Η Vitalik Buterin κριτικάρει την TVL ως παραπλανητική μέτρηση στο DeFi Space

Στον κόσμο της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi), τα μέτρα επιτυχίας και νομιμότητας συζητούνται συχνά. Ο Vitalik Buterin, ο συνιδρυτής του Ethereum, εξέφρασε τον σκεπτικισμό του σχετικά με τη μέτρηση που χρησιμοποιείται συνήθως για το Total Value Locked (TVL) κατά τη διάρκεια μιας συζήτησης στο Warpcast. Οι σκέψεις του αντηχούν με την αυξανόμενη ανησυχία της κοινότητας για την υπερβολική εξάρτηση από το TVL ως σημείο αναφοράς για την ασφάλεια και την επιτυχία του πρωτοκόλλου.

Ο Buterin υποστηρίζει ότι το TVL δεν πρέπει να είναι ο τελικός στόχος αλλά ένα «αναγκαίο κακό», τονίζοντας ότι κάθε δολάριο που είναι κλειδωμένο σε ένα πρωτόκολλο, ειδικά αυτά που είναι ανώριμα, αντιπροσωπεύει έναν πιθανό κίνδυνο ασφάλειας. Αυτός ο κίνδυνος είναι μερικές φορές απαραίτητος για να αποφέρει πολύτιμα οφέλη, αλλά θα πρέπει να ελαχιστοποιηθεί η πρακτική του κλειδώματος κεφαλαίων μόνο για χάρη αυτού. Η στάση του αμφισβητεί την επικρατούσα αφήγηση μάρκετινγκ DeFi ότι η υψηλή TVL ισοδυναμεί με τη νομιμότητα και την ασφάλεια ενός πρωτοκόλλου για τους πιθανούς επενδυτές.

Η τελευταία bull run εξέθεσε τους κινδύνους του να ακολουθήσεις το κοπάδι, με πολλά έργα να διαφημίζουν το TVL τους για να προσελκύσουν επενδύσεις, μόνο για να παραπαίουν και να αυξήσουν τους κινδύνους. Ο σχολιασμός του Buterin έχει πυροδοτήσει μια συζήτηση μεταξύ των χρηστών του Warpcast, με διαφορετικές προοπτικές για τη διαχείριση κινδύνου, την ισορροπία μεταξύ πρόσβασης ρευστότητας και ασφάλειας και την επιδίωξη πιο ώριμων σχεδίων πρωτοκόλλων.

Ο Mac Budkowski, ένας χρήστης στη συζήτηση, πρόσθεσε ότι τα έργα χρησιμοποιούν συχνά το TVL για να μεταδώσουν ένα ψεύτικο αίσθημα ασφάλειας, ενθαρρύνοντας τους επενδυτές να «μπουν μέσα» χωρίς τη δέουσα επιμέλεια. Αυτό το συναίσθημα επαναλήφθηκε και από άλλους, επισημαίνοντας την ανάγκη για μια πιο λεπτή κατανόηση των επιπτώσεων της TVL.

Η συζήτηση έθιξε επίσης την έννοια του στοιχηματισμένου ETH και πώς ταιριάζει στην αφήγηση του TVL. Με τη μετάβαση του Ethereum στην απόδειξη στοιχήματος, το staked ETH γίνεται μέρος της συνομιλίας TVL, εγείροντας το ερώτημα εάν θα πρέπει να θεωρείται διαφορετικά από άλλες μορφές κλειδωμένης αξίας.

Συμμετέχοντες όπως ο Idan Levin από το ETHDenver πρότειναν ότι η δυναμική της θεωρίας παιχνιδιών μεταξύ των πρωτοκόλλων επανασύνδεσης συναγωνίζεται για χρήματα, οδηγώντας σε προσοδοφόρα συστήματα σημείων για τη διανομή ιδιοκτησίας. Ωστόσο, ο εξωτερικός κίνδυνος μιας έκρηξης συχνά παραβλέπεται.

Ο διάλογος τόνισε την ανάγκη για μια αλλαγή στον τρόπο με τον οποίο γίνονται αντιληπτές οι μετρήσεις επιτυχίας στον χώρο του DeFi. Η συναίνεση φαίνεται να είναι ότι ενώ τα πρωτόκολλα απαιτούν ρευστότητα, ο κλάδος πρέπει να ξεπεράσει την απλοϊκή άποψη του TVL ως του μοναδικού δείκτη επιτυχίας. Εκφωνήθηκαν επίσης εκκλήσεις για τη θέσπιση προτύπων για έξυπνες συμβάσεις σε ολόκληρη τη βιομηχανία, παρόμοια με τις πιστοποιήσεις ISO, υπογραμμίζοντας την επιθυμία για βελτιωμένα μέτρα ασφαλείας που μπορούν να ενσταλάξουν εμπιστοσύνη και να εξασφαλίσουν καλύτερη προστασία για τους επενδυτές.

Τα σχόλια του Buterin υποδηλώνουν μια ωρίμανση της σκέψης στον τομέα του DeFi, απομακρυνόμενοι από τις μέρες του παλμού του DeFi προς μια πιο εξελιγμένη προσέγγιση στο σχεδιασμό του πρωτοκόλλου και την αξιολόγηση κινδύνου. Η κριτική του για το TVL ως μέτρηση χρησιμεύει ως προειδοποιητική ιστορία για τη βιομηχανία, προτρέποντας τους προγραμματιστές και τους επενδυτές να δώσουν προτεραιότητα στην ασφάλεια και τη χρησιμότητα έναντι των αναπαραστάσεων διογκωμένης αξίας.

Συμπερασματικά, οι συζητήσεις για το Warpcast, με επικεφαλής τις γνώσεις του Vitalik Buterin, ώθησαν την κοινότητα του DeFi να επαναξιολογήσει τη σημασία που αποδίδεται στο TVL. Το αίτημα για πιο θεμελιωμένες και ασφαλείς πρακτικές στην ανάπτυξη πρωτοκόλλων και στις επενδυτικές στρατηγικές είναι σαφές, καθώς το οικοσύστημα προσπαθεί να δημιουργήσει μια πιο σταθερή και αξιόπιστη βάση για τη μελλοντική ανάπτυξή του.

Πηγή εικόνας: Shutterstock