Konkurentsiseaduse ja Kanada investeerimisseaduse alusel kuulutati välja ühinemiste läbivaatamise 2021. aasta madalamad künnised

Teatavate sulgemiseelsete puhaskasu ülevaatuste künnis Kanada investeerimisseadus (ICA) ja sulgemiseelse ühinemisteate künnis Konkurentsiseadus on nüüd mõlemad välja antud 2021. aastaks. Mõlema põhikirja piirmäärad veidi langesid, mis tähendab, et ülevaatatavaid või teatatavaid tehinguid võib olla vastavalt rohkem kui 2020. aastal.

Konkurentsiseadus

Kanada kasutab kaheosalist testi, et teha kindlaks, kas ühinemiseelne teatis on vajalik. Kaheosaline test põhineb osapoolte suurusel ja tehingu suurusel. Tehingu suuruse komponenti saab igal aastal inflatsiooni järgi kohandada. Osapoolte suuruse testi kohaselt peab osapooltel koos nende sidusettevõtetega olema Kanadas koguvara või aastane brutotulu Kanadasse, Kanadasse või Kanadasse müümisest üle 400 miljoni Kanada dollari. Tehingu suuruse testi kohaselt peab sihtettevõtte ja vajaduse korral selle tütarettevõtete varade väärtus Kanadas või aastane brutotulu müügist (nendelt varadelt) Kanadas või Kanadast olema suurem kui 93 Kanada dollarit. miljonit. See on veidi väiksem kui 2019. aasta tehingumahu künnis 96 miljonit Kanada dollarit.

Kanada investeerimisseadus

Üldjuhul tuleb igast mitte-kanadalase poolt kontrolli omandamisest „Kanada ettevõtte” üle teatada või ICA alusel üle vaadata. See, kas omandamisest tuleb teatada või üle vaadata, sõltub tehingu struktuurist ning omandatava Kanada ettevõtte väärtusest ja olemusest, nimelt sellest, kas tehing on otsene või kaudne kontrolli omandamine Kanada ettevõtte üle. Piiratud eranditega peab föderaalvalitsus olema veendunud, et ülevaatav tehing "tõenäoliselt toob Kanadale kasu" enne sulgemise jätkamist; teatatavad tehingud nõuavad ainult seda, et investor esitaks pärast sulgemist aruande. Eraldi ja peale puhaskasu läbivaatamise näeb ICA ette ka, et mitte-kanadalase iga investeeringu Kanada ettevõttesse võib läbi viia riikliku julgeolekukontrolli.

Sulgemiseelse puhaskasu läbivaatamise künnis sõltub sellest, kas ostja on: a) Maailma Kaubandusorganisatsiooni (WTO) liikme füüsilise või üksuse kontrolli all; b) riigiettevõte; või (c) riigist, mida ICA kohaselt peetakse „Kaubanduslepingu investoriks”. Kaubanduslepingu Investorite hulka kuuluvad investorid Euroopa Liidust, Ameerika Ühendriikidest, Koreast, Mehhikost, Tšiilist, Peruust, Colombiast, Panamast, Hondurasest, Austraaliast, Jaapanist, Uus-Meremaalt, Singapurist ja Vietnamist. Teistsugune piirmäär kehtib ka siis, kui Kanada ettevõte tegeleb kultuuriäriga.

Üldiselt võib öelda, et WTO riigist pärit riigivälise ettevõtte (välja arvatud kaubanduslepingu investor) puhul, kes omandab otse Kanada ettevõtte, mis ei tegele kultuuriäriga, on künnis see, kas Kanada ettevõtte ettevõtte väärtus on suurem kui C. 1.043 miljardit dollarit (1.075. aasta 2020 miljardilt dollarilt).

Kaubanduslepinguga investorilt pärit riigivälise ettevõtte puhul, kes omandab otse Kanada ettevõtte, mis ei tegele kultuuriäriga, on künniseks see, kas Kanada ettevõtte ettevõtte väärtus on suurem kui 1.565 miljardit Kanada dollarit (1.613. aasta 2020 miljardilt dollarilt). .

See, kuidas ettevõtte väärtus määratakse, sõltub tehingu olemusest:

• Börsil kaubeldav üksus (aktsiate omandamine): Turukapitalisatsioon pluss kogukohustused (va tegevuskohustused), miinus raha ja raha ekvivalendid.
• Mitte avalikult kaubeldav üksus (aktsiate omandamine): Kogu soetusväärtus, millele on lisatud kogukohustused (va tegevuskohustused), miinus raha ja raha ekvivalendid.
• Kogu või sisuliselt kogu vara omandamine: Kogu soetusväärtus, millele on lisatud võetud kohustused, millest on maha arvatud ostjale üle kantud raha ja raha ekvivalendid.

WTO liikmesriikide riigiettevõtete investeeringute puhaskasu läbivaatamise künnis põhineb Kanada ettevõtte varade bilansilisel väärtusel. Seda korrigeeritakse igal aastal ja 2021. aasta künnis on 415 miljonit Kanada dollarit, mis on langenud 428 miljonilt Kanada dollarilt 2020. aastal.

Pange tähele, et Ühendkuningriigi investoreid käsitletakse kuni WTO investoritena Kanada ja Ühendkuningriigi kaubanduse järjepidevuse leping jõustub, siis käsitletakse neid taas kaubanduslepingu investoritena.

Puhaskasu läbivaatamise künnis WTO-väliste investorite investeeringute või kultuuriettevõtte üle kontrolli otsese omandamise puhul (olenemata ostja kodakondsusest) on raamatupidamisväärtuses 5 miljonit Kanada dollarit. Kontrolli kaudse omandamise künnis on vara väärtuses 50 miljonit Kanada dollarit.

Oluline on meeles pidada, et iga Kanada ettevõtte kontrolli või isegi vähemusosaluse omandamist mitte-kanadalase poolt saab üle vaadata, et teha kindlaks, kas see võib kahjustada Kanada riiklikku julgeolekut. Osapooled tehingutes, mis võivad tekitada probleeme, nagu on kindlaks määratud Investeeringute riikliku julgeoleku ülevaate suunised, ja mille suhtes ei kohaldata muul viisil sulgemiseelset puhaskasu ülevaatamist, peaksite kaaluma oma omandamisteate esitamist enne sulgemist.

Samuti on oluline märkida, et 2020. aasta aprillis allutab Kanada valitsus ICA raames "täiustatud kontrollile" järgmised välisinvesteeringud "kuni majandus taastub" pandeemia mõjudest:

• „mis tahes väärtusega kontrollivad või mittekontrollivad välismaised otseinvesteeringud Kanada ettevõtetesse, mis on seotud rahvatervisega või seotud kriitiliste kaupade ja teenuste tarnimisega kanadalastele või valitsusele”; ja
• "kõik riigi omanduses olevate investorite välisinvesteeringud, olenemata nende väärtusest, või erainvestorid, kes on hinnatud välisriikide valitsustega tihedalt seotud või nende juhiste alusel."

Selle täiustatud kontrolli üksikasjad leiate meie eelmisest värskendusest, Kanada valitsus teatab uuest poliitikast, mis rakendab COVID-19 ajal teatud välisinvesteeringute suhtes tõhustatud kontrolli.

Allikas: https://www.deallawwire.com/2021/02/12/lower-2021-thresholds-announced-for-merger-reviews-under-competition-act-and-investment-canada-act/