Was Kryptohändler von Charlie Munger lernen können – auch wenn er BTC hasste

Was Kryptohändler von Charlie Munger lernen können – auch wenn er BTC hasste

Zeitstempel: 28. November 2023, 9:35 Uhr
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Der legendäre Investor und Milliardär Charlie Munger, bekannt als die rechte Hand von Warren Buffet, der beim Aufbau des Investmentkonzerns Berkshire Hathaway mitgewirkt hat, ist im Alter von 99 Jahren verstorben.

Mungers Familie teilte Berkshire mit, „dass er heute Morgen friedlich in einem kalifornischen Krankenhaus gestorben ist“. gemäß zu einer Unternehmensmitteilung vom 28. November.

Munger, der seit 1978 als stellvertretender Vorsitzender von Buffets Imperium fungierte, häufte ein Nettovermögen von 2.6 Milliarden US-Dollar an und wurde während seiner Amtszeit bei Berkshire regelmäßig dafür gelobt, dass er eine solide Anlage- und Aktienauswahlphilosophie annahm.

Während Bitcoin und Kryptowährungen waren keine bevorzugten Investitionen für Munger und Buffet, die sich einmal auf Bitcoin bezogen (BTC) Als „Rattengift“ und „Rattengift im Quadrat“ könnten Kryptohändler immer noch von Mungers Erkenntnissen aus seiner 60-jährigen Investmenterfahrung profitieren. Hier sind einige Anlageansätze, auf die Munger schwor: 

Investieren Sie nur in das, was Sie kennen

Munger sagte, Berkshire Hathaway würde Aktien bei der Bewertung einer potenziellen Investition häufig in einen von drei Körben einteilen.

„Wir haben drei Investitionskörbe: ja, nein und zu schwer zu verstehen.“

Letzteres könnte erklären, warum Munger und Buffet nie in Bitcoin und Kryptowährungen investierten, aber die Botschaft ist, dass sie es vermieden haben, in Dinge zu investieren, die sie nicht kannten.

Buffet hat zuvor zugegeben, dass er und Munger – beide gelten als Technologieskeptiker – „zu dumm waren, um das Potenzial des E-Commerce-Geschäfts von Amazon in den 1990er Jahren zu erkennen“ und den Firmengründer Jeff Bezos unterschätzt hatten.

Berkshire hat auch nicht in Microsoft oder Google investiert. „Wir haben es vermasselt“, sagte Munger einmal. reflektieren über die Entscheidung des Unternehmens, nicht in Google zu investieren.

Trotzdem hielt Berkshire an den Sektoren fest, die es in- und auswendig kannte, etwa dem Banken- und Lebensmittel- und Getränkesektor, und erzielte enorme Gewinne aus Investitionen in Bank of America, American Express, Coca-Cola Co und später Apple, nachdem es sich zunächst entschieden hatte, nicht zu investieren drin.

Munger und Buffet beherrschten auch die Kunst der Bewertung, indem sie die Bilanz eines Unternehmens befragten, bevor sie eine Investitionsentscheidung trafen, was Munger einmal als die einzig intelligente Art der Investition bezeichnete.

„Jedes intelligente Investieren ist wertorientiertes Investieren […] Man muss das Unternehmen bewerten, um die Aktie bewerten zu können.“

Während Blockchains und Protokolle oft nicht über ein Discounted-Cashflow-Modell oder andere traditionelle Methoden bewertet werden können, können aus On-Chain-Daten zahlreiche Erkenntnisse gewonnen werden – von der Anzahl der täglich aktiven Benutzer und Transaktionsvolumina bis hin zum gesperrten Gesamtwert (im Verhältnis zu Marktkapitalisierung) und Nettozu- und -abflüsse, um nur einige zu nennen.

Das Temperament und nicht der IQ trägt stärker zum Anlageerfolg bei

Munger war nie jemand, der sich kopfüber in einen neuen Trend stürzte, sondern blieb lieber auf der konservativeren Seite des Investierens.

Er hat zuvor gesagt, dass viele Menschen mit „hohem IQ“ schlechte Investoren seien, weil sie ein schreckliches Temperament hätten. „Großartige Investoren“ hingegen sollten vorsichtig sein und die Dinge gut durchdenken:

„Die großen Investoren sind immer sehr vorsichtig. Sie denken die Dinge durch. Sie nehmen sich Zeit. Sie sind ruhig. Sie haben es nicht eilig. Sie regen sich nicht auf. Sie gehen einfach den Fakten nach und ermitteln den Wert. Und das ist es, was wir versuchen.“

„Man muss rohe irrationale Emotionen unter Kontrolle halten“, sagte Munger in einem anderen Kommentar.

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Munger ist seit über 60 Jahren im Investmentbereich tätig und sagt, dass Geduld auch beim Aufbau von Vermögen von großer Bedeutung sei.

„Das große Geld liegt nicht im Kaufen oder Verkaufen, sondern im Warten.“

Bauen Sie Überzeugung und Magenvolatilität auf

Munger hat im Laufe der Jahrzehnte mehrmals einen Rückgang des Anlageportfolios von Berkshire erlebt, beispielsweise beim Black Monday-Crash 1987, der Finanzkrise 2007–2008 und zuletzt der COVID-19-Pandemie.

Er betonte einmal, dass langfristige Anleger lernen müssen, zu ihren Investitionen zu stehen, wenn ungünstige makroökonomische Bedingungen zu Markteinbrüchen führen:

„Wenn Sie nicht bereit sind, zwei- oder dreimal im Jahrhundert gelassen auf einen Marktpreisrückgang von 50 % zu reagieren, sind Sie nicht geeignet, Stammaktionär zu sein, und Sie haben das mittelmäßige Ergebnis verdient, das Sie erzielen werden.“

„Es wird Zeiten geben, in denen es große Qualen gibt, und andere Zeiten, in denen es einen Boom gibt“, sagte Munger in einem separaten Kommentar. „Man muss nur lernen, sie zu durchleben.“

Munger wurde am 1. Januar 1924 geboren – das heißt, er verstarb 34 Tage vor seinem 100. Geburtstag.

„Berkshire Hathaway hätte ohne Charlies Inspiration, Weisheit und Beteiligung nicht zu seinem heutigen Status aufgebaut werden können“, sagte Buffett in einer Erklärung.

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