ESG e investimenti socialmente responsabili nel settore del private equity

Sebbene la considerazione dell'ambiente, del sociale e della governance (“ESG”) esistono da tempo fattori nel processo decisionale di investimento, negli ultimi anni gli investimenti ESG e socialmente responsabili sono diventati molto più diffusi tra gli sponsor di private equity. A livello globale, la Banca Mondiale stima che il patrimonio gestito da fondi di private equity focalizzati sull'impatto sia aumentato di circa il 19% annuo negli ultimi 5 anni. Poiché le considerazioni ESG e gli investimenti socialmente responsabili continuano a diventare sempre più diffusi, gli sponsor dovrebbero aspettarsi un aumento della domanda da parte dei soci accomandanti e di varie altre parti interessate per una maggiore informativa non finanziaria.

Oggi ci sono oltre 150 gestori di investimenti e proprietari di attività in Canada che sono firmatari dei Principi delle Nazioni Unite per gli investimenti responsabili ("PRI"), comprese le cinque maggiori banche canadesi insieme alla maggioranza dei maggiori fondi pensione canadesi. PRI è un'iniziativa per promuovere investimenti responsabili in varie classi di attività, incluso il private equity, e richiede a ciascun firmatario di riferire pubblicamente sulla propria attività di investimento responsabile.

Considerazioni per gli sponsor

Diligence: la considerazione dei fattori ESG può svolgere un ruolo importante nella mitigazione del rischio. Durante il processo di raccolta fondi, gli sponsor dovrebbero disporre di una politica ESG ed essere pronti a rispondere ai questionari ESG dei soci accomandanti, inclusa la possibilità di fornire informazioni in merito al proprio processo di due diligence. L'adozione di una politica ESG non dovrebbe essere considerata un semplice esercizio di check-the-box. Gli sponsor vorranno disporre di informazioni prontamente disponibili in merito alla loro struttura di reporting ESG a livello di società in portafoglio e vorranno essere in grado di parlare di come stanno incorporando le metriche ESG nella valutazione delle prestazioni delle società in portafoglio. Gli sponsor dovrebbero anche considerare le opportunità di uscita proposte e considerare la disponibilità di uscite responsabili che non comprendono la loro missione sociale o quella di una società in portafoglio.

Regolamento: mentre lo slancio continua a crescere, emergono anche nuovi rischi normativi per gli sponsor e i loro investitori. La regolamentazione soft continua a svilupparsi attraverso l'uso di regimi normativi volontari e in alcuni settori sono già in vigore una serie di leggi e regolamenti relativi alle questioni ESG. Sebbene i requisiti di informativa siano generalmente basati sulla materialità, poiché le considerazioni ESG diventano più prevalenti, è possibile che i requisiti di informativa possano evolvere per includere tali considerazioni. Gli sponsor possono anche affrontare una maggiore pressione da parte di tutti i livelli di governo poiché i governi rispondono ai loro impegni locali e internazionali per affrontare gli impatti ESG per le aziende che operano all'interno della loro giurisdizione. Una maggiore regolamentazione può comportare un aumento del rischio legale, reputazionale e finanziario per gli sponsor e i loro investitori in situazioni in cui gli sponsor non riescono a gestire efficacemente le questioni ESG.

Fonte: https://www.mccarthy.ca/en/insights/blogs/canadian-ma-perspectives/esg-and-socially-responsible-investing-private-equity-industry