Las ganancias son el gran catalizador para las acciones en la próxima semana, como informan Tesla y Netflix.

Las acciones parecen haberse sacudido del patrón de negociación a menudo espeluznante de octubre por ahora, y si eso continúa podría depender de las ganancias de la próxima semana.

Decenas de empresas están informando, desde Netflix y Tesla a Intel, Procter & Gamble y American Express. Los ferrocarriles, las aerolíneas, el cuidado de la salud, la tecnología, las firmas financieras, la energía y las compañías de productos de consumo están reportando en la primera gran ola de reportes.

Las acciones subieron la semana pasada, con el Nasdaq liderando la carga con una ganancia del 2.2%. Los sectores cíclicos, como materiales, industrial y consumo discrecional obtuvieron mejores resultados, y la tecnología se mantuvo firme con una ganancia del 2.6%. Los fideicomisos de inversión inmobiliaria también se ubicaron entre los mejores sectores con un alza de casi un 3.5%.

"A diferencia de las temporadas de ganancias anteriores que hemos visto recientemente, las expectativas son un poco más moderadas de cara a esta temporada de ganancias, en lo que respecta a las revisiones de los analistas", dijo Paul Hickey, cofundador de Bespoke. “Eso tiende a bajar el listón, lo que hace que la temporada de ganancias sea mucho más manejable. Volatilidad es una palabra clave para 'abajo'. Manejable es una palabra clave para "arriba". Esa es una configuración decente y solo el hecho de que el mercado ha caído de cara a la temporada de ganancias ".

Hickey dijo que no está claro que el fuerte repunte de las acciones en las últimas sesiones indique que todo está despejado para el tono generalmente negativo de octubre.

"Tendremos una mejor idea una vez que terminemos con todos estos informes de ganancias que se publicarán la próxima semana", dijo. “Eso será lo más importante. Hasta ahora, las reacciones iniciales no han sido tan malas, especialmente teniendo en cuenta todas las preocupaciones que la gente ha tenido por los vientos en contra. Todo el mundo ha estado tan preocupado por los problemas de la cadena de suministro y la inflación, y las empresas que informaron se han mantenido razonablemente bien ".

Hickey señaló que Nike las acciones han recuperado gran parte de la caída que vieron después de que la compañía discutiera los problemas de suministro el 23 de septiembre en su informe fiscal del primer trimestre.

Los principales bancos, como Citigroup, Goldman Sachs y Bank of America, han informado trimestralmente resultados con golpes sólidos en la última semana. En este momento, se espera que el sector financiero, que incluye firmas de seguros y tarjetas de crédito además de los bancos, registre una ganancia de 30.7% en las utilidades, según datos de I / B / E / S de Refinitiv. En general, se espera que las ganancias de las empresas del S&P 500 aumenten un 32%, según las estimaciones y los informes reales del tercer trimestre.

Refinitiv dice que las empresas están superando las expectativas hasta ahora en un 15.6%, en comparación con el promedio a largo plazo del 4%, pero por debajo del promedio del 18.4% de los últimos cuatro trimestres. Se espera que la energía obtenga las mayores ganancias en ganancias, un sorprendente 1,517%, mientras que se pronostica que el sector de servicios públicos tendrá la ganancia más baja, solo un 0.2%.

"Algunos grupos más pequeños están apagando las luces, pero no es lo mismo que si fuera uniforme", dijo Jonathan Golub, estratega jefe de acciones de Credit Suisse en EE. UU. “Hablando en términos generales, se espera que los grupos cíclicos tengan un crecimiento del 96% este trimestre y se espera que la tecnología sea de alrededor del 25% ... Creo que la historia aquí es que las partes financieras y cíclicas del mercado realmente van a sorprender, siempre y cuando tienes interrupción. Mientras continúe la disrupción, beneficiará a ciertas empresas. Puede ser transitorio, pero transitorio puede durar uno o dos años ".

Golub dijo que podría ser un riesgo para el mercado si solo algunos grupos obtienen ganancias. "Si podemos obtener un ritmo agregado del 8% al 10%, pero está siendo retenido por una parte más pequeña del mercado, y la empresa mediana no está generando cifras de ganancias más sólidas, es negativo", dijo. "Es una de mis preocupaciones sobre la temporada de ganancias".

Golub dijo que a los inversores les preocupaba que los márgenes se redujeran debido a los mayores costos de los insumos, pero dijo que una preocupación mayor es que las empresas no pueden realizar entregas porque no tienen productos.

“Recibieron una orden. No pueden cumplirlo y no pueden reservar la venta. Ese es el riesgo aquí. Creo que es real. Los inventarios se ajustan más a la baja y los atrasos se ajustan más al alza. Los tiempos de entrega se amplían cada vez más ”, dijo Golub. "Ese es el riesgo".

Golub espera el S & P 500 para llegar a 4,600 para fines de 2021, desde su nivel actual de 4,471, y dijo que no ve nada que descarrile esa expectativa. Él espera que los valores cíclicos funcionen mejor, pero es probable que las acciones de tecnología solo tengan un desempeño del mercado.

“El crecimiento [de la tecnología] no es impresionante en un futuro de 12 meses, y es desproporcionadamente caro”, dijo. “Creo que las acciones de crecimiento en general y las acciones tecnológicas más específicamente se enfrentarán a fuertes vientos en contra debido a que la combinación de valoraciones es realmente alta y su crecimiento de ventas esperado es más débil que el resto del mercado. Si este fuera solo el trimestre actual, sería una cosa, pero no lo es. Son los próximos 12 meses ".

"Si las tasas de interés y todo se alinea para la tecnología, eso es genial", dijo. Pero dijo que no ve a la tecnología como un líder en el próximo año. "Creo que tendrán un desempeño en el mercado, pero creo que serán ganadores durante la próxima década: 100%".

La Tesorería del año 10 producir, que influye particularmente en la tecnología y las cuotas de crecimiento, estaba en 1.57% el viernes, después superando el 1.60% en la última semana.

Además de las ganancias, hay algunos informes económicos para observar, incluidas las ventas de viviendas existentes y la encuesta de fabricación de la Fed de Filadelfia el jueves. El viernes, se publican los datos del PMI de fabricación y servicios de Markit. El libro beige de la Reserva Federal sobre la economía se publica el miércoles por la tarde.

ETF criptográfico

El Primer futuros bitcoin El fondo cotizado en bolsa podría comenzar a cotizar la próxima semana, cuando se espera que debute el ETF ProShares Bitcoin Strategy. La Comisión de Bolsa y Valores aún podría retener el ETF si se opone a la presentación antes de la medianoche del lunes. pero eso no se ve como probable, dijo una fuente a CNBC.

Bitcoin se elevó por encima $ 60,000 por primera vez en seis meses el viernes, ya que los inversores apuestan que ProShares y otros ETF basados ​​en criptomonedas comenzarán a cotizar pronto.

Calendario de semana por delante

Lunes

Ganancias: Albertson, Calle del estado, sion bancorp, fnb, Dinámica de acero

8: 30 am Encuesta de líderes empresariales

9: 15 am Industrial production

10: 00 am encuesta NAHB

4: 00 pm datos TIC

Martes

Ganancias: Netflix, Johnson y Johnson, Procter & Gamble, Viajeros, Aerolíneas Unidas, sincronía financiera, Halliburton, Grupo de mano de obra, Sur de Kansas City, Bank of NY Mellon, Fifth Third, cirugía intuitiva

8: comienza 30 am Housing

11: Mary Daly, presidenta de la Fed de San Francisco, 00

1: 00 pm Presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic

2:00 pm Bostic de la Fed de Atlanta

Miércoles

Ganancias: Tesla, Verizon, IBM, Investigación Lam, CSX, Panadero Hughes, Laboratorios Abbott, Nasdaq, Biogen, Knight-Swift Transportation, Canadian Pacific Railway, Northern Trust, principio de salud, Industrias PPG, SLM

12:00 pm Bostic de la Fed de Atlanta

12: 00 pm El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans

1: 45 pm James Bullard, presidente de la Fed de St. Louis

2: 00 pm libro Beige

8:35 pm Daly de la Fed de San Francisco

Jueves

Ganancias: AT&T, Intel, Piedra negra, Union Pacific, Parrilla Mexicana Chipotle, chasquido, Whirlpool, Celanese, Southwest Airlines, AutoNation, Aerolíneas americanas, KeyCorp, Crocs, Marsh y McLennan, Ally Financial, Freeport-McMoRan, Nucor, Quest Diagnostics, Mattel, Partes genuinas, aire de alaska, Suministro de tractor

8: 30 am Solicitudes iniciales de desempleo

8:30 am Fabricación de la Fed de Filadelfia

10: 00 am Ventas de casas existentes

Viernes

Ganancias: Honeywell, American Express, Schlumberger, Regions Financial, Roper, VF Corp, tenencias hca, Tecnología Seagate

9: 45 am Manufacturing PMI

9: 45 am Services PMI

10:00 am Daly de la Fed de San Francisco