La inflación de la zona euro se mantendrá por encima del objetivo del BCE el próximo año

Por Shrutee Sarkar

BENGALURU (Reuters) – Las expectativas de inflación de la zona euro corren el riesgo de seguir superando el objetivo del 2% del Banco Central Europeo el próximo año, según una encuesta de Reuters entre economistas que elevaron sus perspectivas para los precios al consumidor por quinto mes consecutivo.

Si bien la inflación superó el 4% el mes pasado, más del doble del objetivo del BCE, el Banco –a diferencia de la mayoría de los otros bancos centrales– ha rechazado los llamados a una política más estricta, calificando el aumento de la inflación como transitorio y argumentando que disminuiría el próximo año.

Pero las interrupciones de la cadena de suministro provocadas por la pandemia y el aumento de los precios del petróleo cuestionan esas opiniones. El aumento de los precios de la vivienda https://www.reuters.com/article/ecb-policy-idUSKBN2HU22B está ejerciendo más presión sobre el BCE, que no ha alcanzado su objetivo de inflación durante casi una década, para que actúe.

"La historia de la inflación se está volviendo cada vez más difícil de manejar para el BCE", dijo Peter Vanden Houte, economista jefe de ING.

“Aunque no creemos que los precios del petróleo y el gas natural sigan aumentando al mismo ritmo en 2022 (de hecho, estamos pronosticando una disminución), el impacto al alza de la inflación podría durar un poco más. Lo mismo se aplica a la inflación de los precios de los bienes, que se ha visto impulsada hacia arriba por los altos precios de las materias primas y la escasez”.

Se pronosticaba que la inflación de la zona euro promediaría el 2.2% el próximo año después de haber aumentado al 2.4% este año, frente al 1.8% y el 2.3% previstos en octubre. Esas previsiones son superiores a las proyecciones del BCE del 2.2% y 1.7%, respectivamente.

La historia continúa

Trimestralmente, se predijo que la inflación promediaría 4.1% y 3.1% este trimestre y el próximo. En la encuesta del mes pasado se pronosticó un 3.5% y un 2.5%. La inflación en octubre https://www.reuters.com/world/europe/euro-zone-inflation-equals-all-time-high-growth-accelerates-2021-10-29 fue del 4.1%, igualando el máximo histórico fijado en julio de 2008.

Aunque una base más alta de este año llevó a los economistas a esperar un aumento más lento de los precios en 2022, todavía se esperaba que la inflación se mantuviera por encima del objetivo del BCE.

Se prevé que el BCE mantendrá sus tipos de interés clave inalterados hasta al menos finales de 2023, con el tipo de depósito en el -0.50% y su tipo de refinanciación en cero.

Una muestra más pequeña de economistas en la encuesta del 8 al 11 de noviembre dispuestos a mirar más allá de finales de 2023 mostró un aumento de la tasa de depósito al -0.25% el año siguiente.

Pero un análisis comparable mostró que ahora menos analistas esperan un aumento en 2024 en comparación con la encuesta de octubre. Sólo dos pronostican una subida de tipos el próximo año.

"A pesar de la reacción del BCE, los mercados siguen pensando que el banco central está detrás de la curva, pero estamos de acuerdo con la evaluación del banco central y no esperamos una subida de tipos el próximo año", dijo Ángel Talavera, jefe de economía europea de Oxford Economics. .

El PIB de la zona euro alcanzará su nivel anterior a la COVID-19 este trimestre, según más del 85% de los encuestados, 27 de 31, que respondieron una pregunta adicional. Las perspectivas de crecimiento del bloque se mantuvieron estables y prácticamente sin cambios desde octubre.

El Programa de Compra de Activos (APP) del BCE, actualmente fijado en 20 millones de euros al mes, aumentará a 40 millones una vez que finalice el Programa de Compra de Emergencia Pandémica el 31 de marzo. La previsión más alta en la encuesta fue de 60 millones de euros.

Casi el 70% de los economistas, 16 de 23, que respondieron a otra pregunta dijeron que el APP finalizaría a finales de 2023. El resto dijo que terminaría en 2024.

Trece de los 22 encuestados dijeron que si el BCE aprueba un aumento del APP, habría una dotación que cubriría un período más largo. Los demás dijeron que sería un volumen mensual fijo.

“Con otros bancos centrales importantes elevando las tasas en 2022 –y con ello conduciendo a condiciones potencialmente más estrictas también para la zona del euro a través de efectos de contagio– creemos que el BCE preferirá reservar capacidad para comprar más, si es necesario y de manera flexible en el tiempo. 2022”, dijo George Buckley, economista jefe de Nomura para el Reino Unido y la zona del euro.

(Para otras historias del paquete de encuestas de perspectivas económicas globales a largo plazo de Reuters)

(Reporte de Shrutee Sarkar; Reporte adicional de Indradip Ghosh; Análisis y encuestas de Sujith Pai y Vijayalakshmi Srinivasan; Editado por Ross Finley y Bernadette Baum)

Fuente: https://finance.yahoo.com/news/euro-zone-inflation-remain-above-001357786.html