Apakah Derivatif Bitcoin Dibalik Reli Terbaru? Jawaban Glassnode

Sejak reli Bitcoin terbaru dimulai, ada spekulasi mengenai apakah derivatif memicu lonjakan tersebut. Inilah yang dikatakan Glassnode.

Tingkat Pendanaan Bitcoin Tetap Keren Akhir-akhir ini

Dalam laporan mingguan terbarunya, perusahaan analitik on-chain simpul kaca telah berbicara tentang seperti apa sisi pasar derivatif saat reli aset terbaru telah terjadi.

Pertama, laporan ini telah melihat minat terbuka dari pasar swap abadi, dimana “bunga terbuka” mengacu pada jumlah total kontrak Bitcoin yang saat ini dibuka. Metriknya telah diukur dalam BTC di sini sehingga fluktuasi harga USD tidak mempengaruhi tren.

Sepertinya nilai metrik anjlok beberapa hari ini | Sumber: Glassnode's The Week Onchain - Minggu 43, 2023

Dari grafik, terlihat bahwa open interest Bitcoin terlihat dua besar tekanan likuidasi terjadi pada bulan Januari dan Agustus, dengan kondisi yang pertama merupakan kondisi yang pendek dan yang terakhir adalah kondisi yang berkepanjangan.

Sejak reli terbaru dimulai, BTC telah mengamati dua peristiwa likuidasi: satu sebesar 25,000 BTC dan yang lainnya sebesar 33,000 BTC. Gabungan tekanan singkat ini sekarang memiliki skala yang sama dengan peristiwa likuidasi massal yang disebutkan di atas.

Dalam hal nilai USD dari peristiwa likuidasi, tekanan terbaru ini sekali lagi dapat dibandingkan dengan tekanan lainnya pada tahun ini:

Likuidasi jangka pendek dalam jumlah besar tampaknya telah terjadi baru-baru ini | Sumber: Glassnode's The Week Onchain - Minggu 43, 2023

Mengenai topik likuidasi, Glassnode mengungkapkan bahwa menariknya, pasar telah didominasi oleh likuidasi jangka panjang sepanjang sejarah Bitcoin. Hanya ada beberapa fase di mana posisi short mendominasi posisi long selama 30 hari.

Likuidasi short besar terbaru telah mengakibatkan posisi short melampaui posisi long, seperti yang ditunjukkan grafik di bawah ini.

Likuidasi jangka pendek telah melampaui likuidasi panjang | Sumber: Glassnode's The Week Onchain - Minggu 43, 2023

Anehnya, selama beberapa periode likuidasi singkat mendominasi pasar (disorot dengan warna kuning), Bitcoin telah mengalami titik ekstrim dalam harganya.

Meskipun data likuidasi menunjukkan bahwa derivatif memang berperan dalam mendorong pasar melalui reli terbaru ini, namun tingkat pendanaan bisa menceritakan kisah yang berbeda.

Tingkat pendanaan akhir-akhir ini positif | Sumber: Glassnode's The Week Onchain - Minggu 43, 2023

“Yang perlu diperhatikan adalah tingkat pendanaan dan basis cash-and-carry di pasar berjangka tetap relatif tenang,” jelas Glassnode. “Pada tahun 2023 secara umum pasar berjangka menghasilkan tingkat bunga tahunan lebih dari 6%, yang lebih besar dari tingkat suku bunga Treasury AS.”

Namun, pada bulan Agustus, aksi jual mengurangi tingkat pendanaan dan sejak itu tetap relatif rendah. Bahkan dengan kekacauan terbaru di pasar, metrik ini masih belum menunjukkan peningkatan yang signifikan. Perusahaan analitik tersebut mencatat bahwa hal ini dapat menyiratkan bahwa reli Bitcoin hanya sebagian didorong oleh spekulasi leverage.

Harga BTC

Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan sekitar $34,300, naik 23% dalam seminggu terakhir.

BTC telah mengamati beberapa momentum bullish yang tajam dalam beberapa hari terakhir | Sumber: BTCUSD di TradingView

Gambar unggulan dari Kanchanara di Unsplash.com, grafik dari TradingView.com, Glassnode.com

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
• PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• PlatoESG. Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
• PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.newsbtc.com/bitcoin-news/bitcoin-derivatives-latest-rally-glassnode-answers/