2 septembre 2021
Par Wayne Duggan
Le trading d'options a la réputation parmi de nombreux nouveaux investisseurs d'être à haut risque, compliqué et dangereux. Le marché des options peut certainement être tout cela si vous essayez des stratégies de trading compliquées sans bien comprendre leur fonctionnement ou le niveau de risque qu'elles impliquent. Mais il existe également de nombreuses stratégies de trading d'options simples et conservatrices qui peuvent aider les traders à générer un peu de revenu supplémentaire.
Écrasement des options
Une stratégie conservatrice de négociation d'options est appelée écrasement d'options. L'écrasement d'options consiste simplement à vendre des contrats d'options qui semblent surévalués. Un commerçant vend généralement ces contrats d'options, perçoit les primes, puis espère que les contrats expireront sans valeur et que l'acheteur ne les exercera pas.
Lorsqu'un trader achète un contrat d'options d'achat, il achète le droit d'acheter les actions sous-jacentes du vendeur à un prix spécifique (le prix d'exercice) à une date future spécifique (la date d'expiration).
Chaque contrat d'option comporte une prime de valeur, qui est la différence entre la valeur actuelle du contrat et la valeur que le contrat aurait s'il était exécuté au moment de l'achat. À mesure que la date d'expiration se rapproche, la prime de valeur temps diminue jusqu'à ce qu'elle atteigne finalement zéro. L'acheteur d'appel a besoin que le cours de l'action sous-jacente se déplace plus profondément dans la monnaie pour compenser la baisse de la valeur temps du contrat.
Pendant ce temps, le vendeur d'options tente de profiter de la baisse de la valeur temps.
Processus Simplifié pour Assurer votre Conformité
Imaginez que vous êtes un investisseur à long terme détenant 200 actions Apple (AAPL) sur votre compte. Si vous vendez 2 options d'achat expirant le 15 septembre 2023, avec un prix d'exercice de 230 $, vous générerez environ 1,332 XNUMX $ de produit de cette vente sur la base des prix actuels du marché.
Le récent cours de l'action d'Apple d'environ 153 dollars suggère que la seule façon d'exécuter ces contrats est que les actions d'Apple gagnent au moins 50.3 % d'ici le 15 septembre 2023.
Si le cours de l'action d'Apple baisse au cours des 24 prochains mois, ces contrats expireront sans valeur. Si le stock reste stable, les contrats expirent sans valeur. Si Apple gagne 10 %, 20 % ou même 50.3 % au cours des 2 prochaines années, les contrats expireront sans valeur et le vendeur pourra conserver les 1,332 200 $ et conserver les XNUMX actions Apple.
Même si les actions d'Apple gagnent 60 % au cours des 2 prochaines années, le vendeur d'options d'achat peut vendre les 200 actions d'Apple avec une prime de 50.3 % par rapport au prix d'aujourd'hui. Le vendeur ne manquerait que les derniers 9.7 % de gains. Cependant, un gain de 50.3 % sur 200 actions d'Apple plus les 1,332 16,732 $ de la vente initiale se traduirait toujours par un bénéfice global de XNUMX XNUMX $.
Faites attention
Le plus grand risque lié à l'écrasement d'options est de ne pas configurer la transaction comme vous l'aviez prévu. Si c'est la première fois que vous effectuez une transaction sur option, assurez-vous de tout comprendre sur le fonctionnement des cotations de prix d'option et revérifiez tous les prix, tailles de transaction, prix d'exercice et dates d'expiration.
Enfin, assurez-vous que vous ne vendez pas de contrats qui représentent des actions qui dépassent vos avoirs sous-jacents. Cette stratégie est connue sous le nom d'écriture d'appel nue, et elle pourrait potentiellement vous mettre dans une position où vous êtes obligé d'acheter l'action sous-jacente au prix du marché à la date d'expiration.
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