China's Moves To Strengthen Yuan Amid Turbulence

Újra kiadta Platón

Követő: 0

Mivel a globális pénzügyi piacok ellenszélekkel néznek szembe, Kína határozott lépéseket tett valutája, a yuan. Az ország A-részvényeinek jelentős visszaesésére reagálva a nagy kínai állami bankok beavatkoztak, szigorították a likviditást az offshore devizapiacon és amerikai dollárt adtak el onshore. Ennek a proaktív hozzáállásnak az a célja, hogy megakadályozza a jüan gyors leértékelődését, egyértelmű politikai lépést jelezve a valuta stabilizálása és a részvénypiaci negatív hangulatok ellensúlyozása érdekében.

Csökken a kínai válasz a részvényekre

A Shanghai Composite irányadó index a közelmúltban 2022 áprilisa óta a legnagyobb egynapos esését tapasztalta, 2.7%-kal. Gary Ng, a Natixis Ázsia-csendes-óceáni térségért felelős vezető közgazdásza megjegyzi, hogy az állami tulajdonú bankok lépése stratégiai erőfeszítés a jüan stabilizálására és a részvények körül uralkodó pesszimizmus kezelésére. A tengerentúli alapok hozzávetőleg 1.6 milliárd dollárnyi kínai részvényt adtak el az év elején a világ második legnagyobb gazdaságának esetleges lassulása miatti aggodalmak miatt.

Ebben a kihívásokkal teli környezetben az offshore jüan holnap-következő előrehozása több mint kéthavi csúcsra, 4.25 pontra emelkedett; szigorított likviditási feltételek jelzése. Ez a megugrás annak tudható be, hogy az offshore piacon működő állami bankok csökkentették társaik hitelezését, ezáltal szigorították az offshore jüan likviditását és növelték a deviza shortolásának költségeit. Ez a sokrétű megközelítés rávilágít Kína elkötelezettségére a jüan támogatása iránt a viharos piaci feltételek közepette.

Offshore jüan likviditás és dollárvédelem

Ebben a stratégiai manőverben az állami tulajdonban lévő bankok mind az offshore jüan likviditásra, mind pedig az onshore spot devizapiacon dollárok határozott eladására összpontosítottak. A cél a jüan gyors hanyatlásának megfékezése, az azonnali dolláreladások különösen agresszívvé válnak, hogy megvédjék a döntő fontosságú 7.2 dolláros szintet. Ez a védekező álláspont kulcsfontosságú a devizapiac stabilitásának megőrzésében és a jüan túlzott leértékelődésének megakadályozásában.

A kínai állami bankok gyakran az ország központi bankja nevében járnak el a devizapiacon. Bár elsődleges szerepük a monetáris stabilitást biztosító politikák végrehajtása, saját nevükben kereskedhetnek vagy megbízásokat hajthatnak végre az ügyfelek számára. Az információkat közlő források névtelensége rávilágít az ügy érzékenységére, mivel a piaci helyzetről szóló megbeszélések jellemzően nem zajlanak nyilvánosan.

CHF/JPY, japán valutajegyek USD/JPY

A japán jen teret nyer, mint a BOJ jelzi az ultra-dovish politika iránti elkötelezettséget

A japán jen rugalmasságot mutatott: 0.2%-kal tért vissza november végi mélypontjáról, annak ellenére, hogy a kezdeti aggodalmak a megemelkedett amerikai kamatlábak miatt voltak. A középpontban most a Japán jegybank (BOJ) kedden tartandó ülése áll, és széles körben azt várják, hogy a jegybank továbbra is fenntartja ultrabolond politikáját, beleértve a negatív kamatlábakat és a hozamgörbe szabályozási mechanizmusait.

Az elemzők minimális változásra számítanak a BOJ álláspontjában, tekintettel a japán gazdaságot övező fokozott bizonytalanságra az év eleji földrengés után. Az infláció enyhülése és a lassú bérnövekedés valószínűleg enyhíti a BOJ-ra nehezedő nyomást a politika szigorítására.

A BOJ ülésén túlmutatóan a piac figyelme a tokiói fogyasztói inflációs adatokra irányul januárban, amelyek várhatóan betekintést nyújtanak az év eleji szeizmikus események esetleges inflációs hatásaiba.

Mindeközben a tágabb értelemben vett ázsiai valutákban visszafogott légkör uralkodik, ahogy kilábalnak az év gyengébb kezdéséből. A kéthavi mélypont elérése után az ausztrál dollár stabilizálódott, míg a dél-koreai won 0.2%-kal csökkent, közel háromhavi mélypont közelében maradt. Dél-Korea csütörtökön várja a negyedik negyedéves GDP-adatait. A szingapúri dollár kéthavi mélypontok közelében stabilizálódott a hét későbbi döntő inflációs adata előtt. Ezzel szemben az indiai rúpia csekély mozgást mutatott, mivel a helyi piacok különleges ünnepet tartottak.

A jelenlegi jüan táj

E beavatkozások ellenére a szárazföldi jüan utoljára 7.1963 dolláron forgott, ami közel 1.4%-os éves csökkenést tükröz. Offshore megfelelője kis mértékben magasabb volt, 7.2047. A részvénypiaci kihívások és a tágabb gazdasági környezet nyomást gyakorolt a jüanra, ami szükségessé tette a kínai pénzügyi hatóságok stratégiai lépéseit.

Kína közelmúltbeli erőfeszítései a jüan támogatására a viharos részvénypiacok közepette alátámasztják az ország elkötelezettségét a valutastabilitás fenntartása mellett. Az állami tulajdonú bankok stratégiai beavatkozásai, amelyek egyaránt foglalkoznak az offshore jüan likviditásával és védekeznek az onshore azonnali piac gyors hanyatlásával szemben, árnyalt megközelítést tükröznek. Ezek az intézkedések a befektetői bizalom kihívásaira és a globális gazdasági lassulásra válaszul hangsúlyozzák a rugalmas valuta fontosságát Kína gazdasági egészsége szempontjából. A jüan erejének megőrzésére irányuló folyamatos erőfeszítés valószínűleg továbbra is befolyásolja Kína gazdaságpolitikáját a következő hónapokban.