Luna: Mengapa saya menjual UST saya seharga 95 sen dolar hari ini

Stempel Waktu: 9 Mei 2022 7
Node Sumber: 1300065

Saya makan kue sederhana dengan dosis yang sehat hari ini, jadi mungkin artikel ini dapat berfungsi sebagai bentuk terapi.

Saya berbicara tentang Terra, token asli Luna, dan stablecoin UST-nya. Singkatnya, UST adalah stablecoin algoritmik yang secara teknis tidak didukung oleh apa pun (bersabarlah, Luna bulls). Setiap kali 1 UST dicetak, 1 LUNA dibakar, dan sebaliknya.

Ini mempertahankan pasak ke $1, tetapi apa yang terjadi ketika ada begitu banyak tekanan jual sehingga UST turun di bawah pasak? Itu membuat orang takut.

Dan ketika orang takut, mereka menjual UST, karena takut pasaknya putus.

Itu memicu lebih banyak ketakutan, yang memicu lebih banyak penjualan, yang memicu lebih banyak ketakutan dan seterusnya dan seterusnya. Jika saya pada hitungan kata yang lebih ketat, saya hanya bisa menyebutnya lari di bank. Kami melihat ini hari ini, dengan de-pegging UST, diperdagangkan turun serendah 88 sen sekitar tiga puluh menit yang lalu (saat ini di 90 sen).

Saya menyerah

Saya adalah salah satu dari orang-orang yang ketakutan itu. Faktanya, saya menjual UST saya seharga 95 sen dolar, menelan kerugian 5% yang agak tidak nyaman, seperti yang dijelaskan di utas Twitter di bawah ini, yang saya ketik saat air mata mengalir di wajah saya dan jatuh ke keyboard saya.

Beberapa alasan mengapa, sebelum Anda menghina wajah saya yang sudah tertutup telur.

Saat saya menulis ini, Do Kwon belum men-tweet dalam lima jam dan terus bertambah, ketika dia berkata "menyebarkan lebih banyak modal - anak-anak yang stabil". Sementara nada suaranya dipertanyakan di tengah krisis terbesar dalam sejarah Luna, kurangnya penjelasan lebih lanjut tentang mekanisme pertahanan adalah masalah nyata. Kami tahu Terra, melalui Luna Foundation Guard, menyimpan Bitcoin sebagai cadangan untuk menjamin pasak dalam kasus seperti itu. Tapi kapan ini akan dikerahkan, apa yang sudah dikeluarkan dan apakah ada tambahan modal?

Saya melakukan yang terbaik untuk melacak cadangan Bitcoin melalui alamat di bawah yang di-tweet oleh LFG, tetapi tidak jelas apa yang telah dihabiskan dari 37,000 bitcoin yang ditarik (sekitar $1 miliar) karena sebagian besar dikirim ke berbagai dompet pertukaran.

Selain satu tweet dari Do Kwon, itu adalah keheningan radio.

Mengapa Menjual?

Saya menghitung angka dan memutuskan bahwa menjual adalah keputusan terbaik bagi saya. Dua kata terakhir dalam kalimat itu penting – “untuk saya”. Setiap orang memiliki toleransi risikonya sendiri, dan setiap keputusan investasi harus selalu diambil dalam konteks portofolionya sendiri.

Bagi saya, saya telah menggunakan strategi "arbitrase" untuk mendapatkan hasil Anchor 19.5% (yang baru-baru ini dikurangi menjadi 18%) sambil membayar suku bunga pinjaman yang lebih rendah. Fakta bahwa ini adalah dana pinjaman adalah kuncinya, dan dalam menyusun analisis skenario, pada akhirnya merupakan faktor penentu apakah akan menjual.

Dalam holding, saya secara implisit mempertaruhkan seluruh cadangan UST saya (yang sebagian besar dipinjam) bahwa pasak akan dipegang pada odds 1/20. Saya meminjam uang untuk bertaruh bahwa pasak ini akan bertahan. Saya tidak suka peluang itu.

Cara lain untuk melihatnya adalah sebagai berikut: pada hasil 18%, potongan rambut 5% sama dengan 5%/18%*365 = bunga senilai 101 hari dalam protokol Anchor. Saya bisa hidup dengan mengorbankan itu, tetapi kehilangan seluruh kepemilikan UST saya akan menyebabkan kerusakan parah pada portofolio saya.

Dengan perdagangan UST pada 95 sen terhadap dolar, sementara saya makan salad sisa basi untuk makan siang beberapa jam yang lalu, saya menekan tombol jual.

Manajemen Risiko

Ini adalah bagian di mana Anda mengatakan saya kacau, bahwa manajemen risiko saya tidak aktif, dan bahwa ini selalu merupakan kemungkinan. Dan Anda benar.

Lucunya, saya sedang dalam proses melakukan uji tuntas pada protokol lain, karena saya sedang dalam proses memindahkan dana pinjaman ini. Saya semakin tidak nyaman dengan retorika dari Do Kwon dan Terra dan, ditambah dengan fakta Anchor telah dibuat dinamis dan tingkatnya sekarang turun (sudah menjadi 18% dan diproyeksikan menjadi 16.5% bulan depan) membuat saya ingin melakukan diversifikasi dan memindahkan sebagian besar kepemilikan saya ke tempat lain.

Jadi jika kegilaan ini terjadi seminggu kemudian, saya akan tertawa.

Tapi itu kripto. Itulah hidup.

Jelas terasa menyakitkan bahwa saya telah menilai Anchor sebagai risiko yang lebih tinggi namun masih keluar di ujung yang salah.

Apa yang Terjadi Selanjutnya?

Perasaan saya adalah bahwa pasak memegang. Saya pikir pasar mudah-mudahan menemukan pijakannya sedikit dan stabil, setidaknya dalam jangka pendek. Saya tidak yakin apa artinya kepercayaan jangka panjang pada pasak, tetapi saya tidak berpikir saya bangun besok untuk melihat UST tidak ada lagi.

Dan itu bukanlah pernyataan yang kontradiktif. Saya merasa seperti itu; Saya masih akan sangat terkejut melihatnya rusak. Tapi saya tidak mau mengambil risiko, karena saya tidak suka peluang yang ditawarkan.

Jika hujan turun 95 dari 100 hari terakhir, Anda akan dengan senang hati menerima taruhan $10 bahwa besok akan turun hujan lagi. Tetapi apakah Anda akan bertaruh setengah dari kekayaan bersih Anda? Apakah Anda akan mengambil pinjaman untuk meningkatkan? Tepat – itu tergantung pada keadaan keuangan dan toleransi risiko Anda. Bagi saya, hari ini saat makan siang, UST tidak lagi layak bagi saya berdasarkan risiko-hadiah.  

Jadi ya, saya menjual sebagian besar UST saya dengan harga 95 sen dolar, memukul harga diri dan ego saya dalam prosesnya. Tapi itulah dunia investasi, dan jika Anda tidak menyukainya, Anda selalu bisa memegang uang tunai.  

Menangkan sebagian, kehilangan sebagian.

Pos Luna: Mengapa saya menjual UST saya seharga 95 sen dolar hari ini muncul pertama pada Jurnal Koin.

Stempel Waktu:

Lebih dari Jurnal Koin