether zu kontaktieren. Selbst im Februar wollte Browns Büro The Block nicht mitteilen, ob sie Antworten von allen kontaktierten Emittenten erhalten hatten.

In einem 9. Februar Anhörung vor dem Landwirtschaftsausschuss des Senats – eine, bei der Brown überraschend auftauchte – einer der Zeugen präsentierte das gleiche Problem. Professor Kevin Werbach von der University of Pennsylvania beklagte gegenüber dem Komitee: „Die Stablecoin Tether spielt weiterhin eine übergroße Rolle in der Welt der digitalen Vermögenswerte, obwohl festgestellt wurde, dass sie über ihre Unterstützung lügt.“

In einer Erklärung gegenüber The Block sagte Tether: „Tether hat den Weg bereitet, Licht in die Zusammensetzung seiner Reserven zu bringen.“ Die Firma wies weiter auf ihre neuesten hin Bescheinigungen eine „prozentuale deutliche Reduzierung der Commercial-Paper-Investitionen“. Die Reduzierung des Handelspapierengagements ist eine Reaktion auf das Feedback der Community.“

Unspezifizierte Commercial Paper machen immer noch über 40 % der deklarierten Reserven von Tether aus. Vertreter der Firma reagierten nicht auf die Anfrage von The Block nach einem Zeitrahmen für eine formelle Prüfung, von der die Firmenleiter seit Jahren sagen, dass sie auf dem Weg seien.

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