Kaikkien aikojen holtittomin Fed: "Todellinen" liittovaltion rahastokorko on nyt kaikkien aikojen negatiivisin

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

Jopa useimmilla roskalainoilla on negatiivinen "reaali" tuotto. Ja Fed ruokkii edelleen tätä hulluutta.

By Wolf Richter varten SUSTAKATU.

Vuoden pidettyään inflaatiota väliaikaisena, samalla kun inflaatio levisi syvemmälle ja syvemmälle talouteen ja paheni kuukausittain, Fed puhuu vihdoin kiristämisestä. Mutta toistaiseksi se puhuu vain siitä. Se painaa edelleen lyhyitä korkoja lähelle 0 % – federal Fundin efektiivisen koron ollessa 0.08 %, johon Fed tähtää korkopolitiikkallaan. Ja Fed tulostaa edelleen rahaa käteen, vaikkakin hieman hitaammin kuin kaksi kuukautta sitten.

Samaan aikaan inflaation laajin mittari, kuluttajahintaindeksi (CPI-U) hyppäsi 7.04 %, mikä on korkein ja huonoin sitten kesäkuun 1982, työtilastoviraston tänään julkaisemien tietojen mukaan. Mutta emme voi verrata tätä päivää vuoteen 1982:

Kesäkuussa 1982 inflaatio oli laskemassa; nyt inflaatio kiihtyy.
Kesäkuussa 1982 liittovaltion rahastojen efektiivinen korko (EFFR) oli 14.2 %. Tänään se on 0.08 %.
Kesäkuussa 1982 Fed ei osallistunut QE:hen; nykyään se ostaa edelleen massiivisesti omaisuutta.

Joten nyt meillä on outo tilanne, jossa EFFR on 0.08 % ja CPI-U-inflaatio on 7.04 % ja inflaatiokorjattu EFFR, tai "todellinen" EFFR, on negatiivinen 6.96%, negatiivisin reaali EFFR meneillään olevassa datassa. takaisin vuoteen 1954:

Säästötilien ja CD-levyjen "todellinen" korko on vastaavasti negatiivinen -7.0 %:n alueella. Lyhytaikaisten valtion velkasitoumusten reaalituotto on vastaavasti negatiivinen -7.0 % välillä. Jopa 10 vuoden Treasury-tuotto, joka on nyt 1.7 %, on reaalisesti -5.3 %.

Jopa useimmat roskalainat käydään kauppaa inflaatiota alhaisemmalla tuotolla. Keskimääräinen BB-luokiteltu "todellinen" roskalainojen tuotto on -3.3 %. Kun otetaan enemmän riskejä, B-luokituksen "reaali" tuotto on -2.0 %.

Sinun on valittava CCC-luokiteltuihin roskalainoihin – maksukyvyttömyyden ”merkittävä riski” – saadaksesi CPI-inflaation korkeamman tuoton. Tässä on minun huijauslehteni yrityslainojen luottoluokitukset, ja näet, kuinka pitkälle alaspäin sinun on mentävä ja kuinka suuri riski sinun on otettava inflaation päihittämiseksi.

Sitä, mitä Fed tekee, kutsutaan "taloudelliseksi sorroksi".

Fedin vuoden kestänyt kieltäytyminen käsittelemästä inflaatiota, samalla kun hän puhui alas ja karsii tämän pahenevan inflaation sen jälkeen, kun se laukaisi sen rahapolitiikallaan, mukaan lukien 4.6 biljoonaa dollaria QE:ssä – sanotaan nyt vain rahan painamisesta – 22 kuukaudessa. sementoi tämän Fedin puheenjohtaja Powellin johdolla kaikkien aikojen piittaamattomimmaksi keskuspankkiksi, kuten yllä olevasta "todellisesta" EFFR-kaaviosta ja alla olevasta varallisuuserokaaviosta näkyy.

Inflaation kustannukset kantavat työssäkäyvät ihmiset, joiden suorituskyvyn nousut syövät korkeammat hinnat ja joiden palkankorotukset inflaatiosta selviytymiseen syövät korkeammat hinnat.

Mutta näillä rahapolitiikoilla oli valtavia hyötyjiä: ihmiset, joilla oli eniten omaisuutta, koska nämä rahapolitiikat nostivat omaisuuserien hintoja kautta linjan, ja rikkaimman 1 %:n kotitalouksien varallisuus nousi, mikä loi suurimman ja pahimman. varallisuusero aina alimmalle 50 prosenttiin ja jopa alimmalle 99 prosenttiin Fedin omien varallisuuden jakautumistietojen perusteella.

Varallisuus määritellään tässä varat miinus velat. My Wealth Effect Monitor vertaa keskimääräisen kotitalouden varallisuutta kussakin luokassa. Huomaa, kuinka jo 1 %:n kotitalouksien varallisuus nousi vuoden 2 toisesta neljänneksestä alkaen (punainen viiva), mikä ylitti kaikki muut varallisuusluokat, mikä on osoitus Fedin pyrkimyksestä rikastuttaa rikkaimpia koskaan kriisin aikana – ja nyt pieniä ihmisiä. nyt maksettava siitä korkeammilla hinnoilla, jotka näiden omaisuuserien omistajat siirtävät heille. Tässä on minun"Wealth Effect Monitor"

Nautitko WOLF STREETin lukemisesta ja haluatko tukea sitä? Mainosten estäjien käyttö - saan täysin miksi - mutta haluatko tukea sivustoa? Voit lahjoittaa. Arvostan sitä valtavasti. Napsauta olutta ja jäätee-mukia saadaksesi selville miten: