Des économistes renommés sur la crypto

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Les préceptes sous-jacents de la façon dont les gens utilisent l'argent aujourd'hui peuvent être résumés comme un comportement transactionnel humain. La littérature économique et le milieu universitaire relatent la compréhension humaine et l'interaction avec les comportements transactionnels. Mais comment les gens en sont-ils arrivés à utiliser des dollars américains et des itérations numériques pour tout payer ?

Cet article de style académique explorera la question de savoir si les crypto-monnaies et la finance décentralisée (DeFi) représentent l'avenir de l'économie mondiale en s'appuyant sur les perspectives d'un éventail d'économistes de renom.

L'avenir de la mondialisation des crypto-monnaies sera spécifiquement exploré à travers la pensée économique de Friedrich August von Hayek. Les affirmations de Hayek jouent magnifiquement dans les perspectives de DeFi et la transition de l'économie keynésienne à l'économie hayékienne.

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Quelle est l'histoire de l'argent ?

Une pluralité de matériaux sont disponibles pour aider quelqu'un à comprendre exactement ce qu'est l'argent et son histoire, mais voici l'essentiel - les humains ont découvert l'argent comme une solution aux défis du troc, que les économistes appellent le problème de la "coïncidence des désirs". 

La civilisation humaine est arrivée à la conclusion - à un point de Schelling (un concept de théorie des jeux rendu célèbre par Thomas Schelling) - que l'or est la forme idéale de monnaie en raison de son utilité, de sa rareté et de son éclat. Tout au long de l'histoire, les humains ont appris à plusieurs reprises comment centraliser l'autorité sur l'or et gonfler sa valeur au-dessus de son taux d'inflation historique naturel de 1.5 % à 2 % (la quantité d'or ajoutée par l'exploitation minière). Cette ambiguïté morale s'est produite plus récemment avec la création de la Réserve fédérale américaine en 1913, l'accord mondial d'utiliser le dollar adossé à l'or comme méthode de financement internationale en 1944 et le départ de Nixon de la monnaie américaine de l'étalon-or en 1971.

Depuis lors, les institutions financières du monde entier, telles que la Réserve fédérale des États-Unis, ont gonflé à plusieurs reprises leur monnaie d'origine respective. Les institutions la font apparaître comme novatrice en employant un jargon ambigu tel que l'inflation transitoire ; cependant, le concept est tout sauf nouveau. Cela revient essentiellement à produire des dollars fiduciaires supplémentaires à partir de rien et à les prêter à de grandes banques.

Qu'est-ce que Fiat Currency?

La monnaie fiduciaire est une forme de monnaie qui n'a pas de valeur intrinsèque mais qui est reconnue comme moyen d'échange par le gouvernement. Historiquement, les devises étaient soutenues par des ressources réelles telles que les métaux précieux, mais la monnaie fiduciaire dépend de la crédibilité du gouvernement distributeur.

La monnaie fiduciaire a été présentée comme une solution à la monnaie marchande et à la monnaie représentative, et sa valeur est déterminée par les forces du marché. La monnaie de marchandise est composée de matériaux tels que l'or et l'argent, tandis que la monnaie représentative est une emprise sur une marchandise acquise.

La notion de monnaie fiduciaire apparaît pour la première fois dans une enquête hypothétique dans une publication du philosophe anglais John Stuart Mill en 1848. Et si le gouvernement payait tous les salaires avec du papier-monnaie non adossé à l'or ? La valeur de l'argent « dépendrait du fiat de l'autorité » (Mill). Le mot « monnaie fiduciaire » fait référence à l'argent que vous utilisez chaque jour. 

Le dollar américain, comme les autres monnaies modernes en circulation dans le monde, est une monnaie fiduciaire. La valeur des monnaies fiduciaires est souvent soutenue par la force économique d'un gouvernement. Encore une fois, ce type de devise est distinct de la devise adossée à des actifs, qui tire sa valeur d'un actif sous-jacent. 

Quel est le lien entre l'économie keynésienne et la crypto ?

Keynes a joué un rôle important ici en établissant une justification intellectuelle de l'intervention du gouvernement et de la banque centrale pendant les récessions par le biais de la politique monétaire (réduction des taux d'intérêt) et de la politique budgétaire (dépenses publiques).

La difficulté est qu'il est simple pour les autorités monétaires de réduire les taux d'intérêt, d'émettre des obligations et de les dépenser face à la dépression puisque c'est généralement une chose courante à faire à court terme, mais les politiques anticycliques de Keynes, telles que l'augmentation les taux d'intérêt et les impôts alors que l'économie est en expansion, sont moins populaires et souvent ne se produisent pas. Le keynésianisme crédibilise l'idée que quelques personnes peuvent effectivement améliorer la fonction de l'argent circulant dans l'économie en la gérant, ce qui est la façon dont l'économie d'aujourd'hui fonctionne.

En effet, les récessions économiques, selon Keynes, sont causées par une demande globale insuffisante. Une demande globale plus élevée est donc l'antidote aux récessions. Et la méthode la plus efficace pour stimuler la demande globale consiste pour le gouvernement à augmenter les dépenses jusqu'à ce que l'économie soit rétablie, c'est-à-dire jusqu'à ce que le plein emploi soit atteint. 

Cette perspective keynésienne est largement répandue. Cela semble parfaitement logique. Cependant, il a des limites importantes. Sa concentration sur la demande globale est probablement sa pire lacune. L'économie keynésienne ignore les aspects cruciaux (microéconomiques) d'une économie en se concentrant sur la demande globale. Ces éléments cruciaux comprennent la mesure dans laquelle chacune des nombreuses parties différentes de l'économie s'emboîtent et fonctionnent ensemble pour fournir des biens et des services aux clients et des opportunités d'emploi aux employés.

Quel est le lien entre l'économie hayekienne et la crypto ?

L'une des idées les plus profondes de Hayek est que les signaux reçus par les propriétaires privés sur la manière d'utiliser efficacement leur propriété se présentent principalement sous la forme de prix - les prix de certaines possibilités par rapport aux prix des autres.

"Le système des prix n'est qu'une de ces formations que l'homme a appris à utiliser (bien qu'il soit encore très loin d'avoir appris à en tirer le meilleur parti)"

-La Constitution de la Liberté p. 524

 Chaque propriétaire privé ne recherche que le meilleur rendement de l'usage de son bien, d'où un ordre économique général puisque chaque propriétaire oriente son bien vers les usages les plus rémunérateurs. De même, les consommateurs qui recherchent un maximum de satisfaction dans leurs dépenses évitent les fournisseurs inefficaces (ceux qui ont des coûts relativement élevés) et préfèrent les fournisseurs efficaces (ceux qui ont des prix relativement bas). 

Les fournisseurs inefficaces doivent soit améliorer leur efficacité, soit migrer vers une autre ligne de fabrication. L'efficacité augmente et un système complexe d'utilisations rentables des ressources apparaît spontanément, comme l'a dit Hayek. 

« [L]es individus devraient être autorisés, dans des limites définies, à suivre leurs propres valeurs et préférences plutôt que celles de quelqu'un d'autre ; qu'à l'intérieur de ces sphères, le système de fins de l'individu doit être suprême et non soumis à la dictée d'autrui. C'est cette reconnaissance de l'individu comme juge ultime de ses fins, la conviction que, dans la mesure du possible, ses propres vues doivent gouverner ses actions, qui forme l'essence de la position individualiste.

-La route du servage p. 102

L'idée de Hayek selon laquelle, alors que l'ordre et le développement qui font partie des régularités de l'économie de marché sont tout à fait inattendus dans leurs spécificités et leurs particularités, ils sont toujours une conclusion durable qui se développe à partir des normes de conduite fondamentales qui régissent cette société (Butler). La théorie du cycle économique de Hayek est une théorie de la partie communications du système de tarification qui s'est égarée en raison de l'ingérence de la banque centrale dans le prix de l'argent lui-même. 

La théorie du cycle économique de Hayek est qu'une expansion excessive du crédit par les banques centrales envoie un signal trompeur aux entrepreneurs quant à la disponibilité du financement ainsi qu'à la pertinence des différentes phases de dépenses dans l'ensemble de la conception de la production manufacturière (Butler). La croissance du crédit provoque un boom insoutenable de la consommation et encourage l'investissement en capital légèrement plus précoce, qui doit finalement être inversé lorsque l'inflation et une inévitable contraction du crédit se déclenchent (Butler).

La crypto est-elle l'avenir ?

Jusqu'à présent, la crypto-monnaie a connu une tendance à la baisse similaire à celle d'autres marchés en 2022. Cependant, la chute a été plus dramatique parce que le potentiel de croissance et de perturbation de l'industrie est stupéfiant. Pendant les périodes de capitulation, des idées plus progressistes et avant-gardistes sont rejetées par des entreprises éprouvées et fiables.

La structure du marché de la blockchain et de la crypto-monnaie permet d'énormes perturbations dans une pluralité de secteurs.

Où investir dans la crypto-monnaie

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Les échanges centralisés (CEX) sont un excellent endroit pour commencer à investir dans la cryptographie. Si c'est la première fois que vous achetez de la cryptographie, Benzinga recommande d'utiliser des applications avec une interface utilisateur plus simple et simplifiée, telle que Coinbase Global Inc. (NASDAQ : MONNAIE). D'autres échanges comme KuCoin et Crypto.com sont également excellents et offrent d'autres incitations.

Quels échanges suivent les idéaux hayékiens ?

Les idéaux hayekiens sont ceux de l'individualisme et de la dénationalisation de l'argent. Une expérience de pensée intéressante pourrait être de poser la question : quel échange Friedrich Hayek utiliserait-il ?

Hayek n'utiliserait pas un CEX même s'il est extraordinairement pratique. Optant pour une alternative décentralisée et open-source, il choisirait probablement un échange décentralisé (DEX) comme Bisq, Par exemple.

L'économie traditionnelle est-elle liée à la crypto-monnaie ?

Qu'il suffise de dire que la transition de l'économie keynésienne à l'économie hayékienne sera dirigée par des chaînes de blocs utilitaires qui passeront probablement à une économie davantage axée sur le marché. Malgré leurs avantages, ces technologies continueront de se heurter à la résistance des gouvernements avant d'être plus largement acceptées. Parmi les principales critiques des crypto-monnaies figurent la volatilité du marché, les problèmes de confidentialité et l'interopérabilité des différents types de devises, qui ont tous entravé leur adoption et méritent les critiques que Hayek lui-même aurait partagées.

D'ici la fin des années 2020, un concept plus drastique que la notion merveilleusement prémonitoire de dénationalisation de Hayek sera très certainement devenu un élément permanent de l'économie mondiale.

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