Quelles sont les différences entre les contrats à terme et les options ?

Republié par Platon

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8 décembre 2021

Le trading d'options sur actions est devenu extrêmement populaire parmi les investisseurs particuliers. L'essor des courtiers en ligne a ouvert l'accès au trading d'options comme jamais auparavant. Cependant, les contrats d'option ont un cousin un peu moins populaire appelé contrats à terme. Voici un aperçu des similitudes et des différences entre les options et les contrats à terme et un aperçu des contrats qui pourraient mieux convenir au trader moyen.

Quelles sont les options?
Un contrat d'options sur actions est un contrat dérivé lié à une action particulière ou à un fonds négocié en bourse. Une option d'achat d'actions accorde à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre 100 actions de l'actif sous-jacent à un prix spécifique à une date future spécifique. Les négociateurs d'options sur actions n'ont aucune obligation d'acheter ou de vendre le titre sous-jacent. Ils offrent aux investisseurs le choix d'acheter ou de vendre, d'où le nom "option".

Les options d'achat donnent aux acheteurs le choix d'acheter des actions, tandis que les options de vente donnent à l'acheteur le choix de vendre des actions. Si un acheteur d'option ne veut pas que le contrat soit exécuté, l'acheteur doit vendre le contrat avant sa date d'expiration. Les vendeurs d'options, d'autre part, sont obligés d'effectuer l'autre côté de la transaction si l'acheteur choisit d'exécuter le contrat.

Par exemple, un vendeur d'options d'achat peut vendre un contrat portant sur 100 actions de Apple Inc. (NASDAQ : AAPL) action à 150 $ avec une date d'expiration du 15 décembre 2021. Si le cours de l'action d'Apple dépasse 150 $ d'ici le 15 décembre, l'acheteur de l'appel exécutera le contrat et l'auteur sera obligé de vendre à l'acheteur 100 actions d'Apple à 150 $ par action.

Que sont les futurs?
Contrats à terme sont des dérivés qui sont essentiellement des options sans la partie optionnelle. Lorsqu'un contrat à terme est vendu, l'acheteur et le vendeur conviennent qu'une future transaction aura certainement lieu à un prix spécifique à une date future spécifique.

Les contrats à terme peuvent représenter des actifs sous-jacents tels que des matières premières, des devises ou même des indices boursiers, tels que l'indice industriel Dow Jones. Les contrats à terme sont souvent utilisés comme couverture contre les variations de prix de l'actif sous-jacent. Par exemple, les compagnies aériennes peuvent acheter des contrats à terme pour bloquer les prix futurs du carburant ou se prémunir contre la possibilité d'une flambée des prix du pétrole. La hausse des prix du carburant échappe totalement au contrôle de l'industrie du transport aérien, mais peut avoir un impact considérable sur la rentabilité des compagnies aériennes.

Dans la plupart des cas, les traders qui détiennent des contrats à terme jusqu'à leur expiration règlent la position en espèces plutôt que d'accepter la livraison de l'actif sous-jacent. Cependant, certains contrats à terme nécessitent en fait une livraison physique. Cette exigence de livraison physique est la raison principale le prix des contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate est tombé bien en dessous de 0 $ le baril en 2020 lorsque la capacité de stockage de pétrole des États-Unis était complètement pleine.

Quel dérivé est le meilleur ?
Les contrats à terme permettent aux investisseurs de faire des paris pure-play sur des matières premières, des devises ou des métaux difficiles ou impossibles d'accès via les marchés boursiers ou d'options. Les options permettent aux traders de faire des paris sur les prix futurs des actions individuelles.

Les contrats d'option offrent plus de flexibilité. Ils peuvent être exercés à tout moment avant la date d'expiration ou ne pas être exercés du tout. Les contrats à terme ne sont exercés qu'à la date d'expiration et doivent être exercés. Cependant, les acheteurs d'options peuvent payer une prime élevée pour cette flexibilité supplémentaire, et les contrats d'options subissent une baisse de la valeur temporelle à mesure que la date d'expiration approche.

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