Akhir dari Akuisisi yang Nasib Buruk: Goldman Sachs Membongkar Greensky

Setelah banyak pertimbangan dan antisipasi, pada hari Rabu, 11 Oktober 2023, Goldman Sachs mengumumkan bahwa mereka melepas akuisisi pinjaman konsumen mereka yang gagal, GreenSky. 

Sudah lama sekali datangnya. Pada bulan April, Goldman mengumumkan bahwa mereka sedang mencari pembeli untuk menerima pemberi pinjaman khusus tersebut. Laporan pendapatan awal tahun ini menunjukkan bahwa raksasa keuangan tersebut menghadapi kerugian yang semakin besar pada unit pinjaman konsumennya, dan GreenSky merupakan kerugian terbesar. 

Meskipun akuisisi Goldman atas pemberi pinjaman tersebut dilakukan kurang dari dua tahun yang lalu, hal ini telah menjadi sumber banyak kritik bagi CEO David Solomon. Dorongan berkelanjutan ke dalam bisnis yang berhubungan dengan konsumen adalah gagasannya yang disukai banyak investor Goldman Sachs menentang. 

Di mana letak kesalahannya? Untuk mengetahuinya, kita kembali ke awal. 

GreenSky Mencapai Titik Tertinggi

Pada akhir musim semi 2018, GreenSky memecahkan jeda IPO fintech besar yang berasal dari AS. Sejak tahun 2014, yang ditandai dengan IPO Lending Club dan OnDeck, industri fintech global telah berkembang, namun AS belum melihat pergerakan yang lebih signifikan ke pasar publik. 

Dengan go public dan mengumpulkan lebih dari $800 juta, GreenSky menjadi berita utama sebagai IPO fintech terbesar tahun ini. Saham dijual dengan harga lebih tinggi dari perkiraan dan kuantitas lebih tinggi, yang mencerminkan kesuksesan berkelanjutan perusahaan. 

Perusahaan ini telah tumbuh “dengan cepat dan diam-diam,” dengan fokus utama pada pinjaman perbaikan rumah. Bermitra dengan bank-bank kaya simpanan, GreenSky bertindak sebagai “perantara pemberi pinjaman,” yang menghilangkan sebagian risiko gagal bayar. 

“Kami sangat kuno,” kata CEO saat itu, David Zalik di a Bagian profil Forbes. “Ini harus aman dan dapat diprediksi oleh mitra bank kami.”

Model bisnis ini berhasil bagi mereka, dan perusahaan telah mencapai profitabilitas selama enam tahun sebelum go public. Fokusnya pada perbaikan rumah dan kontraktor sebagai titik penjualan pinjaman kepada konsumen telah memungkinkannya untuk tidak berhadapan langsung dengan pemain BNPL yang sudah mapan seperti Klarna dan Affirm. Pinjaman yang diberikan untuk membeli barang-barang berharga mahal dan furnitur belum membuahkan hasil, namun pada tahun 2018, perusahaan ini masih memiliki potensi pertumbuhan yang cemerlang. 

Perusahaan tersebut, saat itu, “memiliki peluang untuk menciptakan sebuah merek,” menurut Joel Babbit, CEO Narrative Content Group dan satu-satunya pakar pemasaran di dewan direksi GreenSky pada saat itu. Profil Forbes pada bulan Agustus 2017. Harapan tim sangat tinggi, dan Zalik memiliki visi untuk masa depan pembiayaan point-of-sale GreenSky. 

Tiga tahun setelah IPO, saham perusahaan merosot, dan Goldman muncul. 

2021: Goldman Setuju Mengakuisisi Greensky

Mungkin mengatakan Goldman terlibat dengan GreenSky setelah sahamnya turun lebih dari setengahnya membuat ide akuisisi mereka mendapat sorotan buruk. 

GreenSky, pada saat IPO, memiliki valuasi sebesar $4 miliar dan dipandang sebagai tiket masuk ke BNPL. Perusahaan, tiga tahun kemudian, masih memiliki jaringan 4 juta konsumen yang membiayai total $30 miliar dan memiliki portofolio pinjaman $9 miliar. Valuasinya sempat merosot, dengan Goldman setuju untuk mengakuisisi perusahaan tersebut senilai $2.24 miliar, namun hal tersebut bisa menjadi kesepakatan yang bagus bagi raksasa keuangan tersebut. 

Semua orang masuk ke BNPL pada saat itu, dan usaha awal (sukses) Goldman dengan Apple, untuk Apple Pay Later, memiliki pilihan pertumbuhan yang terbatas setelah Apple mengumumkan kemitraan mereka dengan Affirm untuk bisnis di luar AS.

Jadi, raksasa tersebut beralih ke spesialis perbaikan rumah untuk mendapatkan landasan impian pinjaman konsumen mereka. 

Setelah pandemi ini, ruang perbaikan rumah telah berkembang pesat. Perkiraan pasarnya mencapai lebih dari $420 miliar, dengan perkiraan pertumbuhan lebih dari satu triliun dolar pada tahun 2030. Akuisisi GreenSky yang dilakukan Goldman menempatkan mereka di garis depan dalam pembiayaan pertumbuhan tersebut, memanfaatkan lebih dari 10,000 mitra pedagang pemberi pinjaman. 

“Kami sudah jelas dalam aspirasi kami agar Marcus menjadi platform perbankan konsumen masa depan, dan akuisisi GreenSky memajukan tujuan ini,” kata Ketua dan CEO David M. Solomon saat mengumumkan rencana akuisisi.

Beberapa bulan kemudian, saat kesepakatan benar-benar dilalui, Valuasi GreenSky telah merosot menjadi $1.7 miliar.

Perubahan Kondisi BNPL

Selama beberapa tahun, BNPL adalah perusahaan besar berikutnya, dan GreenSky adalah nama untuk perbaikan rumah di Amerika. Namun, akuisisi Goldman ditandatangani ketika perusahaan tersebut berhasil keluar dari masa pandemi dan ditakdirkan menghadapi kondisi yang sulit. 

Sebagai “korban dari kesuksesannya sendiri,”, BNPL, yang pada dasarnya mengandalkan pemberian pinjaman “gratis” kepada konsumen, menghadapi peningkatan biaya karena suku bunga mulai meningkat pada tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya. Meskipun pertumbuhan terus berlanjut, sektor ini menghadapi dilema. Keuntungan menurun karena perusahaan-perusahaan BNPL sengaja membebankan biaya yang lebih tinggi kepada pelanggan mereka. 

GreenSky bukan satu-satunya yang terkena dampaknya. Raksasa BNPL seperti Klarna juga mengalami penurunan valuasi. 

Meskipun tetap stabil, tingkat gagal bayar menghadapi perekonomian yang diperkirakan mengalami kesulitan sebagai segmen pelanggan utama BNPL, yaitu “rentan secara finansial,” bersiap menghadapi tingginya biaya hidup dan menurunnya daya beli. 

Sektor ini juga terus menunggu regulasi yang ditetapkan. Pada awal tahun 2022, perusahaan tersebut masih terpuruk dalam kekosongan kepercayaan yang disebabkan oleh investigasi CFPB penyelidikan, kemudian menunjukkan opsi pinjaman yang dimilikinya “beberapa area yang berisiko merugikan konsumen.” Meskipun peraturan khusus yang menargetkan sektor ini di AS masih sulit dipahami, negara-negara lain sudah melakukannya niat yang diumumkans untuk “menindak keras” penyedia layanan. 

TERKAIT: Regulasi BNPL tidak jelas – kepercayaan pedagang pada neraca

Akuisisi Goldman yang terlalu dini langsung mendapat sorotan buruk. Pendapatan kuartal pertama perusahaan yang mencerminkan hasil keputusan mereka menunjukkan kerugian sebesar $1.66 miliar untuk unit bisnis “solusi platform”, di mana GreenSky akan menjadi permata mahkotanya. 

Meningkatnya Oposisi dari Investor 

Batu sandungan lain bagi kesuksesan GreenSky Goldman adalah kesalahan langkah mereka dalam mencapai tujuan perbankan konsumen. CEO David Solomon sering dikritik karena fokusnya pada bisnis konsumen, dan investor dilaporkan memberikan tekanan atas kehancurannya. 

“Saya telah melihat diskusi di mana investor menyatakan ketidaksukaan dan frustrasi mereka terhadap tingkat perhatian yang diberikan pada bisnis konsumen,” kata analis UBS Group AG Brennan Hawken kepada Bloomberg pada Juni 2022. “Mereka tidak melihat hal itu sebagai proposisi peningkatan nilai.”

Hanya beberapa bulan setelah akuisisi GreenSky, Goldman mengumumkan niat mereka untuk “mengurangi” cabang perbankan konsumen mereka. Meskipun Marcus awalnya sukses, setelah penunjukan Solomon sebagai CEO, bisnis konsumen mengalami serangkaian keputusan yang, jika dikaji ulang, adalah disebut salah langkah. 

Profitabilitas masih sulit dicapai, dan akuisisi GreenSky, yang merupakan akuisisi terbesar yang dilakukan pada masa pemerintahan Solomon, semakin memicu kritik terhadap bidang bisnis yang sudah berada di bawah pengawasan ketat. GreenSky perlu memanfaatkan potensi profitabilitasnya dengan cepat untuk mengubah pandangan negatifnya. 

Namun, ia menghadapi pasar yang menurun. Pesaing dan perusahaan pembanding sudah mabuk.   

Bisnis perbankan konsumen terus mengeluarkan uang. Goldman perlahan-lahan menjualnya untuk suku cadang karena komponen utama gagal membalikkan keadaan. 

TERKAIT: Goldman mengucapkan selamat tinggal pada dorongan perbankan konsumen

Penjualan GreenSky yang Sudah Lama Dinantikan

Penjualan GreenSky pada hari Rabu menandai berakhirnya fokus Goldman yang telah lama ditunggu-tunggu dalam menciptakan “bank digital masa depan.” Alih-alih “berusaha mendapatkan pelanggan dalam skala besar”, perusahaan justru melakukannya kata lama itu akan fokus pada pelanggan Marcus yang sudah ada. Rumor pencarian Goldman untuk kesepakatan GreenSky dilaporkan sejak bulan April tahun ini.  

Pembelinya adalah sekelompok pengelola uang, termasuk perusahaan ekuitas swasta Sixth Street dan KKR. Belum ada angka resmi harga jual yang dirilis, namun rumor pada bulan Juni lolos ke angka antara $300-$500 juta. 

Terlepas dari harga jualnya, Goldman diperkirakan akan mengalami kerugian besar dari transaksi tersebut, yang kemungkinan akan muncul pada pendapatan Q3-nya, yang akan dirilis minggu depan. Hingga kesepakatan tercapai pada awal tahun 2024, Goldman akan terus mengoperasikan platform tersebut dan mencatat hasil bisnisnya. 

“Transaksi ini menunjukkan kemajuan berkelanjutan kami dalam mempersempit fokus bisnis konsumen kami,” kata Solomon dalam keterangan perusahaan terkait penjualan tersebut. “Meskipun GreenSky adalah bisnis yang menarik, kami fokus untuk memajukan strategi yang kami susun untuk dua waralaba inti kami.”

.pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .box-header-title { font-size: 20px !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .box-header-title { font-weight: bold !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .box-header-title { color: #000000 !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-avatar img { border-style: none !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-avatar img { border-radius: 5% !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-name a { font-size: 24px !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-name a { font-weight: bold !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-name a { color: #000000 !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-description { font-style: none !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-description { text-align: left !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-meta a span { font-size: 20px !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-meta a span { font-weight: normal !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-meta { text-align: left !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-meta a { background-color: #6adc21 !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-meta a { color: #ffffff !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-meta a:hover { color: #ffffff !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-user_url-profile-data { color: #6adc21 !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-twitter-profile-data span, .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-twitter-profile-data i { font-size: 16px !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-twitter-profile-data { background-color: #6adc21 !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-twitter-profile-data { border-radius: 50% !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-twitter-profile-data { text-align: center !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-linkedin-profile-data span, .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-linkedin-profile-data i { font-size: 16px !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-linkedin-profile-data { background-color: #6adc21 !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-linkedin-profile-data { border-radius: 50% !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-recent-posts-title { border-bottom-style: dotted !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-multiple-authors-boxes-li { border-style: solid !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-multiple-authors-boxes-li { color: #3c434a !important; }

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
• PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• PlatoESG. Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
• PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.fintechnexus.com/the-end-of-the-ill-fated-acquisition-goldman-sachs-offloads-greensky/