Avage ühisrahastuse kaudu ostetud eraettevõtte aktsiate järelturud

Taasavaldanud Platon

järgijaid: 0

Eraettevõtete aktsiate ostmine on riskantne ja suhteliselt ebalikviidne investeering. Aktsiakapitali ühisrahastuse kui alternatiivse varajase faasi ettevõtete rahastamise allika varajased kriitikud tahtsid juhtida tähelepanu sellele, et idufirmadesse investeerijad peavad ootama, et saada tulu. Ükskõik kui palju üksikinvestori isiklikud asjaolud ka ei muutunud, jäi nende raha seotuks seni, kuni ettevõte(d), millesse nad investeerisid, väljuvad müügitehingu või IPO (esmane avalik pakkumine) kaudu. Olukorda muudab üha suurenev arv järelturge eraettevõtete aktsiate jaoks. Jaeinvestorid saavad nüüd ise oma väljumisstrateegiat kavandada ja ellu viia. See ajaveeb vaatleb lähemalt ühisrahastusaktsiate järelturge.

Turu suurus

Tehingud järelturgudel kasvasid 51 miljardilt dollarilt 2017. aastal 135 miljardile dollarile 2021. aastal ja 111. aastal suleti 2023 miljardi dollarini, mis on läbi aegade teine kõrgeim näitaja. andmetel Campbell Lutyensist.

Aastased järelturu väärtused

Allikas: Campbell Lutyens

Järelturgude peamised eelised

Suurenenud likviidsus

Eraettevõtete aktsiaid ei saa lihtsalt osta ega müüa, mida tavaliselt kirjeldatakse kui mittelikviidset. Järelturud pakuvad platvormi investeeringutest väljumiseks enne, kui traditsiooniline väljumissündmus (IPO või omandamine) vabastab seotud kapitali. Praeguste depressiivsete finantsturgude juures IPOde arvu jahutamineja riskikapitali naasmine on endiselt madalseisus, järelturud nõuavad erilist tähelepanu.

Kasumi varajane realiseerimine

Investor, kes usub, et ettevõtte väärtus on tõusnud, võib minna järelturule, et müüa kõik või osa oma aktsiatest ja saada rahalist kasu enne võimalikku IPO-d või omandamist/kaubandusmüüki.

As Näiteks, veebruaris 2024 makseplatvorm teatas Triip ta oli saavutanud oma investoritega kokkuleppe, et pakkuda likviidsust praegustele ja endistele töötajatele aktsiate ostmisel, mille väärtuseks oli ettevõtte väärtus 65 miljardit dollarit. Kuigi see oli ettevõtte 95. aasta 2021 miljardi dollari suurusest hinnangust väiksem, oli see siiski suur tõus võrreldes nende viimase esmase vooruga, mis hindas fintech-äri väärtuseks 50. aastal 2023 miljardit dollarit.

Portfelli mitmekesistamine

Järelturud võivad aidata investoritel oma portfelli mitmekesistada, võimaldades neil müüa olemasolevaid osalusi ja investeerida erinevatesse võimalustesse.

Täiustatud riskijuhtimine

Kui investori investeerimistees muutub või on vaja raha mujale, pakuvad järelturud võimalust riski maandamiseks positsioonilt väljudes.

Suurenenud investeerimisvalmidus

Järelturu olemasolu võib muuta erakapitaliinvesteeringud atraktiivsemaks mõne investori jaoks, kes on tüüpilise ebalikviidsuse tõttu kõhklevad. Mõnel aktsiate ühisrahastusplatvormil peavad aktsiate jaoks vahendeid koguvad ettevõtted kinnitama, kas nad lubavad oma aktsiatega järelturgude kaudu kaubelda või mitte.

Teisese turu piirangud

Kuigi järelkauplemine pakub eraettevõtetesse investoritele väärtuslikku tööriista, pakkudes likviidsust, maandades riske ja potentsiaalselt kasumit, on enne osalemist oluline mõista piiranguid.

Madalam hindamine

Teisesed tehingud toimuvad sageli ettevõtte eeldatava tulevikuväärtuse allahindlusega, kuna ostja ei saa potentsiaalsest tulevasest IPOst maksimaalset kasu.

Piiratud saadavus

Eraettevõtete järelturud ei ole alati kergesti kättesaadavad ja võivad eksisteerida ainult teatud ettevõtete või varaklasside jaoks.

Vähem reguleerimist

Järelturgudel võivad olla avaliku börsiga võrreldes leebemad eeskirjad, mistõttu on ülioluline teostada potentsiaalsete ostjate suhtes hoolsuskohustust.

Populaarsed järelturud

Ühendkuningriik ja Euroopa

Ühendkuningriigi aktsiate ühisrahastussektoris domineerivad Crowdcube ja Seedrs, kellel on nende vahel üle 80% turust.

Vareskuup on andmeplatvormiga koostööd teinud Crunchbaseja selle Cubexi järelturg pakub lihtsat juurdepääsu enam kui 250,000 XNUMX eraettevõtte andmetele kogu Euroopas. See annab investoritele ja aktsionäridele võimaluse esmalt avastada ja uurida potentsiaalseid investeeringuid ning seejärel avaldada huvi osta või müüa enda valitud Euroopa eraettevõtete aktsiaid. Kui antud ettevõtte vastu registreeritakse piisavalt huvi, uurib Crowdcube võimalikku tehingut ja teavitab huvitatud isikuid, kui müük jõustub.

1,063 Freetrade'i aktsionäri müüsid 5.8. aastal Cubexi kaudu 2021 miljonit naela aktsiaid. See teisene aktsiate müük tõi varajastele investoritele 47-kordse (4,670%) investeeringutasuvuse, ilma et nad peaksid ootama ettevõttest lahkumist.

SeemnedJärelturg võimaldab asutajatel, investoritel ja varajastel töötajatel, kes olid saanud omakapitali, oma aktsiaid raha teenida, ilma et nad peaksid ootama IPO-d, tehingumüüki või muud väljumissündmust. Seedrs tegi selle sammu koostöös Capdesk, kauplemisplatvorm kõigile, kellel on eraettevõtte aktsiakapital. Vastastikku kasulikus koostöös saavad kõik Capdeskis noteeritud ettevõtted müüa aktsiaid Seedrsi turuplatsi kaudu ja igaüks Seedrsi investorvõrgustikus võib kaaluda investeerimist tuhandetesse rohkematesse ettevõtetesse, kui Seedrsi platvormil on näidatud.

Valik aktsiaid, mis on saadaval Seedrsi järelturul,
bambuskudedest jalgpalliklubini

Pilt Crowdsourcing Weeki ajaveebis aktsiate ühisrahastamise järelturgude kohta

Allikas: Seemned

Capdeski asutaja Christian Gabriel oli varem töötanud FundedByMe aktsiate ühisrahastusplatvormil Taanis. See andis talle esmased teadmised igapäevastest investorite ja idufirmade finantseerimise punktidest, mida Capdesk seejärel lahendada asus.

Väljaspool järelturge, millele pääsete juurde nende kahe ühisrahastusplatvormi kaudu, funderbeam on Londonis asuv rahvusvaheline aktsiate kauplemisplatvorm eraettevõtete aktsiate jaoks – olenemata sellest, kus aktsia omandati. Ettevõtted saavad platvormi kaudu raha koguda väljaspool struktureeritud ühisrahastusprojekti. Minimaalne investeering igasse raha koguvasse ettevõttesse on tavaliselt 250–1,000 eurot. Järelturu ostjad ja müüjad saavad postitada paindlike koguste ja väärtustega tellimusi.

Venture Wave, Iirimaal asuv erakapitali investeerimisgrupp, omandas 2023. aasta mais Funderbeami enamusosaluse rahvusvahelise laienemise eesmärgil.

Campbell Lutyensi keskharidus on erakapitali investeerimisfirma, mis on spetsialiseerunud teisestele tehingutele ja võib olla hea ressurss globaalsetele tehingutele järelturg võimalused.

USA ja kaugemalgi

USA aktsiate ühisrahastusplatvormid pole järelturge nii kaugele välja arendanud kui Ühendkuningriigis. The Kudumine sait, mis on suurim omataoline platvorm Põhja-Ameerika, ütleb seda:

"Kuigi teie investeeringul ei ole avalikku turgu, võite oma osaluse teisele investorile müüa, kui ta on teie investeeringu esimesel aastal pereliige või akrediteeritud investor. Pärast esimest aastat võite oma osaluse igale huvitatud ostjale müüa.

Mõlemal juhul peab aktsiaomanik esmalt ostja leidma ja Wefunder koostab seadusjärgsed ülekandedokumendid. Selle protsessi käigus peab aktsionär korraldama ka rahaülekande enda ja ostja vahel, kuna Wefunder seda sammu ei aita.

USA suuruselt teine aktsiate ühisrahastusplatvorm, StartEngine, omab piiratud järelturg. Käivitage mootor Sekundaarne võimaldab investoritel kaubelda üksteisega peer-to-peer turul. Müüjad saavad postitada pakkumisi teatud arvu aktsiate müügiks, määrates miinimumhinna. Ostjad saavad postitada pakkumisi kindla arvu aktsiate ostmiseks, määrates maksimaalse hinna. Kui matš tehakse, siis tehing sooritatakse. Müüjatele on tasu 5%.

Siin on valik teisi järelturu pakkujaid, kes tegutsevad Ameerika Ühendriikides ja rahvusvaheliselt, neid on rohkem.

Forge Global, silmapaistev platvorm, mis keskendub erasektori tehnoloogiaettevõtete teisestele tehingutele, eriti kasvufaasis ettevõtmistele, teenindab nüüd investoreid, aktsionäre ja finantsasutusi Ameerika Ühendriikides, Ühendkuningriigis ja Euroopas.

EquityZen on USA-s asuv platvorm, mis on laienenud Euroopasse, võimaldades akrediteeritud investoritel osta ja müüa eraettevõtete aktsiaid. Kuigi fookus võib olla USA tehingutel, tasub vaadata nende pakkumisi Euroopa võimaluste osas.

Lexingtoni partnerid on ülemaailmne liider teiseste tehingute vallas ning investeerib asutatud erakapitalifondidesse ning suudab pakkuda likviidsuslahendusi eraettevõtete aktsiaid omavatele investoritele.

Goldman Sachsi järelturu grupp. Sellel silmapaistval USA investeerimispangal on spetsiaalne meeskond, kes keskendub erakapitali teisestele tehingutele, sealhulgas võimalustele Euroopa ettevõtetes.