¿Se avecina un mundo donde no necesitamos capitalistas de riesgo en absoluto?

The Rise of 1000 Unicorns and 100 Decacorns, combinado con los cambios de la noche a la mañana en los procesos de recaudación de fondos de Covid, han cambiado radicalmente el capital de riesgo:

• Solo Tiger está desplegando $ 100 mil millones, principalmente en startups en la nube, y muy rápidamente.
• Probablemente hay más de 100 fondos liderados por fundadores y operadores ahora de $ 50 millones a $ 100 millones cada uno. Con muchos más por venir. Mucho mas. Quienes a menudo toman decisiones en minutos. Si pudiera llenar toda su ronda con excelentes directores ejecutivos, vicepresidentes y ejecutivos, ¿por qué no lo haría? Bueno, hay desventajas, especialmente por no tener un inversor principal (más sobre eso aquí). Pero aún.
• Es comprensible que las valoraciones hayan aumentado hasta el punto en que un fondo semilla típico de, digamos, $ 20 millones a $ 50 millones realmente ya no puede comprar un 7.5% -10% tradicional de una ronda. Al menos no en muchos casos.
• La financiación a través de Zoom no solo ha acelerado los plazos, sino también la tolerancia al riesgo acelerada. Con menos diligencia, y menos tiempo. Lo que facilita la automatización.

¿Qué depara el futuro? No lo sé, pero parece que el cambio está llegando cada vez más rápido de lo que habíamos previsto, para algunos. Para los privilegiados, al menos.

Para algunos:

• Los principales aceleradores crearán más de 1000 nuevas empresas de alta calidad al año. Cada. Motores como YC y EF y otros han automatizado la creación de una puesta en marcha previa a la semilla de "alta calidad". No todos tendrán éxito, por supuesto, pero la mayoría están fundados por fundadores perversos e inteligentes que, en algunos casos, ya tienen un poco de tracción. Quizás esto hubiera sucedido antes de Covid, pero Covid lo adelantó años. No más necesidad de lotes en persona, etc. "500 Startups" hace unos años solía sonar loco. ¿Cómo podría alguien financiar 500 nuevas empresas? Bueno, ahora, mucha gente lo hará, todos los años.
• Todo Los fondos presemilla, semilla e incluso de la Serie A se pueden recaudar de los fondos del operador y los ángeles, y eludir los fondos tradicionales.. No es necesario vender más del 10% a ningún fondo específico, lo que significa que el fondo semilla tradicional está cada vez más marginado. Con más de 1000 unicornios y más de 100 decacornios, los fundadores y ejecutivos de estos líderes continuarán recaudando fondos que, en muchos casos, son menos sensibles a la propiedad y la valoración que los fondos semilla tradicionales.
• El financiamiento basado en deuda e ingresos ya está casi automatizado, y ese cambio sucedió rápidamente.  La deuda no puede asumir tanto riesgo como el capital, pero tenerla automatizada es un gran cambio y abre la categoría a 100 veces más empresas emergentes que en los viejos tiempos, cuando Silicon Valley Bank elegía personalmente las mejores empresas emergentes para las líneas de deuda, etc.
• La financiación de "motores"/máquinas en Tiger, Insight, etc. son/prefinanciarán esencialmente las empresas emergentes de SaaS y la nube (aquellas probadas con datos) casi en tiempo real. Esto solía suceder, por supuesto, pero no tan (casi) automáticamente como ahora.

Ahora, esto es para algunas nuevas empresas. Para los privilegiados. Todo el ciclo de creación y financiación se está convirtiendo en una máquina (casi) automatizada.

Para los menos privilegiados y los de afuera, obtener financiamiento puede ser más difícil que nunca, ya que cada vez más capital se enfoca en líderes emergentes. Ese puede ser el verdadero hogar del capitalista de riesgo. Los que se pasan por alto, los que no son obvios, los que los demás no entienden ni ven.

Como quizás alguna vez lo fue.

Fuente: https://www.saastr.com/is-a-world-coming-where-we-dont-need-vcs-at-all/