Les citoyens de la Louisiane nouveaux prix des obligations Cat Pelican 125 de 2021 millions de dollars bien en deçà des prévisions

Louisiana Citizens Property Insurance Corporation, l'assureur de propriétés résidentielles et commerciales à but non lucratif pour ceux qui ne peuvent pas accéder à l'assurance du marché privé dans l'État, semble prêt pour une exécution solide avec son parrainage d'un nouveau 125 millions de dollars Pelican IV Re Ltd. (Série 2021-1) obligation catastrophe.

Les citoyens de la Louisiane sont retournés utiliser son assureur spécialisé domicilié aux Bermudes, Pelican Re IV Ltd., pour cet accord de 2021, après avoir est passé à Singapour pour un Catahoula Re Pte. L'année dernière.

Comme nous l'avons signalé plus tôt ce mois-ci, Louisiana Citizens recherche 125 millions de dollars de protection contre les événements et la réassurance globale contre les pertes dues aux tempêtes nommées et aux orages violents affectant l'État de Louisiane sur une période de trois ans.

On nous dit que la transaction n'a pas pris de l'ampleur, l'objectif étant toujours de 125 millions de dollars de réassurance garantie pour les deux tranches émises, une par occurrence, l'autre au total.

Cependant, le prix a considérablement baissé, une tranche étant fixée à 25% en dessous du point médian des prévisions de spread initial et l'autre de 12.5% en baisse.

Ainsi, Pelican IV Re Ltd. émettra une tranche de 75 millions de dollars de billets de catégorie A de série 2021-1, qui offrira une protection par événement, se rattachant à 245 millions de dollars de pertes et s'épuisant à 345 millions de dollars.

Ces billets de catégorie A auront une perte initiale attendue de 0.63% et ont d'abord été proposés aux investisseurs en obligations cat avec des indications de prix comprises entre 2.75% et 3.25%, mais cela a maintenant été fixé à seulement 2.25%, soit une baisse de 25%. sur le point médian initial.

Ces notes seront placées au-dessus de l'obligation de chat Catahoula Re de l'année dernière dans la tour de réassurance des citoyens de Louisiane.

Pelican IV Re Ltd. émettra également une tranche de 50 millions de dollars de billets de catégorie B de série 2021-1, qui fournira la protection globale annuelle, se rattachant à plus de 70 millions de dollars et couvrant les pertes à 120 millions de dollars, avec une franchise de franchise de 1 million de dollars en place.

Les billets de classe B ont une perte initiale attendue de 0.44%, ce qui montre qu'ils présentent un risque relativement faible pour un arrangement global, et ont d'abord été proposés aux investisseurs en obligations cat avec des indications de prix du coupon dans une fourchette de 5.5% à 6.5%. Cette tarification a maintenant été fixée à 5.25%, ce qui représente une baisse de 12.5% du spread par rapport au point médian initial des prévisions.

Bien qu'il s'agisse d'une autre obligation catastrophe à connaître une forte baisse des prix grâce à la demande des investisseurs, en regardant les multiples sur le marché, elles paieront en fait aux investisseurs des rendements assez attractifs, par rapport aux niveaux de risque cédés, il n'est donc pas surprenant de voir ces baisses de prix.

Ce Pelican IV Re Ltd. (Série 2021-1) une obligation catastrophe sera émise la semaine prochaine. Vous pouvez en savoir plus à ce sujet et sur toutes les autres obligations pour chats jamais émises dans notre Annuaire Artemis Deal.

Source : https://www.artemis.bm/news/louisiana-citizens-new-125m-pelican-2021-cat-bond-prices-far-below-guidance/