Investor belajar membuat data ESG Asia lebih berguna

Eropa mungkin merupakan negara di mana investasi ESG pertama kali dimandatkan, namun kini investasi ESG sudah menjadi hal yang umum di Asia Pasifik. Ini adalah kabar baik. Memperhitungkan faktor lingkungan, sosial dan tata kelola dalam portofolio investasi adalah hal yang sehat dan membantu pengelola dana aktif menemukan cara baru untuk menambah nilai.

Namun mengubah mandat LST menjadi proses investasi yang bernilai tambah mengasumsikan bahwa para manajer memiliki akses terhadap data yang mendefinisikan industri LST. Pengalaman Eropa menunjukkan hal ini sulit dilakukan. Di Asia, kompleksitasnya semakin besar karena pasar di kawasan ini sangat beragam – baik dalam hal ketersediaan dan kualitas data, serta peraturan mengenai apa yang harus diungkapkan dan dilaporkan.

Manajer aset dan penyedia layanan terkemuka mengatakan bahwa ESG adalah tentang keseimbangan antara bersikap sekonsisten mungkin untuk memanfaatkan data semaksimal mungkin, sekaligus fleksibel dalam cara data diperoleh dan diintegrasikan. 

“Data adalah kunci bagi manajer investasi,” kata Marion O'Donnell, direktur investasi berkelanjutan di Fidelity International di Singapura. “Kami melihat adanya kemajuan besar di Asia, namun masih ada beberapa hal yang perlu dilakukan.”

Masalah konsistensi

Hardik Shah, pimpinan praktik ESG di GMO di Singapura, mengatakan variasi peraturan, kematangan, dan praktik pasar di kawasan ini menciptakan tantangan bagi pengelola dana global. Dia mengatakan titik awal data ESG adalah peraturan yang mewajibkan pengungkapan perusahaan, biasanya di tingkat bursa saham lokal.

“Kita memerlukan pengungkapan yang konsisten dari perusahaan, namun peraturan Hong Kong dan Singapura pun tidak sama,” katanya. Pasar negara berkembang dan pasar negara maju lainnya seperti Korea dan Jepang bahkan lebih berbeda. “Ini adalah sesuatu yang perlu dikerjakan oleh industri jika kita ingin meningkatkan kegunaan informasi LST dalam proses investasi.”

Tantangan yang sama juga dihadapi oleh pemilik aset yang ingin menginvestasikan asetnya secara berkelanjutan atau memberikan mandat kepada pengelola dana pihak ketiga.

Liza Jansen, bagian dari tim investasi asuransi di Prudential Corporation Asia, mengatakan beberapa pasar lokal kekurangan mandat data ESG. “Kami harus bergantung pada keterlibatan perusahaan, yang berarti tidak ada konsistensi, sehingga kami tidak dapat melaporkannya.”

Akibatnya, pemilik aset harus menerima kompleksitas tertentu dalam pendekatan mereka terhadap investasi berkelanjutan. Beberapa pasar tidak cukup luas atau cukup likuid untuk menyediakan pengganti investasi di perusahaan-perusahaan besar. “Kebijakan ESG kami tidak bisa diterapkan pada semua pihak,” katanya.

Menyaring data

Namun, di tengah tantangan-tantangan ini, terdapat alasan yang baik untuk merasa optimis dalam membantu investasi LST menjadi arus utama di Asia Pasifik.

Pertama, meskipun regulator di sebagian besar pasar masih memikirkan apa yang harus disyaratkan bagi perusahaan, Asia adalah rumah bagi beberapa investor institusional terbesar dan tercanggih di dunia. Mereka mendorong investasi LST dan mendorong perubahan. Banyak perusahaan ingin lebih transparan, meskipun mereka tidak mengetahui informasi apa yang harus diungkapkan, apa yang harus dianggap penting, atau standar internasional apa yang harus diikuti.

---

---

Kedua, industri jasa keuangan berupaya mendukung manajer aset dengan sarana untuk memahami data dengan lebih baik.

“Metodologi vendor data berbeda-beda dan seringkali tidak berkorelasi satu sama lain,” kata Konstantina Founta, kepala analisis risiko untuk Asia Pasifik di State Street di Singapura. “Tidak ada satu pun sumber kebenaran.”

State Street meninjau lebih dari 50 vendor data global di bidang ESG dan telah menyaringnya menjadi enam vendor yang direkomendasikan. Ini memvalidasi data mereka dan konsistensi analisis mereka. Ini membantu manajer aset dan pemilik aset mengakses rangkaian vendor yang komprehensif namun tertarget yang mencakup proses kantor depan dan manajemen investasi, kantor tengah dan tim manajemen risiko, serta kantor belakang untuk pelaporan kepatuhan dan peraturan.

Dalam beberapa hal, pengintegrasian data ESG ke dalam proses investasi tidak berbeda dengan jenis data atau analitik lainnya, seperti data keuangan yang diambil dari bursa saham atau pialang. Namun data ESG mempunyai satu perbedaan besar: data tersebut harus ditandai pada sekuritas individual, bukan pada tingkat portofolio atau agregat. Hal ini karena data ESG berkaitan dengan risiko spesifik perusahaan, dan hal ini harus diperhitungkan dalam laporan peraturan.

“Tidak ada solusi yang siap pakai,” kata Founta. “Anda memerlukan sistem yang fleksibel untuk mengelola hal ini.”

Seberapa fleksibelkah Anda?

Konsistensi tampaknya menjadi hal yang penting bagi para manajer aset dan ESG. “Kami mencoba untuk konsisten dan mengembangkan indikator kinerja spesifik setelah kami memiliki cukup data,” kata O'Donnell dari Fidelity. 

Ketika investasi berkelanjutan menjadi prioritas yang lebih besar di Asia, hal ini juga menimbulkan kesulitan tersendiri, terutama melonjaknya harga yang dikenakan untuk data ESG. Manajer aset menggabungkan lebih banyak vendor yang menggunakan kecerdasan buatan untuk memilah-milah data yang diturunkan dari sensor, untuk melengkapi vendor tradisional yang mengandalkan tim analis manusia dalam jumlah besar.

Vendor ESG berbasis AI juga melengkapi investasi dengan memberikan pembaruan harian atau real-time, baik dari citra satelit hingga analisis sentimen perusahaan – berbeda dengan vendor ESG tradisional yang mungkin hanya memperbarui skor ESG mereka satu atau dua kali setahun. 

Namun semua hal ini harus dibayar mahal, dan tidak ada satu vendor pun yang mampu mencakup seluruh faktor ESG. Investor global yang besar dapat memperoleh lebih banyak sumber daya, serta mendukung uji tuntas mereka sendiri. Manajer dana yang lebih kecil, dana lindung nilai, dan perusahaan butik lainnya mungkin tidak memiliki hal tersebut, namun mereka dapat memulai dari skala kecil dan mengganti vendor jika diperlukan.

“Vendor-vendor ini tidak terlalu bersaing, melainkan saling melengkapi,” kata Founta di State Street. “Menemukan perpaduan yang tepat membutuhkan fleksibilitas.”

Sumber: https://www.digfingroup.com/esg-data-3/