रैली के बावजूद शॉर्ट सेलर्स ने क्रिप्टो स्टॉक्स के खिलाफ $11 बिलियन का दांव लगाया

बिटकॉइन में नाटकीय उछाल के बीच, छोटे विक्रेता क्रिप्टोकरेंसी से संबंधित शेयरों पर अपने निराशावादी दांव से पीछे नहीं हट रहे हैं, और बाजार में मंदी की आशंका में अरबों का दांव लगा रहे हैं। 26 मार्च को प्रकाशित कारमेन रेनिके की ब्लूमबर्ग रिपोर्ट के अनुसार, एस3 पार्टनर्स एलएलसी के डेटा से पता चलता है कि क्रिप्टो क्षेत्र में कुल लघु ब्याज इस साल लगभग 11 बिलियन डॉलर तक बढ़ गया है। शॉर्ट सेलिंग में यह उछाल मुख्य रूप से माइक्रोस्ट्रैटेजी इंक. (NASDAQ: MSTR) और कॉइनबेस ग्लोबल इंक. (NASDAQ: COIN) पर लक्षित है, जो मिलकर सेक्टर के कुल शॉर्ट इंटरेस्ट का 80% से अधिक का गठन करते हैं।

बिटकॉइन की साल-दर-साल 6% से अधिक की महत्वपूर्ण वृद्धि के कारण लगभग 65 अरब डॉलर के कागजी नुकसान का सामना करने के बावजूद, जिससे संबंधित शेयरों को बढ़ावा मिला, ये व्यापारी स्थिर बने हुए हैं। ब्लूमबर्ग एस3 में प्रेडिक्टिव एनालिटिक्स के प्रबंध निदेशक इहोर दुसानिव्स्की का हवाला देते हैं, जो बताते हैं कि ये विरोधाभासी निवेशक बिटकॉइन की रैली में गिरावट की मांग कर रहे हैं या वास्तविक बिटकॉइन होल्डिंग्स के खिलाफ रणनीतिक बचाव के रूप में इन छोटे पदों का उपयोग कर रहे हैं।

ब्लूमबर्ग हाइलाइट एक ध्यान देने योग्य प्रवृत्ति जहां छोटे विक्रेता क्रिप्टो-लिंक्ड शेयरों, विशेष रूप से माइक्रोस्ट्रैटेजी के खिलाफ अपनी स्थिति मजबूत कर रहे हैं। कंपनी के शेयर की कीमत चढ़ने के बावजूद यह फोकस बरकरार है, व्यापारियों ने सॉफ्टवेयर कंपनी के मूल्य में गिरावट की भविष्यवाणी करते हुए $974 मिलियन का दांव लगाया है। जैसा कि S3 द्वारा रिपोर्ट किया गया है, यह गतिविधि कॉइनबेस, मैराथन डिजिटल होल्डिंग्स इंक और हाइव डिजिटल टेक्नोलॉजीज लिमिटेड जैसी अन्य क्रिप्टो-संबंधित कंपनियों में कुछ शॉर्ट कवरिंग के विपरीत है।

इस बढ़ते संशयवाद ने माइक्रोस्ट्रैटेजी की अल्प रुचि को उसके कुल फ्लोट के 20% से अधिक तक बढ़ा दिया है, जिससे यह एनवीडिया कॉर्प, माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प और ऐप्पल इंक जैसे उद्योग के दिग्गजों के साथ अमेरिकी बाजार में सबसे कम स्टॉक वाले शेयरों में से एक बन गया है।

हालाँकि, ब्लूमबर्ग का कहना है कि छोटे विक्रेताओं को आगे चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है। क्रिप्टो क्षेत्र में कई शेयर छोटी कटौती के लिए तैयार हैं - ऐसी स्थितियाँ जो छोटे विक्रेताओं को अपने हारने वाले दांव को बंद करने के लिए स्टॉक खरीदने के लिए मजबूर करती हैं, जिससे अनजाने में कीमतें बढ़ जाती हैं और अन्य व्यापारियों पर दबाव बढ़ जाता है। S3 की रिपोर्ट माइक्रोस्ट्रैटेजी, कॉइनबेस और क्लीनस्पार्क इंक को ऐसे निचोड़ों के लिए प्रमुख उम्मीदवारों के रूप में पहचानती है, उनकी महत्वपूर्ण मूल्य रैलियों और शॉर्टिंग के लिए उपलब्ध शेयरों की घटती संख्या को देखते हुए। साल-दर-साल, माइक्रोस्ट्रेटी के शेयरों में 148% की वृद्धि हुई है, जबकि कॉइनबेस और क्लीनस्पार्क में क्रमशः लगभग 69% और 95% की वृद्धि देखी गई है।

क्रिप्टोकरंसी के रूप में की रिपोर्ट 29 मार्च को, केरिसडेल कैपिटल मैनेजमेंट ने हाल ही में एक प्रकाशित किया रिपोर्ट "लॉन्ग बिटकॉइन / शॉर्ट माइक्रोस्ट्रैटेजी इंक (एमएसटीआर): जानें कि कब एचओडीएल करना है, जानें कि कब एफओडीएल" शीर्षक है, जिसमें सीधे बिटकॉइन खरीदने और साथ ही माइक्रोस्ट्रैटेजी शेयरों को शॉर्ट करने की सिफारिश करके निवेश के लिए एक साहसी दृष्टिकोण का प्रस्ताव दिया गया है। अपनी बोल्ड शॉर्ट-सेलिंग रणनीतियों के लिए जाना जाता है, केरिसडेल कैपिटल आम तौर पर व्यापक शोध के साथ अपने दांव का समर्थन करते हुए, अधिक मूल्यवान कंपनियों या संदिग्ध संचालन वाली कंपनियों को लक्षित करता है। अपनी टकरावपूर्ण शैली और शॉर्ट सेलिंग में हितों के अंतर्निहित टकराव के लिए आलोचना का सामना करने के बावजूद, केरिसडेल का कंपनियों की कमजोरियों को पहचानने में एक उल्लेखनीय रिकॉर्ड है।

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रिपोर्ट माइक्रोस्ट्रैटेजी के बढ़े हुए स्टॉक मूल्य की आलोचना करती है, जो $177,000 से अधिक मूल्य के बिटकॉइन का सुझाव देती है - जो वास्तविक बाजार मूल्य से काफी अधिक है - यह तर्क देते हुए कि ऐसा प्रीमियम टिकाऊ नहीं है। केरिसडेल ने ईटीएफ और ईटीपी जैसे अधिक सुलभ बिटकॉइन निवेश विकल्पों के उद्भव के साथ माइक्रोस्ट्रैटेजी के आकर्षण में गिरावट का अनुमान लगाया है।

"बिटकॉइन डेवलपमेंट कंपनी" के रूप में माइक्रोस्ट्रैटेजी के दावे को चुनौती देते हुए, केरिसडेल का मानना ​​है कि कंपनी का मूल्यांकन उसके प्राथमिक सॉफ्टवेयर एनालिटिक्स व्यवसाय के बजाय काफी हद तक उसके बिटकॉइन निवेश पर निर्भर करता है, जो काफी ऋण और इक्विटी पेशकशों के माध्यम से हासिल किया गया है। फर्म का तर्क है कि बिटकॉइन हासिल करने के लिए शेयरों का लाभ उठाने और उन्हें कम करने की रणनीति स्वाभाविक रूप से बिटकॉइन में सीधे निवेश की तुलना में शेयरधारकों के लिए अधिक मूल्य उत्पन्न नहीं करती है।

केरिसडेल ने माइक्रोस्ट्रेटी के बाजार प्रीमियम के पीछे के तर्क को भी खारिज कर दिया, जिसमें बिटकॉइन में सॉफ्टवेयर व्यवसाय के नकदी प्रवाह को फिर से निवेश करने का नगण्य प्रभाव और माइक्रोस्ट्रेटी और स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के बीच प्रबंधन शुल्क की तुलना शामिल है।

केरिसडेल के तर्क का मूल यह है कि बिटकॉइन पर माइक्रोस्ट्रैटेजी का स्टॉक प्रीमियम ऐतिहासिक औसत के साथ अधिक निकटता से संरेखित करने के लिए सुधार के कारण है। MicroStrategy का प्रीमियम शायद ही कभी 2.0x से अधिक और औसतन 1.3x के आसपास होता है, Kerrisdale को MicroStrategy शेयरों के लिए एक महत्वपूर्ण मूल्य समायोजन की उम्मीद है।

केरिसडेल द्वारा प्रस्तावित निवेश रणनीति बिटकॉइन या माइक्रोस्ट्रेटी पर नकारात्मक दृष्टिकोण पर आधारित नहीं है, बल्कि माइक्रोस्ट्रेटी के शेयरों के मूल्यांकन और बिटकॉइन के वास्तविक बाजार मूल्य के बीच प्रत्याशित संरेखण पर आधारित है। केरिसडेल, माइक्रोस्ट्रैटेजी में शॉर्ट और स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में लंबे समय तक दोनों पोजीशन रखते हैं, अगर उनका पूर्वानुमानित विश्लेषण सच होता है तो उन्हें फायदा होगा।

के माध्यम से चित्रित छवि Pixabay

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• स्रोत: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/03/short-sellers-double-down-on-11-billion-bet-against-crypto-stocks/