Semana por delante: el discurso de Jackson Hole de Powell será una televisión imperdible - MarketPulse

US

El evento principal de la próxima semana será el Simposio Jackson Hole de la Fed de Kansas City. El discurso del presidente de la Fed, Powell, reiterará que es posible que se necesiten más aumentos de tasas y que las tasas deberían permanecer más altas por más tiempo. Con el reciente aumento de los rendimientos reales, el presidente de la Fed, Powell, puede reconocer que la política es restrictiva y que los futuros recortes de tasas podrían eventualmente justificarse siempre que se haya vencido la inflación.

Los datos económicos comienzan el martes con el informe de ventas de viviendas existentes de julio, que debería mostrar signos de estabilización. El miércoles contiene los PMI preliminares, que podrían mostrar que la manufactura permanece en territorio de contracción y continúa la debilidad en el sector de servicios. El jueves, tendremos tanto las solicitudes iniciales de desempleo como el análisis preliminar de los bienes duraderos, que se espera que muestren debilidad en julio. El viernes contiene la publicación de la lectura final del informe de sentimiento de la Universidad de Michigan, con la mayoría de los operadores queriendo saber si las expectativas de inflación tuvieron alguna revisión importante.

Las ganancias de la semana incluyen resultados de Baidu, Lowe's, Nvidia y Snowflake,

Eurozona

A medida que el BCE está preparado para seguir realizando más subidas de tipos para combatir la inflación, aumentan los riesgos de un aterrizaje forzoso. No hay escasez de publicaciones económicas la próxima semana, pero la que se destaca son las lecturas preliminares del PMI. El sector manufacturero claramente permanecerá en territorio de contracción para todas las regiones clave (Alemania, Francia, la eurozona), mientras que el sector de servicios se debilita constantemente, luchando por mantenerse en territorio de expansión. Los operadores también prestarán atención tanto al informe del clima empresarial IFO alemán, ya que podría mostrar que las expectativas podrían estar estabilizándose, como a lo que debería ser otro informe de confianza del consumidor débil.

Las condiciones comerciales débiles en Europa podrían ocurrir el martes ya que algunos bancos (Francia, Italia) están cerrados por el Día de la Asunción.

UK

La próxima semana se trata principalmente de la encuesta flash PMI del Reino Unido, ya que se espera que el colapso del PMI compuesto en julio sea seguido por una mayor debilidad en agosto. Se espera que el PMI manufacturero se debilite aún más de 45.3 a 45.0, la lectura de servicios caiga de 51.5 a 50.8, mientras que el compuesto cae de 50.8 a 50.3. Todavía se espera que la economía del Reino Unido apenas muestre crecimiento en el tercer trimestre, pero el impulso se está desvaneciendo a medida que el ciclo de aumento de tasas del BOE comienza a pesar sobre la economía.

Rusia

Tras el desplome del rublo y una subida de tipos de emergencia, Rusia volverá a centrarse en la guerra en Ucrania y la cumbre de los BRICS. Rusia estaba teniendo una influencia creciente en África, pero eso podría ponerse a prueba ya que el presidente Putin estará ausente debido a su acusación por parte de la CPI.

El calendario económico es liviano con dos publicaciones, datos de producción industrial el miércoles y oferta monetaria el viernes.

Sudáfrica

La única publicación notable será el informe de inflación de julio. Se espera que la inflación se mantenga en el rango objetivo de la SARB entre 3-6%. Se espera que la lectura general anual caiga del 5.4 % al 4.9 %, mientras que la lectura mensual aumente del 0.2 % al 1.0 %. También se espera que la lectura básica mensual experimente un aumento del 0.4% al 0.6%.

Turquía

Con la inflación fuera de control, se espera que el CBRT entregue su tercer aumento consecutivo, elevando la tasa de informe de 3 semana al 1%. El rango de consenso es ver que la tasa aumente del 19.50% a cualquier lugar entre el 17.5% y el 18.50%. El nivel de 20.5% fue un nivel clave en el pasado, ya que desencadenó la destitución del gobernador Agbal.

Suiza

Otra semana tranquila con datos de suministro de dinero publicados el lunes y datos de exportación el martes.

China

Un único dato económico clave a tener en cuenta será el lunes, la decisión de política monetaria sobre las tasas preferenciales de los préstamos a uno y cinco años que los bancos comerciales utilizaron como punto de referencia para fijar el precio de los préstamos corporativos, domésticos e hipotecarios, respectivamente.

Después de un sorpresivo recorte de 15 puntos básicos (pb) en la tasa de interés de la facilidad crediticia a mediano plazo de un año al 2.50 % el lunes pasado, su nivel más bajo desde fines de 2009 para desactivar el posible riesgo de contagio en el sistema financiero de China provocado por un importante fondo fiduciario que no realizó los pagos oportunos a los tenedores de sus productos de gestión patrimonial que están respaldados por propiedades no vendidas de promotores inmobiliarios endeudados; las previsiones ahora exigen un recorte similar de 15 pb en las tasas preferenciales de préstamos a uno y cinco años para reducirlas a 3.4% y 4.05% respectivamente.

Los participantes del mercado también estarán atentos a un estímulo fiscal más detallado por parte de los principales formuladores de políticas de China después de las recientes "medidas retóricas fragmentarias para levantar la moral" que no han logrado romper el ciclo de retroalimentación negativa en el mercado de valores de China; El índice de referencia CSI 300 ha renunciado a todas sus ganancias ex post del Politburó del 25 de julio después de que el grupo de liderazgo superior prometiera implementar medidas "contracíclicas" para desactivar la espiral de riesgo deflacionario en China.

Para la publicación de informes de ganancias, un par de empresas importantes a tener en cuenta; Sunny Optical Technology (martes), Country Garden Services (martes), China Life Insurance (jueves), NetEase (jueves), Meituan (viernes).

India

Un calendario tranquilo con solo reservas de divisas y datos de crecimiento de préstamos bancarios quincenales publicados el viernes.

Australia

El miércoles se publicarán los PMI de manufactura y servicios de agosto.

Nueva Zelanda

Se prevé que la Balanza Comercial de julio, publicada el lunes, se reduzca a un déficit de -0.4 millones de dólares neozelandeses desde un superávit de 9 millones de dólares neozelandeses registrado en junio. Si resulta como se espera, será su primer déficit comercial desde marzo de 2023 debido a un entorno de demanda externa débil.

Las ventas minoristas del segundo trimestre saldrán a la luz el miércoles, donde se pronostica que su crecimiento negativo anterior del primer trimestre de -2% a/a se reducirá a -1% a/a.

Japón

Dos publicaciones de datos clave para monitorear. En primer lugar, los índices PMI de manufactura y servicios de agosto se publicarán el miércoles; Se pronostica que las actividades manufactureras mejoren levemente a 49.9 desde 49.6 registrado en julio, mientras que se espera que el crecimiento en el sector de servicios se mantenga casi sin cambios en 53.6 frente a 53.9 en julio.

A continuación, los principales datos importantes de inflación al consumidor del área de Tokio para agosto se publicarán el viernes; Se pronostica que tanto la inflación subyacente de Tokio (excluidos los alimentos frescos) como su inflación subyacente (excluidos los alimentos frescos y la energía) se mantengan sin cambios en 3% a/a y 2.5% a/a, respectivamente. Ambas medidas de inflación se han mantenido elevadas, especialmente la tasa subyacente, que se ha disparado a un máximo de 31 años.

Los participantes del mercado estarán atentos al USD/JPY, ya que superó una zona de resistencia clave de 145.50/146.10 a pesar de las crecientes preocupaciones sobre la posible intervención del BoJ en el tipo de cambio para contrarrestar el actual episodio de debilidad del JPY.

Singapur

Dos datos clave en los que centrarse. La inflación al consumidor de julio se publicó el miércoles, donde se espera que la tasa de inflación subyacente se mantenga casi sin cambios en 4.1% a/a frente al 4.2% a/a de junio.

El viernes, se prevé que la producción industrial de julio muestre una mejora; -2.5% a/a desde -4/9% a/a impreso en junio. A pesar de esta mejora prevista, todavía son diez meses consecutivos de crecimiento negativo, lo que aumenta el riesgo de una recesión para Singapur en el tercer trimestre debido a un entorno de demanda externa débil.

Energía

El repunte del precio del petróleo que ha estado en marcha desde junio ha terminado. Los comerciantes de energía se centrarán en los problemas más recientes de China, los PMI flash globales, el Simposio de Jackson Hole y la cumbre BRICS. Después de tener un repunte interrumpido de $68 a $84, el crudo WTI parece estar listo para consolidarse alrededor de la región de $80 mientras los operadores lidian con un mercado ajustado que enfrenta vientos en contra de las dos economías más grandes del mundo. Después de la reunión de Jackson Hole, quedará claro si la liquidación del mercado de bonos continúa o se enfría. Si las perspectivas económicas mundiales se vuelven aún más pesimistas, el petróleo podría perder una buena parte del repunte reciente.

Los precios del gas natural siguen fijos por la huelga en una instalación de GNL en Australia. Se espera que el 23 de agosto comiencen nuevas conversaciones entre Woodside Energy y los funcionarios sindicales. El gas natural seguirá siendo volátil hasta que tengamos una idea de cómo será la disponibilidad de gas para el invierno.

Gold

Los comerciantes de oro observarán de cerca el Simposio anual de Jackson Hole y cuán agresiva se vuelve China para brindar apoyo a la profundización de la crisis inmobiliaria. La liquidación del mercado mundial de bonos ha hecho que los precios del oro bajen considerablemente durante el último mes, pero eso podría estabilizarse si tenemos un moderado presidente de la Fed, Powell, y siempre que China no decepcione con la próxima ola de estímulo.

El oro al contado ha caído por debajo del nivel de $1900, pero el impulso de venta se ha desacelerado. Los comerciantes de oro también se fijan en el nivel de $ 1900 para futuros de oro. Actualmente, los futuros del oro están a solo $45 de sus mínimos de marzo, mientras que el oro al contado está a unos $80. Para que la presión de venta de oro se mantenga, es posible que los rendimientos de los bonos globales deban aumentar.

Domingo, agosto 20

Datos económicos / Eventos:

• Italia acoge la reunión anual de Rímini
• El presidente turco Erdogan esperaba reunirse con el primer ministro húngaro Orban en Budapest.

Lunes, agosto 21

Datos económicos / Eventos:

• Tasas preferenciales de préstamos en China
• Comercio de Nueva Zelanda
• PIB de Tailandia
• Jeffrey Schmid asume como presidente de la Fed de Kansas City

Martes, agosto 22

Datos económicos / Eventos:

• Ventas de viviendas existentes en EE. UU.
• Reservas internacionales de México
• PIB de Noruega
• Cumbre del grupo BRICS de naciones de mercados emergentes en Johannesburgo.
• Xi Jinping de China se reunirá con el presidente sudafricano Ramaphosa en Sudáfrica.
• Los ministros de finanzas de la ASEAN y los gobernadores de los bancos centrales se reunirán en Yakarta.
• Día de nominación de Singapur para el 1 de septiembre^st elección presidencial.
• Parlamento de Tailandia se reúne para elegir nuevo primer ministro
• Goolsbee de la Fed habla en el evento Fed Listens sobre empleo juvenil.

Miércoles 23 de agosto

Datos económicos / Eventos:

• Ventas de viviendas nuevas en EE. UU., índices PMI rápidos
• Ventas minoristas de Canadá
• Flash PMI europeos: zona euro, Alemania, Francia y el Reino Unido
• Confianza del consumidor de la eurozona
• Producción industrial de Rusia
• IPC de Singapur
• IPC de Sudáfrica
• Ganancias de Nvidia después del cierre
• Debate presidencial del Partido Republicano de EE. UU. en Milwaukee
• Las negociaciones continúan con los trabajadores australianos del gas natural.

Jueves 24 de agosto

Datos económicos / Eventos:

• Solicitudes iniciales de desempleo de EE. UU., bienes duraderos
• Decisión sobre la tasa de Turquía: se espera que aumente las tasas en 200 pb hasta el 19.50 %
• Comienza el simposio anual de política económica de la Fed de Kansas City en Jackson Hole

Viernes 25 de agosto

Datos económicos / Eventos:

• Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan de EE. UU.
• Alemania IFO clima de negocios, PIB
• IPC Japón Tokio
• Producción industrial de Singapur
• La cumbre B20, el foro oficial de diálogo del G20 con la comunidad empresarial mundial
• El regulador de energía del Reino Unido, Ofgem, hace un anuncio de límite de precios.

Actualizaciones de calificación soberana:

- Austria (Fitch)

– República Checa (Fitch)

– Austria (S&P)

– Austria (Moody´s)

– Suecia (Moody's)

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