EUR/CHF Technisch: Bullischer Erschöpfungszustand nach zweimonatiger Rallye erkannt – MarketPulse

• Eine mutigere gemäßigtere Geldpolitik der EZB erhöht die Wahrscheinlichkeit eines Rückgangs der Renditeprämie von Staatsanleihen der Eurozone gegenüber Staatsanleihen der Schweiz.
• Die jüngsten zweimonatigen Rallyes des EUR/CHF waren überdehnt, da sich rückläufige Momentumbedingungen abzeichneten.
• Beim EUR/CHF besteht die Gefahr, dass es innerhalb einer mittelfristigen Aufwärtstrendphase zu einem kurzfristigen Rückgang der Mean-Reversion kommt.
• Beobachten Sie den wichtigen kurzfristigen entscheidenden Widerstand von 0.9755 beim EUR/CHF.

Die Stärke des Euro gegenüber dem CHF in den letzten zwei Monaten hat zu einem enormen Anstieg des EUR/CHF-Kreuzpaars um +540 Pips (+5.8 %) geführt, von einem Tief von 0.9306 am 31. Januar 2024 auf ein aktuelles Hoch von 0.9849, das auf 4 gedruckt ist April 2024.

Die aktuelle Outperformance des EUR gegenüber dem CHF wurde durch die CHF-Seite der Gleichung verstärkt, als die Schweizerische Nationalbank (SNB) die Marktteilnehmer am 21. März mit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) überraschte, um ihren Schlüssel zu erreichen Der Leitzins wurde auf 1.5 % gesenkt, die erste Senkung seit neun Jahren, und lag vor der US-Notenbank, der Bank of England (BoE) und der Europäischen Zentralbank (EZB).

Eine mutigere gemäßigtere Geldpolitik der EZB schwächt einen Teil des Aufwärtsdrucks im EUR/CHF-Wechselkurs ab

Die Relativität ist ein wichtiger Mechanismus auf dem Devisenmarkt, da wir seine Bewegungen eher auf relativer als auf absoluter Basis betrachten müssen. In der kürzlich abgeschlossenen geldpolitischen Sitzung der EZB am vergangenen Donnerstag, dem 11. April, äußerte EZB-Präsidentin Lagarde ein hohes Maß an Zuversicht, dass die EZB im kommenden Juni ihre erste Zinssenkung vornehmen könnte, da sich der Inflationsverlangsamungstrend in der Eurozone fortsetzt.

Daher dürfte der kurzfristige Renditeaufschlag von Staatsanleihen der Eurozone gegenüber Staatsanleihen der Schweiz schrumpfen, was wiederum die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass beim EUR/CHF zumindest kurzfristig ein Szenario mit einem Rückgang der Mean-Reversion eintritt.

Die rückläufige Momentum-Bedingung unterstützt ein Szenario mit einem Rückgang der Mean-Reversion

Abb. 1: Mittelfristiger EUR/CHF-Trend vom 17. April 2024 (Quelle: TradingView, klicken Sie, um die Grafik zu vergrößern)

Abb. 2: Kurzfristiger EUR/CHF-Trend vom 17. April 2024 (Quelle: TradingView, klicken Sie, um die Grafik zu vergrößern)

Aus der Sicht der technischen Analyse bewegen sich die Preisbewegungen hochliquider handelbarer Finanzinstrumente nicht in vertikaler Richtung, sondern schwanken um eine Trendphase mit höherem Zeitrahmen.

Die mittelfristige (mehrwöchige) Trendphase des EUR/CHF befindet sich nun wahrscheinlich in einer zinsbullischen Aufwärtstrendphase, da die Preisbewegungen einen zinsbullischen Ausbruch aus dem früheren mittelfristigen Abwärtstrendlinienwiderstand vom Swing-Hoch vom 2. Juni 2023 und dem 50. Juni 200 eingeleitet haben Der gleitende 1-Tage-Durchschnitt sowie der gleitende XNUMX-Tage-Durchschnitt (siehe Abbildung XNUMX).

Allerdings zeigte der tägliche RSI-Momentum-Indikator am 9. April einen aktuellen rückläufigen Divergenzzustand auf und brach am 12. April unter eine wichtige parallel aufsteigende Unterstützung. Bisher hat es seinen überverkauften Zustand noch nicht erreicht, was darauf hindeutet, dass die rückläufige Dynamik immer noch intakt ist und weiteren Abwärtsdruck auf das EUR/CHF-Kreuzpaar ausüben könnte.

Darüber hinaus wird der EUR/CHF seit letztem Freitag, dem 20. April, auch unter dem gleitenden 12-Tage-Durchschnitt gehandelt, was das potenzielle Szenario eines kurzfristigen Rückgangs der Mittelwertumkehr verstärkt, das einen erneuten Test seiner gleitenden 50-Tage- und 200-Tage-Durchschnitte anstreben könnte (siehe Abb. 2).

Beobachten Sie den wichtigen kurzfristigen entscheidenden Widerstand von 0.9755, wobei die nächsten Zwischenunterstützungen bei 0.9630 und 0.9540/9470 liegen.

Auf der anderen Seite macht ein Abstand über 0.9755 den bärischen Ton ungültig, sodass im ersten Schritt ein Squeeze-up erfolgt, um den nächsten Zwischenwiderstand bei 0.9840 freizulegen.

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