La necessità di liquidità decentralizzata

Lo spazio delle criptovalute è un po’ stretto al momento. La SEC e altre agenzie di regolamentazione hanno nel mirino le stablecoin. Alcuni, come Elizabeth Warren, arrivano addirittura a suggerire che alle banche dovrebbe essere vietato detenere riserve che sostengono stablecoin centralizzate come USDC.

Il problema con le principali stablecoin come USDC o Teservono da punto di strozzatura per l’intero mercato delle criptovalute. Un governo non deve controllare l’intero mercato, ma solo la sua liquidità. Gli effetti a cascata di un attacco alle stablecoin potrebbero essere devastanti nel breve e medio termine per i mercati delle criptovalute.

Fortunatamente, ci sono alternative in costruzione. Il mio obiettivo è fornire un ponte tra le comunità di due dei progetti più promettenti nel settore delle criptovalute, Olympus DAO e Terra, con particolare attenzione a TerraUSD.

TerraUSD (UST) è una stablecoin algoritmica decentralizzata creata da TerraForm Labs ed è la stablecoin nativa sulla blockchain di Terra. Per capire cosa significa facciamo una rapida panoramica sulle stablecoin.

Ce ne sono 4 tipi:

• Finanziato da Fiat: centralizzato; sono collateralizzati da valute fiat come il dollaro (Tether, Gemini, USDC).
• Sostenuta da materie prime: centralizzata; sono garantiti da materie prime come l'oro (Digix Gold Tokens / DGX)
• Supportato da criptovaluta: decentralizzato; questi sono supportati da criptovalute come Ether (MakerDAO / DAI)
• Algoritmico: decentralizzato; molteplici meccanismi ma solitamente arbitraggio e signoraggio (UST, LUSD)

Concentriamoci sulle stablecoin algoritmiche poiché meritano qualche spiegazione; specificamente UST.

L'ancoraggio di 1 dollaro di UST è mantenuto attraverso il signoraggio e la sua simbiosi con LUNA, il token nativo di Terra.

Quando l'UST sale sopra 1 dollaro, qualsiasi detentore di LUNA può scambiare un dollaro di LUNA con un UST, ottenendo un profitto dallo spread. Se UST scende al di sotto di $ 1 dollaro possiamo invertire questo processo, scambiando UST con LUNA.

Quando LUNA viene scambiato con UST, una parte viene bruciata e l'altra parte viene inviata a un fondo comunitario. Tra 2 settimane, dopo l'aggiornamento del Columbus-5, questo cesserà e la parte destinata al fondo comunitario andrà agli staker di LUNA.

Ciò che rende speciale una stablecoin come UST è che non può essere controllata dai governi. Il nuovo UST può essere coniato solo bruciando LUNA. I titolari di LUNA e UST controllano il conio di UST.

Per un'immersione profonda sulla Terra scritta dal punto di vista di un Ohmie del team di partnership di Olympus, dai un'occhiata a questo "La Triforza della Terra: L'Ascesa dei Lunatici".

Olimpo DAO è, in sostanza, una banca “centrale” decentralizzata che cerca di creare una valuta di riserva fluttuante attraverso la riserva frazionaria, OHM. Ciò significa che OHM non è una stablecoin, OHM è supportato, non ancorato. La differenza ancorata è 1==1; sostenuto è >=1.

Per semplificare eccessivamente, per ogni dollaro in attività approvate che Olympus introduce nel suo tesoro, conia un OHM; questo esclude asset come xSUSHI e wETH. Questi sono usati esclusivamente per il supporto e non per coniare nuovi OHM. Ciò esclude anche il rendimento che il protocollo ricava da questi asset e i profitti derivanti dai bond.

La stragrande maggioranza degli OHM appena coniati viene data agli staker (3, 3). Rendimento dallo staking dei composti tre volte al giorno, risultando in un APY di circa l'8000% al momento della stesura di questo articolo; per questo motivo, OHM vanta uno dei tassi di staking più alti nel settore delle criptovalute, pari a circa il 92% dello staking di OHM. La DAO controlla anche il 99% della liquidità dell'OHM.

Torniamo al conio e alla collateralizzazione, a causa del meccanismo di bonding. L'OHM è in realtà supportato da molto più di $ 1, attualmente è supportato da $ 27, chiamiamo questo valore privo di rischio (RFV). Ciò significa essenzialmente che $ 27 dollari sono il minimo di OHM. In combinazione con il compounding non ci vuole molto per raggiungere un punto in cui ti viene garantito il profitto in tutti gli eventi Black Swan più estremi.

C'è molto di più nell'Olimpo. Se sei interessato puoi dare un'occhiata al mio pezzo, “Scalare la vetta dell’Olimpo”. È una guida per principianti e abbastanza accessibile.

Come sono collegati UST e Olympus DAO e in che modo essi e le loro comunità possono avvantaggiarsi a vicenda?

Ciò risale ai problemi con le stablecoin e la centralizzazione. Sia Olympus che UST cercano di risolvere i problemi con la centralizzazione della liquidità.

L’idea alla base di Olympus è che OHM sarebbe una valuta digitale di riserva. Invece di essere denominate in dollari, le criptovalute sarebbero denominate in OHM; questo ci libera dalla dittatura del fiat. Non dovremmo più dipendere dal dollaro. È un passo avanti importante ed essenziale verso un’economia digitale veramente decentralizzata.

Allo stesso modo, Terra cerca di liberarci dalle stablecoin fiat. Terra vanta molteplici stablecoin che rappresentano diverse valute, dai dollari al won coreano al togrog mongolo. In teoria, Terra potrebbe creare stablecoin decentralizzate per qualsiasi valuta, anzi, questo è il piano. Terra può quindi creare dApp per creare un sistema finanziario e di pagamento decentralizzato globale che può operare in qualsiasi paese e utilizzare una versione stablecoin della valuta di quel paese.

Come OHM, anche UST è veramente decentralizzato e posizionato per espandere rapidamente la propria capitalizzazione di mercato, l’obiettivo EOY è una capitalizzazione di mercato di 10 miliardi, quasi 5 volte da qui; ambizioso, ma possibile. Tra circa 2 settimane Wormhole sarà attivo e l'UST si riverserà su Cosmos e Solana. Inoltre, UST raggiungerà nuovi mercati aumentandone l'utilità: questa è una priorità assoluta per Terra Form Labs. Hanno già una dApp chiamata “Chai” con milioni di utenti, molti normali, che utilizza TerraKRW (KRT), una stablecoin Won coreana. Chai è tra le prime 5 dApp sia in termini di utenti che di volume. Sono in fase di sviluppo altre applicazioni come Alice che farebbero lo stesso di Chai, ma con UST complete di carte di debito UST.

Un rischio dell’Olimpo in questo momento è l’importo del tesoro che si trova in DAI. Sebbene DAI sia una delle migliori stablecoin e per lo più sostenuta da ETH, una parte di USDC viene utilizzata per sostenere DAI, abbastanza che se l'USDC dovesse affrontare una regolamentazione rigorosa potrebbe danneggiare DAI. Questo è il motivo per cui è importante che Olympus diversifichi il suo tesoro.

Il team politico di Olympus ha recentemente avanzato una proposta per eliminare il LUSD Liquidità nel tesoro. So che i miei compagni maxi dell'UST sono un po' salati in questo momento dopo aver sentito questo.

LUSD è un passo logico per Olympus. È nativo di Ethereum e Olympus può generare entrate da pool di stabilità della liquidità e liquidazioni. LUSD è supportato da ETH ed è algoritmico come UST.

Due cose mi colpiscono riguardo all’LUSD.

Il primo è che può essere riscattato al valore nominale in ETH. Puoi sempre effettuare l'arbitraggio e scambiare 1 LUSD con $ 1 di ETH, anche se LUSD è inferiore a un dollaro. Questo è molto simile alla dinamica LUNA/UST. In secondo luogo, è accessibile tramite front-end indipendenti e decentralizzati, rendendolo altamente decentralizzato e resistente alla censura.

Il team politico di Olympus sta attualmente esplorando le strade per portare l’UST nel tesoro. Hanno ascoltato la comunità e non possono ignorare l'incredibile crescita dell'UST.

È importante mantenere la sicurezza e valutare rischi e benefici. Poiché si tratta di catena incrociata, ci sono ulteriori considerazioni. Una considerazione importante per il team politico è che non hanno accesso diretto alla blockchain di Terra; ciò limita anche la possibilità di valutare la liquidità. Wormhole rappresenta un grande passo avanti nel decentramento del ponte Terra e nell’aumento della liquidità dell’UST. Con una crescita dell'UST di oltre il 1000% quest'anno, il problema non è la liquidità dell'UST in sé, ma il suo trasferimento su altre catene.

Per riassumere, Olympus e UST rappresentano una soluzione vantaggiosa per entrambe le comunità. Ciò avvantaggia Olympus avendo una stablecoin decentralizzata che sta crescendo incredibilmente velocemente con un’utilità in rapido aumento. Ciò offre molte opportunità per Olympus di creare entrate dalle partecipazioni UST.

D’altro canto, ciò avvantaggia i possessori di Luna e coloro che fanno parte dell’ecosistema Terra. Olympus è un grande detentore di stablecoin. Olympus è uno dei maggiori detentori di DAI con 107 milioni di dollari e in rapida crescita. Si possono vedere i vantaggi per l'azione dei prezzi di Terra e Luna da un colosso come Olympus che accetta UST.

So che c'è già qualche crossover tra queste comunità, ma propongo una maggiore sovrapposizione e curiosità da entrambe le parti. Credo fermamente che OHM e LUNA siano due dei migliori investimenti che si possano fare. Sarebbe bello vedere più Lunatics fare un'incursione nell'Olimpo e più Ohmies usare Terra e UST. Nei prossimi mesi verranno scoperte molte gemme sulla Terra.

Credo che dopo Columbus-5 e Wormhole UST vedremo un’esplosione di liquidità in tutte le catene e una certa decentralizzazione tanto necessaria. Ciò dovrebbe fornire a Olympus ciò di cui ha bisogno per determinare se i benefici superano i rischi. Prima di allora, spero di vedere altri Lunatics venire nel nostro Hangout nel nostro Discord; e spero di vederne altri (3, 3) su Terra Twitter. Da oggi è stata presentata la proposta di portare Olympus a arbitrato, questo dovrebbe offrire una buona opportunità per coloro che hanno evitato l'Olimpo a causa delle tariffe del gas.

disclaimer: ho investimenti sia in Luna che in Ohm. Niente qui dovrebbe essere considerato un consiglio di investimento. Come sempre, personalizza e determina i tuoi livelli di rischio.

Fonte: https://medium.com/@CryptoMugen/the-necessity-for-decentralized-liquidity-b95ce20cc456?source=rss——-8—————–criptovaluta