PMI USA: il PMI manifatturiero globale S&P migliora a 51.5, il PMI composito è in ribasso a 51.4

PMI USA: il PMI manifatturiero globale S&P migliora a 51.5, il PMI composito è in ribasso a 51.4

Timestamp: 22 febbraio 2024 9:53
Nodo di origine: 2491328

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Nella stima flash di febbraio, l'indice S&P Global Composite USA è sceso a 51.4 dai 52 di gennaio, dimostrando che l'attività commerciale nel settore privato statunitense ha continuato ad espandersi, anche se a un ritmo più debole rispetto a gennaio.

L'S&P Global Manufacturing PMI è migliorato a 51.5 da 50.7 nello stesso periodo, mentre l'S&P Global Services PMI è sceso a 51.3 da 52.5.

L’indagine ha sottolineato che le pressioni sui costi per i produttori e i fornitori di servizi si sono nuovamente allentate a febbraio, con i prezzi dei fattori produttivi che sono aumentati al ritmo più debole da ottobre 2020.

Commentando i risultati dell'indagine, "i primi dati PMI di febbraio indicano che l'economia statunitense ha continuato ad espandersi a metà del primo trimestre, indicando una crescita del PIL annualizzato nella regione del 2%", ha affermato Chris Williamson, Chief Business Economist presso S&P Global. Intelligenza del mercato.

“Sebbene la crescita del settore dei servizi si sia leggermente raffreddata, il settore manifatturiero ha registrato un gradito ritorno alla crescita, con la produzione industriale che è cresciuta al ritmo più veloce degli ultimi dieci mesi”, ha aggiunto Williamson.

Reazione del mercato ai dati PMI globali dell’S&P statunitense

Il dollaro statunitense (USD) rimane resiliente rispetto ai suoi rivali in seguito ai dati PMI. Al momento della stampa, l'indice USD (DXY) era praticamente invariato a 104.02.

Prezzo in dollari USA oggi

La tabella seguente mostra la variazione percentuale del dollaro statunitense (USD) rispetto alle principali valute quotate oggi. Il dollaro USA è stato il più forte rispetto al franco svizzero.

  USD EUR GBP CAD AUD JPY NZD CHF
USD   0.02% 0.08% -0.09% -0.08% 0.06% -0.18% 0.18%
EUR -0.01%   0.06% -0.13% -0.12% 0.04% -0.19% 0.14%
GBP -0.07% -0.06%   -0.18% -0.15% -0.01% -0.24% 0.11%
CAD 0.08% 0.13% 0.18%   0.03% 0.18% -0.06% 0.29%
AUD 0.06% 0.12% 0.14% -0.02%   0.14% -0.07% 0.23%
JPY -0.07% -0.02% -0.02% -0.14% -0.19%   -0.23% 0.14%
NZD 0.18% 0.19% 0.24% 0.06% 0.09% 0.25%   0.35%
CHF -0.15% -0.16% -0.10% -0.26% -0.23% -0.10% -0.35%  

La mappa termica mostra le variazioni percentuali delle principali valute l'una contro l'altra. La valuta di base viene selezionata dalla colonna di sinistra, mentre la valuta di quotazione viene selezionata dalla riga superiore. Ad esempio, se scegli l'euro dalla colonna di sinistra e ti sposti lungo la linea orizzontale fino allo yen giapponese, la variazione percentuale visualizzata nella casella rappresenterà EUR (base)/JPY (quota).

La sezione seguente è stata pubblicata come anteprima dei sondaggi PMI globali S&P statunitensi alle 09:00 GMT.

  • Si prevede che gli indici PMI globali di S&P indicheranno che l’attività commerciale negli Stati Uniti ha continuato ad espandersi a febbraio.
  • La produzione manifatturiera e dei servizi avanza ad un ritmo moderato. 
  • La coppia EUR/USD è rimasta ferma intorno a 1.0800, segnali di perdita di interesse da parte degli acquirenti. 

S&P Global pubblicherà giovedì le stime flash degli indici PMI (Purchasing Managers Index) degli Stati Uniti, un sondaggio che misura l'attività commerciale durante tutto il mese. Il rapporto è suddiviso in servizi e produzione manifatturiera e compilato in una cifra finale, il PMI composito. 

L'attività economica nel settore privato statunitense è cresciuta a un ritmo modesto a gennaio, con l'indice S&P Global Composite PMI raggiungendo 52.0, a seguito di un rimbalzo della produzione manifatturiera a 50.7. Allo stesso tempo, l'indice dei servizi ha raggiunto 52.5.

Il settore manifatturiero è rimasto indietro, anche se gli ultimi dati sono stati piuttosto incoraggianti, in quanto hanno mostrato un miglioramento della salute del settore per la prima volta dall’aprile 2023. Il rapporto ufficiale rileva: “La crescita complessiva è stata supportata da un ritorno all’espansione di nuovi ordini e una contrazione più lenta della produzione. Secondo quanto riferito, la produzione è stata tuttavia ostacolata da un nuovo calo delle prestazioni dei fornitori e da consegne più lunghe dei fattori produttivi. I maggiori costi di trasporto hanno spinto al rialzo i prezzi dei fattori produttivi nel corso del mese, con l'inflazione dei costi che ha toccato il massimo in nove mesi. In risposta, le aziende hanno aumentato i prezzi di vendita al ritmo più rapido dall’aprile 2023”.

L’economia statunitense è in modalità espansiva, il che significa che il paese probabilmente eviterà una recessione e persino un atterraggio morbido. Ma ciò potrebbe comportare un aumento dell’inflazione, che potrebbe spingere la Federal Reserve (Fed) a un ulteriore inasprimento. In tal caso, tassi più alti aumenteranno il rischio di una battuta d’arresto economica. 

La Fed americana ha sospeso la stretta monetaria nell’ultimo trimestre del 2023 e gli operatori di mercato si sono affrettati a scontare i prossimi tagli dei tassi. Le probabilità si sono accentrate a marzo, quando i policy maker hanno continuato a diffondere il messaggio “più alto più a lungo”. Tuttavia, la riunione di politica monetaria della Fed di fine gennaio e l'inflazione più elevata del previsto a gennaio hanno convinto gli investitori che i politici non si affretteranno ad allentare la politica monetaria. Al momento il primo taglio dei tassi avverrà probabilmente a giugno. 

 Cosa aspettarsi dal prossimo rapporto S&P Global PMI?

L'indice S&P Global Manufacturing PMI di febbraio è previsto a 50.5, leggermente inferiore rispetto al precedente 50.7, pur mantenendosi entro livelli espansivi. La stessa situazione è prevista per la produzione dei servizi, poiché l'indice è previsto a 52.0, in calo rispetto a 52.5 di gennaio. 

Finché i valori rimangono al di sopra di 50.0, l’impatto di un calo dovrebbe essere limitato. Tuttavia, un crollo al di sotto della linea che separa espansione e contrazione potrebbe rilanciare la speculazione su un taglio dei tassi da parte della Fed in un contesto di rinnovate preoccupazioni legate alla recessione. Ciò potrebbe stimolare l’ottimismo per gli asset rischiosi e pesare sul dollaro USA. 

Al contrario, cifre più forti del previsto daranno il Federale più tempo per resistere tassi invariato e valutare più dati prima di decidere un cambiamento di politica monetaria. 

Quando verranno pubblicati i dati PMI globali dell'indice S&P globale di febbraio per gli Stati Uniti e come potrebbero influenzare la coppia EUR/USD?

Il rapporto S&P Global PMI sarà pubblicato questo giovedì alle 14:45 GMT. In vista dell'evento, il dollaro USA ha ridotto i guadagni legati al panico, con la coppia EUR/USD attualmente scambiata intorno a 1.0800. La coppia è crollata a 1.0694 a metà febbraio in seguito alla pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense di gennaio, che ha superato le aspettative del mercato, ma poiché gli operatori del mercato presumevano che un taglio dei tassi da parte della Fed sarebbe stato più probabile per giugno, il sentiment ha iniziato a migliorare.

I tiepidi dati europei, tuttavia, hanno limitato il potenziale rialzista dell’Euro, che comunque è avanzato contro il suo rivale americano. 

Valeria Bednarik, Analista capo presso FXStreet, ha dichiarato: “La coppia EUR/USD ha raggiunto il picco di tre settimane a 1.0839, ma è chiaro che vendere attorno al livello di 1.0800 è forte, poiché i guadagni oltre tale livello sono stati rapidamente invertiti nelle ultime due settimane. Gli operatori del mercato stanno aspettando un solido catalizzatore che il mercato non riesce a fornire”. Inoltre, aggiunge: “La ripresa in corso sembra correttiva. La coppia EUR/USD si aggira intorno al ritracciamento di Fibonacci del 23.6% del calo di 1.1139-1.0694 a 1.0799. Il successivo livello di resistenza di Fibonacci scende a 1.0864, ​​un livello che la coppia deve riconquistare per incoraggiare gli acquirenti”.

Bednarik nota inoltre: “Le letture tecniche nel grafico giornaliero supportano l'ipotesi correttiva, e suggeriscono anche che la coppia potrebbe riprendere il suo calo nel breve termine. Gli indicatori tecnici si stanno ritirando dopo non essere riusciti a superare le loro linee mediane, dirigendosi verso sud con forza irregolare. Inoltre, la coppia sta combattendo attorno alle medie mobili semplici (SMA) convergenti di 20 e 100, che si trovano accanto al già citato livello di Fibonacci. Il supporto arriva a 1.0770 e 1.0720, con una rottura al di sotto di quest’ultimo che apre le porte a un nuovo minimo del 2024”.

Domande frequenti sul dollaro USA

Il dollaro statunitense (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d'America e la valuta "de facto" di un numero significativo di altri paesi in cui si trova in circolazione insieme alle banconote locali. È la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l'88% di tutto il fatturato globale in valuta estera, ovvero una media di 6.6 trilioni di dollari di transazioni al giorno, secondo dati da 2022.
Dopo la seconda guerra mondiale, l'USD ha preso il posto della sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per la maggior parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall'oro, fino all'accordo di Bretton Woods nel 1971, quando il Gold Standard è andato via.

Il singolo fattore più importante che influisce sul valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è plasmata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due mandati: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l'inflazione) e favorire la piena occupazione. Il suo strumento principale per raggiungere questi due obiettivi è l'adeguamento dei tassi di interesse.
Quando i prezzi salgono troppo velocemente e l'inflazione è al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed, la Fed aumenterà i tassi, il che aiuta il valore dell'USD. Quando l'inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può abbassare i tassi di interesse, il che pesa sul biglietto verde.

In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e attuare il quantitative easing (QE). Il QE è il processo mediante il quale la Fed aumenta sostanzialmente il flusso di credito in un sistema finanziario bloccato.
Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche non si prestano denaro l'una all'altra (per paura del default della controparte). È l'ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato necessario. È stata l'arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia che si è verificata durante la Grande Crisi Finanziaria nel 2008. Coinvolge la Fed che stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di Stato statunitensi prevalentemente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.

La stretta quantitativa (QT) è il processo inverso in base al quale la Federal Reserve interrompe l'acquisto di obbligazioni da istituti finanziari e non reinvestisce il capitale delle obbligazioni che detiene in scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.

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