TWIA revient pour 250 millions de dollars + renouvellement d'obligations pour chats Alamo Re pour 2021

La Texas Windstorm Insurance Association (TWIA) est revenue sur le marché des obligations catastrophe avec un montant de 250 millions de dollars ou plus. Alamo Re Ltd. (Série 2021-1) transaction, qui contribuera au moins en partie au renouvellement d’une obligation catastrophe de 400 millions de dollars qui arrivera bientôt à échéance en 2018.

Pour 2021, la Texas Windstorm Insurance Association (TWIA) est revenue aux Bermudes pour cette émission d'obligations catastrophe, après s'être aventurée à Singapour pour sa seule obligation catastrophique de 2020.

L'assureur de biens sur le marché résiduel de l'État du Texas a désormais parrainé six obligations catastrophe, cette émission d'Alamo Re en 2021 devant être la septième de l'entreprise.

Au total, les six cat bonds précédemment sponsorisées ont fourni à TWIA 2.5 milliards de dollars de réassurance entièrement garantie par les marchés des capitaux.

Pour 2021, comme mentionné, nous comprenons que TWIA est revenue à son assureur à vocation spéciale (SPI) domicilié aux Bermudes, Alamo Re Ltd.

Pour cette nouvelle obligation catastrophe, TWIA recherche au moins 250 millions de dollars de protection de réassurance entièrement garantie et pluriannuelle contre les pertes dues aux tempêtes désignées et aux orages violents au Texas.

Cela contribuera au moins en partie au remplacement TWIA', venant à échéance en juillet, transaction d'obligations catastrophe de 400 millions de dollars d'Alamo Re 2018-1. Mais il convient de noter qu’il existe une grande marge de manœuvre pour que cette nouvelle obligation catalytique augmente, si les prix et les conditions du marché le permettent.

Comme pour toutes les obligations catastrophe de TWIA à ce jour, on nous dit que TWIA utilise les services de la société de réassurance mondiale Hannover Re en tant que réassureur cédant, tandis que TWIA est la partie réassurée.

Hannover Re sera donc à la tête de la SPI en concluant avec elle des accords de réassurance rétrocessionnelle, tout en concluant des accords de réassurance avec TWIA pour lui transmettre la couverture.

La SPI, Alamo Re Ltd., offrira aux investisseurs une tranche unique de billets de catégorie A, actuellement de 250 millions de dollars, le produit de leur vente étant utilisé pour garantir les accords rétroactifs avec le réassureur Hannover Re.

Les 250 millions de dollars de billets fourniront à terme à TWIA une source de protection de réassurance annuelle globale et déclenchée par indemnisation sur trois ans, couvrant les pertes dues aux tempêtes désignées et aux orages violents au Texas.

Pour être admissible, une tempête nommée ou un orage violent doit causer à TWIA au moins 50 millions de dollars de UNL, ont indiqué des sources, le cumul des pertes admissibles s'étalant sur trois périodes de risque consécutives d'un an commençant le 1er juin.

On nous dit que les billets de classe A d’Alamo Re 2021-1 couvriront une large couche de la tour de réassurance de TWIA, s’élevant à 2.1 milliards de dollars de pertes et s’élevant initialement à 4.03 milliards de dollars.

Cela donne aux billets actuellement de 250 millions de dollars une perte attendue initiale de 1.76 %, tandis que les billets sont proposés aux investisseurs en obligations catalytiques avec des indications de prix comprises entre 4 % et 4.75 %, nous dit-on.

À titre de comparaison, l’obligation catastrophe Alamo Re 2019-1 de TWIA avait une perte attendue initiale de 1.8 % et un prix de 4.5 %, tandis que l’obligation catanisée Alamo Re II Pte de TWIA. L'obligation catastrophe 2020-1 présentait une perte initiale attendue de 1.78 % et un prix de 5.75 %, ces deux transactions entraînant également des pertes de 2.1 milliards de dollars.

Ce qui suggère que, si la nouvelle obligation catastrophe d'Alamo Re 2021 suit la direction d'autres émissions récentes d'obligations catastrophe et atteint une tarification intéressante, la dernière obligation catastrophe de TWIA pourrait en fait avoir un prix plus économique que l'émission de 2020 et peut-être de manière comparable, voire meilleure, par rapport à son émission de 2019. accord d'obligations pour chats.

Vous pouvez tout lire sur cette nouvelle Alamo Re Ltd. (Série 2021-1) caution catastrophe de la Texas Windstorm Insurance Association (TWIA) dans le cadre de notre vaste Annuaire Artemis Deal.

Source : https://www.artemis.bm/news/twia-alamo-re-cat-bond-renewal-2021/