ESG et investissement socialement responsable dans le secteur du capital-investissement

Bien que la prise en compte des aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance («(ESG)”) qui interviennent depuis longtemps dans la prise de décisions d’investissement, l’investissement ESG et socialement responsable est devenu beaucoup plus répandu parmi les sponsors de capital-investissement ces dernières années. À l’échelle mondiale, la Banque mondiale estime que les actifs sous gestion par les fonds de capital-investissement axés sur l’impact ont augmenté d’environ 19 % par an au cours des cinq dernières années. Alors que les considérations ESG et l’investissement socialement responsable continuent de devenir de plus en plus courantes, les sponsors doivent s’attendre à une demande croissante de la part des commanditaires et de diverses autres parties prenantes pour un reporting non financier accru.

Aujourd’hui, plus de 150 gestionnaires de placements et propriétaires d’actifs au Canada sont signataires des Principes pour l’investissement responsable des Nations Unies («PRI»), incluant les cinq plus grandes banques canadiennes ainsi qu’une majorité des plus grandes caisses de retraite du Canada. Les PRI sont une initiative visant à promouvoir l'investissement responsable dans diverses classes d'actifs, y compris le capital-investissement, et exigent que chaque signataire rende compte publiquement de son activité d'investissement responsable.

Considérations pour les sponsors

Diligence: La prise en compte des facteurs ESG peut jouer un rôle important dans l’atténuation des risques. Au cours du processus de collecte de fonds, les sponsors doivent avoir une politique ESG en place et être prêts à répondre aux questionnaires ESG des commanditaires, notamment en étant en mesure de fournir des informations concernant leur processus de diligence raisonnable. L’adoption d’une politique ESG ne doit pas être considérée comme un simple exercice de cocher des cases. Les sponsors voudront avoir des informations facilement disponibles concernant leur cadre de reporting ESG au niveau de la société en portefeuille et voudront pouvoir expliquer comment ils intègrent les mesures ESG dans l'évaluation de la performance des sociétés en portefeuille. Les sponsors doivent également considérer les opportunités de sortie proposées et considérer la disponibilité de sorties responsables qui ne font pas partie de leur mission sociale ou de celle d’une société en portefeuille.

Règlement: Alors que la dynamique continue de se renforcer, de nouveaux risques réglementaires apparaissent également pour les sponsors et leurs investisseurs. La réglementation souple continue de se développer grâce au recours à des régimes réglementaires volontaires et une série de lois et de réglementations relatives aux questions ESG sont déjà en place dans certains secteurs. Bien que les exigences de divulgation soient généralement fondées sur l’importance relative, à mesure que les considérations ESG deviennent plus prédominantes, il est possible que les exigences de divulgation évoluent pour inclure de telles considérations. Les sponsors peuvent également être confrontés à une pression accrue de la part de tous les niveaux de gouvernement, à mesure que les gouvernements répondent à leurs engagements locaux et internationaux de prendre en compte les impacts ESG pour les entreprises opérant dans leur juridiction. Une réglementation accrue peut entraîner une augmentation des risques juridiques, de réputation et financiers pour les sponsors et leurs investisseurs dans les situations où les sponsors ne parviennent pas à gérer efficacement les questions ESG.

Source : https://www.mccarthy.ca/en/insights/blogs/canadian-ma-perspectives/esg-and-socially-responsible-investing-private-equity-industry